Metaplanet сообщила, что выпустит бескупонные конвертируемые еврооблигации в иенах на сумму 52 млрд иен ($329 млн) со сроком погашения в 2031 году, направив средства на реструктуризацию долга и финансирование программы выкупа акций без продажи каких-либо своих Bitcoin-активов. Конвертируемые облигации дают держателям право конвертировать долг в акции на заранее определенных условиях.

Согласно объявлению, опубликованному во вторник, японская инвестиционная компания, управляющая казначейскими резервами Bitcoin, планирует направить около 23,6 млрд иен ($149 млн) из чистой выручки на погашение кредитов, обеспеченных Bitcoin, а оставшиеся примерно 28,3 млрд иен ($179 млн) — на выкуп акций. Облигации не предусматривают выплаты процентов и погашаются через пять лет, то есть компания не будет выплачивать периодические купоны до выкупа бумаг в 2031 году. Ключевые моменты, за которыми стоит следить в ходе реализации плана: скорость погашения кредитов, обеспеченных биткоинами, объем фактически исполненного выкупа и условия конвертации, привязанные к погашению в 2031 году.

Выкуп акций проводится в рамках недавно запущенной программы Metaplanet, которая предусматривает выкуп на общую сумму до 60 млрд иен ($380 млн). Подобные выкупы сокращают количество акций в обращении, концентрируя собственность у оставшихся акционеров.

Компания заявила, что эта мера призвана улучшить структуру долга за счет снижения зависимости от кредитов, обеспеченных ее Bitcoin-активами (BTC), что позволит сократить долговую нагрузку без реализации криптовалютных резервов. Обеспеченное кредитование такого типа гарантируется заложенным биткоином, а это означает, что падение стоимости обеспечения может вызвать маржин-коллы или принудительную продажу; погашение кредитов за счет средств от облигаций снижает эту зависимость, оставляя резервы нетронутыми. По данным BitcoinTreasuries, Metaplanet занимает второе место среди компаний с крупнейшими казначейскими резервами Bitcoin — в общей сложности 44 000 BTC на сумму $3,6 млрд.

Несмотря на объявление, акции Metaplanet закрылись во вторник в Токио на 1,5% ниже, увеличив падение за последние 12 месяцев до 52,6%, по данным Yahoo Finance.

Выпуск облигаций следует за пересмотренной системой распределения капитала, представленной Metaplanet ранее в этом месяце, которая предполагает выделение до 15% совокупных активов на стратегические инвестиции для поддержки накопления Bitcoin и выплаты дивидендов.

В последние месяцы компания также сталкивалась с недовольством акционеров. В сентябре руководство подверглось критике за почти семикратное расширение пула опционов на акции для руководителей Series 10. 11 сентября компания из Токио объявила о планах сократить пул на 41%, уменьшив количество потенциальных акций, лежащих в основе прав, на 131,3 млн — с 319,464 млн до 188,19 млн, вернув его к уровню, существовавшему до сентябрьского международного размещения акций 2025 года.

См. также: Metaplanet покупает 2 823 BTC, увеличив запасы до более чем 43 000 Bitcoin