Последний квартальный отчёт Meta показал неоднозначную картину: выручка превысила ожидания, тогда как прибыль оказалась ниже прогнозов, и рынок не определился с реакцией. Выручка за второй квартал достигла 60,8 млрд долларов, превысив консенсус в 60,22 млрд долларов и увеличившись на 28% в годовом исчислении. Однако прибыль на акцию составила 6,18 доллара против ожидаемых 7,19 доллара, и сразу после публикации отчёта акции упали примерно на 3,4%.

Более значимая история скрыта за заголовными цифрами. Свободный денежный поток обрушился на 91% в годовом исчислении — всего до 784 млн долларов, что стало прямым следствием агрессивного наращивания ИИ-инфраструктуры Марком Цукербергом. Одни лишь капитальные затраты достигли 31,1 млрд долларов за квартал в рамках запланированных на весь год 130–145 млрд долларов. Такая траектория сближает Meta с Microsoft, Alphabet и Amazon, которые также наращивают расходы на ИИ-центры обработки данных — процесс, сделавший прогнозы по капитальным затратам главной темой сезона отчётностей крупных технологических компаний. Это также знаменует сдвиг для компании, которая исторически несла мало долгов и финансировала инфраструктуру преимущественно из операционного денежного потока, а в последние годы Meta вышла на рынок корпоративных облигаций, чтобы расширить свои финансовые возможности.

Компания делает крупную ставку на то, что сама называет «персональным суперинтеллектом», недавно запустив новые модели Muse AI в поддержку этой амбиции, при этом её основной бизнес остаётся мощным: в июне количество ежедневно активных пользователей Family of Apps достигло 3,6 млрд человек. Это означает, что более двух пятых населения планеты ежедневно пользуются хотя бы одним приложением Meta — охват, который здесь важен, поскольку реклама по-прежнему обеспечивает подавляющую часть выручки Meta, а значит, и денежные средства, на которые опирается ставка на ИИ.

Дополнительное давление сохраняется. Новый виток внимания европейских регуляторов к вопросам конфиденциальности и растущие юридические проблемы в США, связанные с безопасностью молодёжи, удерживают настроения осторожными. Европейские регуляторы уже оштрафовали Meta по Закону о цифровых рынках за рекламную модель «плати или согласись», а десятки генеральных прокуроров штатов США и множество школьных округов подали иски с обвинениями в том, что платформы компании причиняют вред молодым пользователям, — эти дела Meta оспаривает. Акции упали примерно на 11% с начала года и торгуются значительно ниже 52-недельного максимума около 796 долларов, и рынок всё ещё взвешивает, окупится ли ставка на ИИ.

Технический анализ Meta Platforms

Как показывает дневной график, META торгуется в рамках более широкой нисходящей линии тренда с январских максимумов около 740 долларов. Цена недавно резко отскочила от минимума около 524,75 доллара, зафиксированного после публикации отчётности, после чего столкнулась со стеной сопротивления на пересечении 200-дневной EMA, уровня коррекции Фибоначчи 0,618 около 622,96 доллара и самой нисходящей линии тренда в районе 600 долларов. Этот откат впоследствии опустил цену к уровню коррекции 0,382 около 585,46 доллара. 200-дневная EMA — один из наиболее широко отслеживаемых разделителей между долгосрочными восходящими и нисходящими трендами, поэтому именно это совпадение уровней имеет больший вес, чем любой отдельный индикатор сам по себе.

Бычий сценарий: Если покупатели защитят поддержку 0,382 и организуют новый подъём, ключевым испытанием останется то же пересечение линии тренда, EMA и уровней Фибоначчи в районе 605–625 долларов. Подтверждённый пробой выше этой зоны стал бы значимым техническим сдвигом, открыв путь к уровню коррекции 0,786 около 649,66 доллара и, в конечном итоге, к уровню 1.0 на отметке 683,67 доллара.

Медвежий сценарий: Напротив, пробой ниже поддержки 0,382 на 585,46 доллара сигнализировал бы о возобновлении слабости. Коррекция 0,5 около 604 долларов выступает меньшим препятствием, которое уже было пройдено, но более важный риск — полный ретест минимума 524,75 доллара, ознаменовавшего капитуляцию после публикации отчётности.

Зажатая между защищённой поддержкой и упорной многомесячной линией тренда, META своим следующим движением определит, есть ли у этого отскока реальные силы или же более широкий нисходящий тренд, действующий с января, по-прежнему полностью контролирует ситуацию. Вне графика следующими запланированными контрольными точками являются очередной квартальный отчёт Meta, включая любые пересмотры плана капитальных расходов в 130–145 млрд долларов, свежие данные о количестве ежедневно активных пользователей и развитие событий в европейских и американских разбирательствах.

Источник: Блог FXOpen