Robinhood Markets Inc. построила свой блокчейн с серьёзной миссией: токенизация акций и реальных активов. Однако трейдеры нашли ему иное применение. Согласно отчёту Bloomberg от 2 октября 2026 года, мемкоин-трейдинг на сумму $440 млн связан с токенами акций Robinhood, а ликвидность обеспечивается за счёт объединения этих токенов с мемкоинами в пулах на недавно запущенной Robinhood Chain.

Как токены акций стали топливом для мемкоинов

Robinhood Chain вышла в мейннет 1 июля 2026 года с заявленной целью токенизации реальных активов (RWA) — традиционных инструментов, таких как акции, представленных в виде блокчейн-токенов. Отчёт Bloomberg вышел примерно через три месяца после этого дебюта. Несмотря на такую концепцию, мемкоины составляли большую часть объёма децентрализованной биржи (DEX) на сети в первые дни её работы.

Механизм прост. Во многих пулах ликвидности на Robinhood Chain мемкоин объединён с токенизированной акцией, поэтому вместо торговли мемкоином против стейблкоина трейдеры обменивают его напрямую на актив, такой как токенизированная Nvidia. На большинстве децентрализованных бирж эту якорную роль обычно выполняет стейблкоин, привязанный к фиатной валюте; здесь её выполняют токенизированные акции. Токен акции фактически становится базовой валютой для спекуляций.

Масштабы значительны. 2 сентября 2026 года пары мемкоинов и токенов акций обеспечили объём в $217 млн на сети, а прямая торговля токенами акций в тот же день достигла $127 млн.

BONER, HIMS и странная история завышенной акции

Самый яркий пример связан с мемкоином под названием BONER. За одни выходные он накопил примерно 53% эмиссии токенизированной HIMS — части акций компании, доступной для публичной торговли, — фактически получив контроль над рынком этого токена. Цена токенизированной HIMS ненадолго поднялась значительно выше цены закрытия базовой акции.

Другие заметные пары включают Artificial Inu, торгуемый как $AI, в паре с токенизированной Nvidia, и токен под названием MEME в паре с токенизированной AMC. Множество лончпадов — сервисов, автоматизирующих создание токенов и начальное наполнение ликвидности, — способствовали таким схемам, позвя практически любому быстро создать новый токен и наполнить торговый пул.

Что это значит для трейдеров, Robinhood и токенизированных акций

Случай с HIMS демонстрирует конкретный риск. Основная предпосылка токена акции заключается в том, что он отслеживает цену представляемой акции. Когда один мемкоин-пул поглощает большую часть эмиссии токена акции, токен может отклониться от цены реальной акции, и трейдеры, рассматривающие токены акций как стабильные заменители реальных акций, могут обнаружить, что динамика ончейн-ликвидности важнее отчётов о прибылях и убытках.

Для Robinhood мемкоин-активность на $440 млн доказывает, что сеть способна привлекать реальное использование. В то же время эта торговля не соответствует институциональному нарративу RWA, а токенизированные акции, обращающиеся вдали от своих референсных цен, поднимают вопросы о том, насколько хорошо эти продукты отслеживают представляемые ими активы — вопросы, которые будут сопровождать сеть по мере её развития после первых месяцев работы мейннета.