Недавний биржевой дебют материнской компании GCash — Mynt, Inc. может стать ориентиром оценки для планируемого первичного публичного размещения (IPO) финтех-компании Maya в 2027 году, хотя аналитики отметили, что динамика акций GCash может влиять на ожидания инвесторов. Это знакомая картина для фондовых рынков, где недавние листинги часто становятся точками отсчета при оценке последующих размещений в том же секторе.

«Однако одной из потенциальных проблем может стать замедление роста GCash или снижение оценки ее стоимости, что затруднит для Maya обоснование сопоставимой оценки. Тем не менее, мы считаем, что IPO GCash создало благоприятный ориентир оценки, который Maya стремится повторить», — заявил аналитик COL Financial Group, Inc. Паоло Мигель Манансала во вторник в сообщении через Viber.

Председатель Maya Мануэль В. Пангилинан недавно сообщил, что компания нацелена на IPO в 2027 году, предпочитая листинг на Филиппинах, но оставаясь открытой к возможному размещению в США. Планируемое размещение следует за биржевым дебютом Mynt, материнской компании GCash, состоявшимся в октябре.

По словам господина Манансалы, возможный двойной листинг мог бы обеспечить Maya доступ к более широкой базе инвесторов и помочь компании достичь целевой оценки.

«Нам хотелось бы думать, что двойной листинг более вероятен, поскольку [PLDT] владеет лишь 39% компании. Это могло бы помочь достичь желаемой оценки, поскольку большая ликвидность на других биржах обеспечивает более широкую базу инвесторов», — сказал он.

Глава торгового отдела продаж Globalinks Securities and Stocks, Inc. Тоби Аллан К. Арсе отметил, что «Maya может привлечь инвесторов, ищущих возможность выйти на растущую отрасль цифровых финансовых услуг страны, особенно после знакового листинга GCash». Он добавил, что инвесторы, вероятно, оценят прибыльность Maya, монетизацию клиентской базы, рост кредитования и качество кредитного портфеля до участия в размещении.

Планируемое IPO призвано привлечь новый капитал для Maya, а также предоставить существующим инвесторам возможность продать свои акции. PLDT Inc. планирует сохранить свою долю в финтех-компании. Акционерами Maya являются PLDT и First Pacific Co. Ltd., которые совместно владеют долей в 39,6%, а также KKR & Co., Tencent Holdings и Международная финансовая корпорация.

Первый вице-президент COL Financial Group по корпоративной стратегии и главный директор по связям с инвесторами Эйприл Линн Ли-Тан заявила, что рост прибыли Maya будет одним из факторов, влияющих на интерес инвесторов.

«Пока компания растет, интерес будет сохраняться. Сроки могли бы быть более удачными, но если прибыль продолжает расти независимо от экономических условий, все должно быть в порядке. Возможно, просто оценка не будет такой высокой», — сказала она.

Господин Арсе отметил, что листинг в 2027 году мог бы предоставить Maya подходящее окно, если процентные ставки стабилизируются, а условия на внутреннем фондовом рынке улучшатся.

«Доверие инвесторов растет, и внутренний фондовый рынок становится более восприимчивым к крупным размещениям. Тем не менее, успех листинга Maya будет в значительной степени зависеть от ценообразования и рыночных условий. Высокий интерес вокруг IPO GCash автоматически не гарантирует аналогичного спроса на Maya», — сказал он.

Ранее PLDT сообщила, что Maya оставалась прибыльной в первом полугодии 2026 года, внося вклад в чистую прибыль телекоммуникационной компании за этот период. Этот результат дает потенциальным инвесторам раннюю точку данных по критериям прибыльности, которые отметили аналитики.

В отношении целевого окна 2027 года наблюдаемыми ориентирами, определенными аналитиками, являются постлистинговая динамика акций GCash, направление процентных ставок, восприимчивость внутреннего фондового рынка к крупным размещениям и собственный рост прибыли Maya.

Hastings Holdings, Inc., подразделение MediaQuest Holdings, Inc., входящей в PLDT Beneficial Trust Fund, владеет контрольным пакетом акций BusinessWorld через Philippine Star Group, которую она контролирует.