Перевозчик-рефрижераторная компания Marten Transport сообщила, что фундаментальные показатели рынка грузовоперевозок существенно укрепились во втором квартале, указывая на ужесточение производственных мощностей, что позволяет компании тщательнее отбирать грузы и повышать тарифы.

Компания опубликовала результаты за второй квартал в четверг после закрытия торгов. Marten Transport, расположенная в Мондови, штат Висконсин, не проводит ежеквартальные телефонные конференции.

«Рынок грузоперевозок резко ужесточился в последние месяцы и теперь выходит из самой продолжительной рецессии на рынке грузоперевозок за всю историю наблюдений», — заявил генеральный директор Рэнди Мартен в пресс-релизе. Этот спад, начавшийся в 2023 году на фоне всплеска мощностей перевозчиков в эпоху пандемии, вытеснил с рынка множество небольших автопарков и привёл к снижению тарифов в масштабах всей отрасли. Мартен отметил, что ужесточение нормативного контроля «сокращает значительные объёмы провозной способности за счёт удаления некомплаентных и неквалифицированных водителей».

Выручка от недедицированного автопарка Marten's (NASDAQ: MRTN) выросла на 9% в годовом исчислении и составила 116 млн долларов. Без учёта топливных надбавок выручка осталась неизменной — 93 млн долларов. Компания зафиксировала 8-процентное снижение среднего числа тягачей в эксплуатации, которое было компенсировано 9-процентным ростом выручки в расчёте на один тягач.

Как и многие крупные перевозчики, Marten управляла количеством грузовиков в целях повышения эффективности использования активов. Выручка в расчёте на одну загруженную милю в сегменте недедицированных грузовоперевозок увеличилась на 6% в годовом исчислении и составила 2,81 доллара. Сегмент отчитался об операционном коэффициенте 97,4% (без учёта топлива) — улучшение на 10 базисных пунктов по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Операционный коэффициент отражает операционные расходы в процентах от выручки, поэтому более низкие значения указывают на более высокую рентабельность.

Меньший дедицированный сегмент Marten сообщил о снижении выручки на 14% в годовом исчислении (без учёта топлива). 17-процентное сокращение автопарка было лишь частично компенсировано 3-процентным ростом выручки на тягач. Выручка на одну загруженную милю снизилась на 5% в годовом исчислении — до 2,36 доллара. Сегмент зафиксировал операционный коэффициент 95,4% (без учёта топлива), что на 430 базисных пунктов хуже, чем годом ранее.

Выручка сегмента брокериджа осталась без изменений в годовом исчислении и составила 40 млн долларов. 2-процентный рост количества рейсов был нивелирован 2-процентным снижением выручки в расчёте на один рейс. Операционный коэффициент сегмента брокериджа ухудшился на 160 базисных пунктов — до 94,8%, однако этот показатель выглядит выгодно на фоне других аналогичных брокерских компаний. Закупочные ставки на привлечение мощностей третьих сторон (затраты на закупку перевозок) значительно превышают действующие продажные ставки по контрактным перевозкам из-за стремительного роста на более широком спотовом рынке. Это рассогласование обычно сжимает маржу брокеров, когда контракты были заключены до ужесточения рынка, в то время как перевозчики с собственным автопарком выигрывают по мере пересмотра контрактных тарифов в сторону повышения при продлении.

Общая выручка компании составила 224 млн долларов, что на 3% ниже в годовом исчислении и на 4 млн долларов меньше консенсус-прогноза. Выручка без учёта топливных надбавок снизилась на 9% в годовом исчислении. Продажа подразделения интермодальных перевозок Marten компании Hub Group (NASDAQ: HUBG) в 2025 году создала негативный эффект в размере 11,7 млн долларов выручки в течение квартала.

Marten отчиталась о прибыли на акцию в размере 7 центов при чистой прибыли 5,3 млн долларов. Прибыль на акцию снизилась на 2 цента по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и оказалась на 1 цент ниже консенсус-прогноза. Результат включал негативный эффект в 3 цента из-за снижения на 3,5 млн долларов в годовом исчислении доходов от продажи оборудования.

Денежный поток от операционной деятельности составил 61 млн долларов за первое полугодие 2026 года, что на 12% ниже в годовом исчислении. Marten сохранила баланс без долгов в течение квартала, что обеспечивает финансовую гибкость по сравнению с закредитованными конкурентами.

Средний возраст автопарка тягачей компании составил 2,5 года по сравнению с 2,1 годами годом ранее.

Акции MRTN снизились на 2% на ранних торгах в пятницу, в то время как индекс S&P 500 упал на 0,1%.

Marten Transport широко рассматривается как чистый игрок на рынке рефрижераторных перевозок. Это единственный публичный перевозчик, специализирующийся на рынке рефрижераторных грузоперевозок, благодаря чему его квартальные результаты служат барометром для всей отрасли. Результаты компании за второй квартал указали на улучшение фундаментальных показателей в сегменте рефрижераторных грузоперевозок, который в первую очередь обслуживает цепочки поставок продуктов питания, бакалейных товаров и фармацевтической продукции, исторически демонстрирующие более стабильный спрос по сравнению с перевозками в сухофурных кузовах.