Обзор рынка: ключевые факторы перед торговой сессией 2 сентября

Американские акции снизились во вторник, 1 сентября, — в первый торговый день месяца — на фоне роста доходности казначейских облигаций, высоких цен на нефть и возобновившейся неопределенности вокруг конфликта на Ближнем Востоке, что оказало давление на настроения инвесторов. Снижение произошло после того, как Уолл-стрит завершила август с солидным ростом: инвесторы проявляют осторожность перед сентябрьским заседанием ФРС и пересматривают прогнозы по процентным ставкам. Рост доходности облигаций, как правило, давит на акции, делая инструменты с фиксированной доходностью относительно более привлекательными и повышая стоимость заимствований для компаний — именно поэтому движение на рынке казначейских облигаций во вторник потянуло акции вниз.

Данные по экономике США

На этой неделе рынок будет следить за тремя релизами, которые дадут новые ориентиры по состоянию американской экономики. Отчет ADP по национальной занятости за август, выходящий в 8:15, как ожидается, покажет создание 47 000 рабочих мест против 44 000 месяцем ранее. Поскольку отчет ADP является одним из первых ежемесячных индикаторов найма в частном секторе, он внимательно отслеживается как ориентир — хотя исторически его данные расходились с правительственной статистикой по несельскохозяйственной занятости, которая выйдет позже на этой неделе. В 10:00 данные по промышленным заказам за июль, по прогнозам, покажут рост на 0,7% — восстановление после ранее зафиксированного снижения на 0,3%. Позже, в 14:00, ФРС опубликует «Бежевую книгу» — качественный обзор деловых условий в двенадцати округах центрального банка, который политики изучают перед каждым решением по ставке. Вместе эти релизы помогут оценить темпы найма, спрос в промышленности и общий экономический прогноз перед очередным решением ФРС, где рынок взвешивает, сможет ли центральный банк продолжить смягчение политики на фоне возобновляющегося инфляционного давления, в частности со стороны энергетики.

Глобальное падение облигаций

Новая волна распродаж прокатилась по мировым рынкам облигаций, потянув вниз и акции на Уолл-стрит, поскольку инвесторы пересматривают перспективы процентных ставок и государственных заимствований по всему миру. Доходность 10-летних казначейских облигаций США достигла максимума с января 2025 года, а доходность 30-летних бумаг приблизилась к уровням, наблюдавшимся до вмешательства Казначейства 19 августа, что указывает на возобновившееся давление на обоих концах кривой.

Распродажа не ограничилась США. Доходность 10-летних облигаций Японии достигла максимума с 1996 года, а доходности 10-летних облигаций Германии и Франции поднялись до многолетних максимумов, что подчеркивает: рост стоимости заимствований — широкое глобальное явление, а не только американская история. Синхронный рост доходностей в крупнейших экономиках указывает на общий драйвер — устойчиво высокие потребности правительств в заимствованиях и «липкую» инфляцию, — а не на фискальную траекторию отдельной страны, и это усложняет задачу центральных банков по обе стороны Атлантики при выборе следующего шага по ставкам.

Инфляция в еврозоне

Инфляция в еврозоне в августе вновь превысила 3% из-за роста энергетических затрат, укрепив и без того весомые аргументы в пользу очередного повышения процентной ставки Европейским центральным банком в этом месяце, поскольку война с Ираном продолжает оказывать повышательное давление на цены. Инфляция в 21 стране еврозоны ускорилась до 3,3% в августе против 2,9% в июле, рост почти полностью обеспечили подорожавшие энергоносители — цены на нефть и природный газ выросли, а нефтепереработчики повысили свои маржи, показали данные Евростата, опубликованные во вторник. Значение удерживает инфляцию в еврозоне выше целевых 2% ЕЦБ, не оставляя центральному банку пространства для паузы, пока конфликт на Ближнем Востоке продолжает транслироваться в цены на энергоносители.

Денежные потоки

Иностранные институциональные инвесторы (FII) сегодня были чистыми покупателями акций на сумму 1 143,38 крора рупий (предварительные данные), тогда как внутренние институциональные инвесторы (DII) также остались чистыми покупателями, приобретя акции на 1 846,94 крора рупий (предварительные данные). Устойчивые покупки со стороны как FII, так и DII служат противовесом глобальной склонности к избеганию риска на зарубежных рынках — эта поддержка заслуживает внимания, если доходности облигаций за рубежом продолжат расти.

Конфликт США и Ирана

Иран заявил во вторник, 1 сентября, что «незамедлительно» ответит взаимностью, если Вашингтон вернется к условиям июньского меморандума о взаимопонимании, открывая путь к возрождению мирной структуры, действие которой истекло несколько недель назад, даже несмотря на то, что новые военные столкновения перевели конфликт в более опасную фазу. Значение этого тупика выходит далеко за рамки геополитики: конфликт стал ключевым драйвером высоких цен на нефть и газ, подпитывающих инфляцию в еврозоне и, как следствие, переоценку рынком облигаций ожиданий по ставкам, поэтому любое движение по дипломатическому треку инвесторы будут отслеживать наряду с данными этой недели.

Источник: CNBC-TV18