Manipal Health Enterprises планирует направить более трёх четвертей из 8 000 крор рупий, привлечённых в рамках нового выпуска предстоящего первичного публичного размещения акций (IPO), на погашение долга, связанного с приобретениями, и финансирование покупки дополнительной доли в Sahyadri Hospitals, согласно данным о предстоящем размещении.

Запланированное использование средств свидетельствует о реструктуризации баланса больничной сети со штаб-квартирой в Бенгалуру после агрессивной стратегии расширения, которая существенно увеличила долговую нагрузку при одновременном расширении сети медицинских учреждений по всей Индии. Акцент на снижении долговой нагрузки, а не на строительстве новых объектов «с нуля», подчёркивает финансовое напряжение, которое быстрая консолидация может создавать для крупных больничных операторов, даже несмотря на то, что рынок медицинских услуг Индии продолжает расти за счёт расширения страхового покрытия, увеличения бремени неинфекционных заболеваний и растущего спроса на третичную медицинскую помощь.

Manipal Health Enterprises управляет одной из крупнейших частных больничных сетей Индии, с учреждениями в нескольких штатах. В последние годы компания росла за счёт приобретений, укрепляя свои позиции на конкурентном рынке медицинских услуг Индии, где несколько крупных сетей конкурируют с тысячами самостоятельных учреждений за пациентов и медицинские кадры.

Sahyadri Hospitals, базирующаяся в Пуне, входит в число крупнейших медицинских сетей в западной Индии. Решение Manipal увеличить свою долю в Sahyadri является продолжением её стратегии неорганического роста, направленной на углубление регионального присутствия.

IPO проходит на фоне более широкой волны публичных размещений в медицинском и больничном секторе Индии, поскольку интерес инвесторов к медицинской инфраструктуре страны продолжает расти. Зарегистрированные больничные компании Индии, как правило, торгуются с премиальной оценкой по сравнению с другими подсекторами здравоохранения, что отражает аппетит рынка к моделям с минимальными активами, с тяжёлой базой активов и гибридным моделям. Привлечённый новый капитал предназначен в первую очередь для укрепления финансового положения компании путём снижения долговой нагрузки, накопленной в ходе кампании по приобретениям, — динамики, которую инвесторы, вероятно, будут оценивать наряду с ростом выручки сети и траекторией увеличения коечного фонда при окончательном утверждении документов размещения.

Источник: Economic Times Markets