Руководитель Лондонской фондовой биржи призвала пенсионные фонды более прозрачно раскрывать структуру своих обширных портфелей, утверждая, что большая прозрачность побудит их поддерживать больше отечественных компаний.

Дама Джулия Хоггетт в интервью City AM заявила, что вкладчикам должно быть проще узнавать, куда инвестируются их пенсионные накопления, а более четкая отчетность поможет ускорить процесс направления фондами большего объема капитала в британские акции и частные активы.

«Нам нужна большая прозрачность для пенсионеров и тех, кто инвестирует в Великобританию, в вопросе о том, куда на самом деле инвестируются их деньги», — сказала она в интервью. «Пожалуй, я считаю, что одной из самых ценных вещей для Великобритании было бы появление этой прозрачности раньше и в более наглядном виде. Я думаю, это позволило бы измерить ощутимые изменения, к которым привели эти инициативы».

Это вмешательство усиливает растущее давление на британский сектор сбережений с требованием ускорить планы по распределению большей части их огромных портфелей в экономику страны. В 2025 году 17 пенсионных фондов обязались инвестировать не менее пяти процентов своих средств в частные активы и инфраструктуру Великобритании в рамках знакового соглашения, получившего название Mansion House Accord. В рамках параллельной перестройки отрасли крупные аннуитетные компании также будут обязаны более четко раскрывать свои расходы и результаты деятельности.

Этот шаг происходит на фоне того, как Великобритания продолжает терять громкие листинги в пользу конкурирующих бирж в Нью-Йорке и Европе — тенденции, которая усилила опасения политиков относительно долгосрочной конкурентоспособности Лондона как финансового центра.

Пенсионные фонды под давлением в поддержку британских компаний

Отрасль оказалась под пристальным вниманием из-за нежелания четко раскрывать структуру рынков и классов активов, в которые инвестируют ее фонды, даже несмотря на то, что министры заставляют их вливать больше денег в приходящие в упадок рынки капитала страны.

Несмотря на то, что Великобритания располагает вторым по величине пенсионным резервом в мире, лишь около четырех процентов капитала схем приходится на британские активы — это один из самых низких показателей среди развитых стран. За последние 20 лет доля акций, котирующихся на Лондонской бирже, в среднем пенсионном фонде снизилась с более чем 50 процентов примерно до 4,4 процентов. Этот сдвиг был вызван более широким переходом от акций к облигациям и пассивным стратегиям, поскольку схемы с установленными взносами (defined contribution schemes) стали преобладать над традиционными пенсиями с окончательно определенной выплатой (final-salary pensions).

До сих пор пенсионный сектор противился призывам обязать его по закону резервировать больше средств для внутренних инвестиционных каналов, предупреждая, что такие требования могут поставить под угрозу их фидуциарный долг действовать в интересах клиентов. В отрасли также заявляли, что фондам потребуется время для наращивания экспертизы на частных рынках, и что в Великобритании не обязательно достаточно привлекательных активов для инвестиций.

Однако Хоггетт в интервью City AM отметила, что предлагая пенсионным фондам и вкладчикам ISA налоговые льготы, не ожидая взамен, чтобы часть этих субсидий была инвестирована в британскую экономику, Великобритания становится международным исключением.

«Там, где Великобритания отказывается от налоговых поступлений и не просит инвестировать эти деньги в экономику страны взамен, я считаю, что это предмет для серьезной общественной дискуссии», — сказала она. «Знаете, большинство стран так не поступают».

Глава Лондонской фондовой биржи выступала с заявлением на фоне растущего беспокойства по поводу состояния экосистемы рынка капитала Лондона. Быстрорастущим частным компаниям и инфраструктурным проектам становится все труднее привлекать крупные суммы от отечественных инвесторов, что заставляет многих обращаться за инвестициями за рубеж. Тем временем, в первой половине этого года фондовый рынок Лондона потерял еще десятки компаний, большинство из которых были выкуплены иностранными конкурентами и международными фирмами.

Предстоящие месяцы покажут, приведут ли добровольные обязательства, такие как Mansion House Accord, к значительным изменениям в распределении активов, или же министры и регуляторы столкнутся с возобновившимися призывами ввести более жесткие требования.

За комментарием обратились в Ассоциацию британских страховщиков (Association of British Insurers).

Читайте полное интервью с Дамой Джулией Хоггетт.