Литва меняет свою финтех-стратегию, отказываясь от привлечения компаний посредством быстрой выдачи лицензий и переходя к созданию более устойчивого сектора финансовых услуг, поскольку ужесточение регулирования сокращает ряды криптовалютных компаний и повышает требования к операционной состоятельности и комплаенсу. Этот разворот показывает, что доступ к европейскому рынку теперь зависит не столько от скорости регистрации компании, сколько от ее способности продемонстрировать устойчивую деятельность — перенастройка, которая уже перераспределила криптовалютные компании между юрисдикциями.

Прибалтийская страна привлекла сотни поставщиков услуг виртуальных активов (VASP) после того, как соседняя Эстония ужесточила правила лицензирования криптовалют в 2022 году, что побудило многих операторов переехать. На пике почти 800 компаний зарегистрировались или уведомили литовские власти о деятельности с виртуальными активами.

Однако проверка, проведенная Департаментом по расследованию финансовых преступлений (Financial Crime Investigation Service), показала, что около 80% рассмотренных VASP не имели сотрудников, а примерно 90% ни разу не подавали отчет о подозрительной транзакции.

В ответ Литва ввела требование к уставному капиталу в размере 125 000 евро, а также более строгие стандарты должной осмотрительности и соответствия. Количество регистраций сократилось примерно на три четверти, прежде чем частично восстановилось за счет оставшихся комплаенс-операторов. Уровень в 125 000 евро соответствует одному из порогов собственных средств, установленных регламентом ЕС о рынках криптоактивов для поставщиков услуг криптоактивов, что согласует национальные требования с рамочным регулированием, которое теперь определяет лицензирование во всем блоке.

Ужесточение совпадает с регламентом ЕС о рынках криптоактивов (MiCA), который устанавливает общие требования к авторизации и управлению для поставщиков криптоуслуг по всему блоку. MiCA, вступивший в силу в июне 2023 года и полностью применимый с 30 декабря 2024 года, требует, чтобы компании получили авторизацию в одном государстве-члене ЕС — отвечая стандартам управления, пруденциального надзора и защиты потребителей, — прежде чем паспортно-визовым образом предоставлять услуги по всему союзу. Рамочное регулирование также охватывает эмитентов токенов, привязанных к активам, и токенов электронных денег — категории, к которым относятся стейблкоины. Компаниям, работавшим по национальным режимам, был разрешен переходный период, который мог продлиться не позднее 1 июля 2026 года, после чего продолжение деятельности в ЕС требует полнойизации MiCA — что делает конвертацию прежних регистраций в авторизованные лицензии одним из самых ясных индикаторов по мере приближения этого срока.

Четыре лицензии, выданные к весне 2026 года

К весне 2026 года Литва выдала четыре лицензии поставщикам услуг криптоактивов, включая разрешения для Robinhood Europe, CoinGate, Nuvei Liquidity и Micar Assets, по словам Деиманте Жемгулите (Deimantė Žemgulytė), эксперта по финтеху в Invest Lithuania, агентстве страны по продвижению инвестиций. Эта цифра резко контрастирует с предыдущим пиком почти в 800 регистраций, отражая переход от регистрации на основе уведомлений к полной авторизации, при которой лицензия подтверждает возможности в области управления, капитала и комплаенса, а не намерения.

Регуляторный доступ и платежная инфраструктура

Более широкая финтех-стратегия Литвы также опирается на регуляторный доступ и платежную инфраструктуру. Банк Литвы, центральный банк страны, управляет программой Newcomer Programme и регуляторной песочницей, которые помогают компаниям ориентироваться в надзоре и тестировать финансовые инновации. Его платежная система CENTROlink предоставляет лицензированным учреждениям электронных денег и платежным компаниям доступ к европейской платежной инфраструктуре, включая платежи SEPA — практическое преимущество для компаний, обслуживающих клиентов с расчетами в евро по всему союзу.

В стране базируются несколько сотен финтех-компаний, и создана значительная база лицензированных учреждений электронных денег и платежных учреждений, что позиционирует Литву как вариант для компаний, стремящихся получить доступ к европейским рынкам после Brexit.

Более широкий урок для финтех-хабов

Опыт Литвы подчеркивает более широкую проблему для финтех-хабов: привлечение большого количества компаний не обязательно ведет к устойчивой экономической активности. Ее следующий этап роста будет зависеть от способности сочетать доступный надзор и эффективное лицензирование с более строгими стандартами комплаенса и сложившейся финансовой инфраструктурой, согласно кейс-стади, опубликованному BitcoinKE. Для операторов, рассматривающих выход на рынок ЕС, количество регистраций само по себе больше не обеспечивает доступ — темпы полной авторизации MiCA и стоящая за ними реальная деятельность — это те показатели, которые теперь определяют надежную европейскую базу.