Обновленная предварительная экономическая оценка предлагаемого уранового рудника Westmoreland компании Laramide Resources (TSX, ASX: LAM; US-OTC: LMRXF) в Австралии оценивает стоимость проекта примерно в $741 млн (C$1.04 млрд), что почти вдвое выше стоимости, рассчитанной десятью годами ранее при других предположениях.

Laramide сообщила в заявлении в среду, что Westmoreland обеспечит внутреннюю норму доходности 33% и окупит капитал примерно за 2.5 года, исходя из ставки дисконтирования 7.5% и долгосрочной цены урана $90 за фунт U₃O₈. Первоначальные капитальные затраты оцениваются в $456 млн, с дополнительным резервом на непредвиденные расходы в $84 млн. Поддерживающий капитал на протяжении срока эксплуатации рудника прогнозируется на уровне $84 млн.

Проект Westmoreland расположен в Квинсленде, примерно в 2,000 км к северо-западу от Брисбена.

Новое исследование заменяет предварительную экономическую оценку (PEA) 2016 года и, по данным Laramide, отражает обновленные инженерные решения, экологические работы, планирование рудника, металлургический дизайн, операционные затраты и пересмотренные предположения по рынку урана. Оценка 2016 года, в которой использовались ставка дисконтирования 10% и цена урана $65 за фунт, оценивала стоимость Westmoreland после налогов примерно в $400 млн. Изменение как предположения о цене урана, так и ставки дисконтирования означает, что две оценки нельзя напрямую сопоставлять на одинаковой основе.

PEA является техническим и экономическим исследованием ранней стадии и менее определенна, чем предварительное технико-экономическое обоснование или технико-экономическое обоснование. Для Westmoreland обновленная оценка остается документом планирования, а не решением о строительстве рудника, особенно с учетом того, что минеральные запасы не объявлены.

«Эта PEA подтверждает, что Westmoreland остается привлекательным проектом разработки в секторе с ограниченной видимостью предложения, особенно в среднесрочной и более долгосрочной перспективе», — заявил в сообщении генеральный директор Laramide Марк Хендерсон.

«Выявление и поддержка разработки новых рудников становятся все более неотложным приоритетом, особенно с учетом быстро растущих потребностей глобальной атомной энергетики, которая вновь демонстрирует сильный рост».

Запрет на добычу урана в Квинсленде

Laramide заявила, что готова подать заявку на горную аренду «как только это будет разрешено правительством Квинсленда», однако предлагаемая разработка по-прежнему сталкивается с давним запретом штата на добычу урана.

Большинство австралийских штатов либо запрещают разработку урановых рудников, либо фактически препятствуют ей. Южная Австралия и Северная территория размещают действующие урановые рудники Австралии, тогда как атомная энергетика запрещена на национальном уровне. В Новом Южном Уэльсе на рассмотрении Законодательного собрания находится законопроект, направленный на отмену запрета на добычу урана.

Вопрос разрешений является центральным для пути развития Westmoreland, поскольку положительная PEA не отменяет ограничений политики штата в отношении добычи урана. Любое изменение позиции Квинсленда стало бы предварительным условием, прежде чем Laramide сможет продвинуть проект через формальный процесс утверждения рудника.

«Разрешительная процедура остается ключевым препятствием, поскольку Квинсленд сохраняет мораторий на добычу урана, но мы считаем, что политический импульс на Западе в сторону урана и атомной энергетики является попутным фактором, хотя его трудно рассчитать по времени», — написал в заметке горнодобывающий аналитик SCP Resource Finance Джастин Чан. Чан охарактеризовал Westmoreland как «значительный урановый актив».

На планы Laramide также могут повлиять расширенные усилия Индии по обеспечению поставок урана. Две недели назад Австралия подписала окончательные административные договоренности по соглашению о поставках урана Индии, самой населенной стране мира, для гражданского использования в атомной энергетике. Урановые запасы Австралии могут поддержать цель Индии достичь 100 гигаватт мощности атомной энергетики к 2047 году.

«Хотя мы согласны с тем, что урановый потенциал Австралии значителен, и приветствуем взаимное намерение, которое часто возникает на подобных политических встречах высокого уровня, реальность такова, что значимость Австралии как весомого и надежного поставщика урана быстро снижается и потребует проактивных действий со стороны национальных и региональных политических лидеров Австралии, если страна намерена переломить сокращение своей доли на теперь уже растущем мировом рынке урана», — добавил Хендерсон.

План открытой разработки

Обновленная PEA описывает Westmoreland как 11-летнюю открытую разработку, которая будет перерабатывать 2.9 млн тонн руды в год через традиционную мельницу и контур выщелачивания. Среднегодовое производство оценивается примерно в 4.9 млн фунтов U₃O₈, а общий выпуск за срок эксплуатации рудника прогнозируется на уровне 47.9 млн фунтов.

Прогнозируемое извлечение урана составляет 95%, а средние денежные операционные затраты оцениваются в $32.40 за фунт. Laramide сообщила, что среди вариантов энергоснабжения, рассмотренных для проекта, — гибридная дизельная генерация, солнечная энергия и аккумуляторные накопители.

Согласно оценке ресурсов за январь 2025 года, объект содержит 27.8 млн тонн указанных ресурсов с содержанием 770 частей на миллион (ppm) урана, что соответствует 48.1 млн фунтов содержащегося оксида урана (U₃O₈). Предполагаемые ресурсы составляют 11.8 млн тонн с содержанием 680 ppm урана, что соответствует 17.7 млн фунтов содержащегося U₃O₈. Минеральные запасы не объявлены.

Laramide заявила, что обновленная PEA включает только определенные урановые ресурсы и не учитывает потенциал разведки на близлежащих сателлитных целях. Оценка также исключает потенциальную золотую или редкоземельную минерализацию, выявленную в более широком районе.

Акции Laramide в четверг утром в Торонто упали на 5.7% до 50¢, снизив рыночную стоимость компании примерно до C$142 млн ($101 млн). За последний год акции торговались в диапазоне от 46¢ до 91¢.