Криптобиржа KuCoin запустила KCUSD — новый продукт Earn, предлагающий подходящим пользователям до 4% базовой годовой ставки (APR) на определённые остатки стейблкоинов, а в начальный период запуска — промо-ставку до 6% на соответствующие новые средства.

Продукт, анонсированный 7 сентября, поддерживает подписку от 1 USDT, USDC или USDG. Комиссия за подписку отсутствует, а ежедневные начисления автоматически зачисляются на баланс KCUSD пользователей. KuCoin сообщила, что планирует расширить применение KCUSD на функции залога и трейдинга.

Запуск состоялся на фоне общеотраслевого тренда на повышение продуктивности остатков стейблкоинов в торговой инфраструктуре. Доходные долларовые инструменты, включая токенизированные фонды денежного рынка, такие как BUIDL от BlackRock, и токенизированные версии USDC, предлагаемые в рамках партнёрств вроде сотрудничества Coinbase и Circle, заметно выросли, поскольку компании ищут способы получать доход на «кэчеподобные» криптоактивы без ущерба для их usability. Подход KuCoin сохраняет эту функциональность внутри самой биржи, конвертируя подписанные остатки в KCUSD, вместо того чтобы требовать от пользователей перевода средств во внешние протоколы.

Ежедневная доходность и автоматическая капитализация

Доход по KCUSD начисляется ежедневно и автоматически добавляется на баланс KCUSD пользователей, что позволяет продукту капитализироваться без необходимости вручную реинвестировать заработанное.

По данным KuCoin, продукт доступен подходящим розничным пользователям, клиентам с высоким капиталом и институциональным клиентам. Биржа особо ориентируется на пользователей и компании, поддерживающих крупные остатки стейблкоинов для трейдинга, ликвидности или маржинальных требований.

Стейблкоины широко используются на криптовалютных рынках для торговли и расчётов. KuCoin отметила, что пользователи и компании могут держать крупные остатки стейблкоинов доступными под маржинальные требования или потенциальные торговые возможности, из-за чего часть этого капитала не приносит дохода. Компания добавила, что перевод таких средств в традиционный стейкинг или отдельные продукты Earn может снизить их доступность для трейдинга.

KCUSD изначально решает эту дилемму, позволяя пользователям получать доход при удержании продукта, без необходимости вручную реинвестировать остатки.

Планируемое расширение на использование в качестве залога

KuCoin сообщила, что рассчитывает со временем сделать KCUSD инфраструктурным слоем своей экосистемы, соединяющим генерацию дохода с ликвидностью и управлением рисками. Продукт запускается первоначально как актив с доходностью, а компания планирует расширить его применение на функции залога и трейдинга.

Генеральный директор KuCoin BC Wong заявил, что стратегия компании заключается в объединении доходности, ликвидности и риск-утилит в более интегрированную систему. Он охарактеризовал KCUSD как первый шаг к более широкому торговому применению доходных активов.

Запуск добавил ещё один ориентированный на доходность продукт на платформу KuCoin в период, когда стейблкоины остаются центральным элементом ликвидности криптовалютного рынка. Компания считает, что стейблкоины эволюционируют от своей традиционной роли в платежах, расчётах и резервах к активам, способным генерировать доход и потенциально поддерживать другие функции на круглосуточных рынках цифровых активов.

Продукт также выходит на рынок в условиях ужесточения регулирования стейблкоинов на ключевых рынках: рамочная программа MiCA Евросоюза уже действует для эмитентов стейблкоинов, а США в 2025 году приняли федеральное законодательство о стейблкоинах. Эти события побудили биржи и эмитентов уточнять структуру доходных продуктов и круг допустимых пользователей.

Почему это важно

KCUSD даёт подходящим пользователям возможность получать доход на остатки стейблкоинов, которые, по словам KuCoin, иначе могли бы простаивать, оставаясь доступными для трейдинга или других целей. Планируемое расширение на функции залога и торговой утилиты может позволить KCUSD выполнять дополнительные роли в экосистеме KuCoin, хотя эти возможности не входят в первоначальный запуск. Станет ли модель ежедневной капитализации и планируемое залоговое использование продукта востребованной, станет яснее по мере того, как конкуренты продолжат выводить аналогичные доходные инструменты.