Материнская компания Kraken — Payward — продвигает планы стать первым оператором бессрочных фьючерсных рынков на Hyperliquid, регулируемым CFTC, объединяя блокчейн-инфраструктуру децентрализованной биржи с торговлей, клирингом и брокерскими услугами под федеральным надзором. Бессрочные фьючерсы — производные контракты без даты истечения — стали наиболее торгуемым инструментом на рынке криптодеривативов, продуктом, исторически сосредоточенным на площадках вне сферы регулирования США.

Заявление от 26 октября представляет версию платформы Hyperliquid HIP-3 с системой разрешений, позволяющую регулируемым операторам ограничивать доступ к рынку одобренными клиентами. Payward намерена развернуть контракты через свои деривативные структуры Bitnomial, а клиентские счетами будет управлять NinjaTrader Clearing. Соглашение остается предметом регуляторного одобрения, дата запуска не объявлена.

Payward подробно изложила план в официальном пресс-релизе, а Hyperliquid отметил инициативу в посте в X. Токен Hyperliquid HYPE после объявления ненадолго поднялся выше $80, продолжив рост с диапазона середины $70.

Bitnomial будет управлять регулируемыми рынками на Hyperliquid

Согласно первоначальному предложению Payward от 16 сентября, Bitnomial Exchange станет предполагаемым оператором рынка, отвечающим за создание и администрирование бессрочных фьючерсных контрактов в рамках своей существующей регулируемой CFTC инфраструктуры. Bitnomial Clearinghouse будет заниматься клирингом и расчетами, а NinjaTrader Clearing — зарегистрированный фьючерсный комиссионный мерчант, связанный с широко используемой розничной фьючерсной платформой NinjaTrader — будет хранить клиентские счета и контролировать брокерский доступ.

Соответствующие требованиям клиенты из США должны будут открыть фьючерсный счет через NinjaTrader и присутствовать в одобренных торговых списках обеих компаний. После этого они получат доступ к новым контрактам, исполняемым через ончейн стакан заявок Hyperliquid.

Payward приобрела Bitnomial ранее в этом году в сделке на сумму до $550 млн, получив интегрированную деривативную операцию, охватывающую биржу, клиринговую палату и брокерские функции. Kraken уже предлагает регулируемые CFTC криптовалютные бессрочные фьючерсы соответствующим требованиям американским трейдерам через Bitnomial и NinjaTrader, а предложенная интеграция с Hyperliquid расширит эту регулируемую структуру на рынки, работающие на публичной блокчейн-инфраструктуре, а не заменит существующие продукты.

HIP-3* Hyperliquid вводит торговлю с разрешениями

Технической основой является HIP-3* — необязательное расширение существующей системы бессрочных фьючерсов Hyperliquid, развертываемой билдерами. Согласно новым спецификациям протокола, операторы рынков могут поддерживать ончейн списки разрешений, определя, какие адреса допущены к торговле. Развернувшие также могут отзывать доступ, ограничивать счета только закрытием существующих позиций и управлять отдельными операциями через делегированные разрешения.

Слой разрешений позволяет регулируемым финансовым учреждениям применять требования к допуску клиентов, используя существующую инфраструктуру стакана заявок и обработки транзакций Hyperliquid, работающую на собственном блокчейне первого уровня биржи. Эта возможность решает ключевое противоречие для регулируемых компаний, выходящих на ончейн-рынки: правила США в отношении деривативов требуют верификации клиентов, тогда как не требующие разрешений блокчейн-площадки по умолчанию принимают торговую активность с любого адреса кошелька. Существующие рынки HIP-3 без разрешений останутся неизменными. Операторы сами решают, развертывать ли ограниченные рынки, при этом ответственность за спецификации контрактов, контроль рисков и регуляторное соответствие остается за развернувшим учреждением.

Функциональность HIP-3* в настоящее время доступна в тестовой сети, и ее спецификации могут быть дополнительно изменены до активации в основной сети.

Одобрение CFTC остается ключевым для экспансии в США

Инициатива Payward продолжает более широкое продвижение компании на американский рынок деривативов, включая планы по бессрочным фьючерсам на отдельные акции, привязанным к крупным американским ценным бумагам. Регуляторная среда также изменилась: в июне CFTC ввела ускоренный механизм для зарегистрированных бирж по конвертации соответствующих критериям криптовалютных фьючерсов в контракты без даты истечения, хотя это послабление не разрешает автоматически предложенное развертывание Payward в ончейн-среде.

Растущая роль Hyperliquid в торговле деривативами привлекает внимание финансовых институтов, ищущих блокчейн-инфраструктуру для рынков. Предложенная схема разделит ответственность между публичным торговым протоколом и регулируемыми компаниями, управляющими конкретными рынками.

HYPE достиг внутридневного максимума примерно $80,49 26 октября, поднявшись с минимума около $75, прежде чем закрыться вблизи $78,35. Движение цены совпало с объявлением, хотя рост заессию нельзя отнести исключительно к новости о Payward.

Ни Payward, ни Hyperliquid не раскрыли первоначальный состав контрактов, пороги допуска клиентов или сроки запуска торговли. Дальнейшие шаги зависят от одобрения CFTC и развертывания разрешений HIP-3* в основной сети Hyperliquid. Пока эти условия не выполнены, предполагаемые рынки в США останутся недоступными для клиентов.

Источник: Crypto Adventure