Payward — материнская компания криптобиржи Kraken — ведет переговоры с BNY о возможной сделке, охватывающей кастодиальное хранение, торговлю, платежи, управление капиталом и инфраструктуру цифровых активов, сообщила CoinDesk со ссылкой на двух осведомленных источников. Обе компании отказались от комментариев, и нет никаких гарантий, что переговоры завершатся соглашением.

Если партнерство будет оформлено, оно объединит стремление Payward лицензировать системы, лежащие в основе Kraken, другим финансовым институтам с устоявшимся предложением BNY по кастодиальному хранению цифровых активов. Институты, использующие технологии Payward, могли бы сохранять собственные отношения с клиентами, полагаясь на ее сервисы, что дает Payward путь к клиентам, которые, возможно, никогда не откроют счет на Kraken. Для BNY, который уже обеспечивает хранение цифровых активов, сделка могла бы расширить возможности клиентов в отношении активов, которые банк помогает им хранить. Такой альянс свел бы вместе две очень разные традиции: BNY ведет свою историю с 1784 года и входит в число крупнейших в мире кастодианов финансовых активов, тогда как Kraken, основанная в 2011 году, — одна из старейших криптовалютных бирж.

Payward строит бизнес за чужими брендами

11 марта Payward представила Payward Services, предоставляя компаниям доступ к торговле, кастодиальному хранению, платежам в стейблкоинах и финансированию через одну интеграцию. Платформа объединяет возможности, используемые в собственных операциях Payward, чтобы банки, брокерские компании и платежные провайдеры могли встраивать их в свои продукты.

Финансовому институту, внедряющему платформу, не пришлось бы разрабатывать каждый компонент самостоятельно. Он мог бы выбрать нужные сервисы и продолжить управлять отношениями со своими клиентами. Для Payward такая модель создает возможности зарабатывать, обрабатывая транзакции и предоставляя технологии через предложение другой компании.

Отношения Payward с Nasdaq показывают, как развивается эта стратегия. В заявлении от 10 сентября Nasdaq сообщила, что ее венчурное подразделение согласилось инвестировать $100 млн в Payward. Компании также расширили сотрудничество в области токенизированных акций и объявили о соглашении, по которому Payward примет технологию рыночного надзора Nasdaq на своих торговых площадках. Это соглашение предполагает встречные инвестиции и технологии с обеих сторон и демонстрирует способность Payward выстраивать более широкие институциональные отношения, хотя и не определяет условия какой-либо будущей сделки с BNY.

BNY расширил бы существующий криптобизнес

Платформа кастодиального хранения цифров активов BNY уже использует сегрегированные кошельки и связывает цифровые и традиционные активы для учета и обслуживания. Банк впервые объявил о планах хранить биткоин и эфир для институциональных клиентов в 2021 году, став одним из первых крупных банков США в этом бизнесе. Регуляторная база для таких сервисов также изменилась: в январе 2025 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США отменила SAB 121 — бухгалтерский документ, требовавший от компаний, хранящих криптовалюту, отражать соответствующее обязательство и актив на балансах, а федеральные банковские регуляторы впоследствии отозвали руководства, фактически требовавшие от банков предварительно согласовывать такую деятельность с надзорными органами. Таким образом, любое партнерство должно дополнять возможности, которые банк уже создал.

Одним из потенциальных применений внешней инфраструктуры была бы более тесная связь кастодиального хранения с торговлей или платежами. Для управляющего активами это могло бы сократить число провайдеров и отдельных процессов, связанных с покупкой актива и переводом его на хранение. Сообщаемые переговоры не проясняют распределение этих обязанностей.

Что происходит после размещения клиентом ордера

Важность таких связей становится очевидной, если рассмотреть гипотетического управляющего активами, покупающего криптовалюту через своего существующего поставщика финансовых услуг. Успешной сделки недостаточно для завершения покупки: платеж должен поступить, актив должен попасть на правильный кастодиальный счет, а записи управляющего должны отразить новое владение. Эти шаги могут выполнять разные компании, и их надежное соединение — часть того, что продает поставщик инфраструктуры.

Эти функции иллюстрируют, как мог бы работать сервис; они не представляют собой согласованное соглашение между BNY и Payward. Для управляющего активами выгода заключалась бы в меньшем числе ручных переводов или расхождений, которые приходится сверять между провайдерами, хотя то, принесет ли партнерство такой результат, зависит от того, насколько хорошо системы двух компаний работают вместе.

Клиентам по-прежнему нужно знать, кто хранит их активы

Упрощение процесса может также делать компании за ним менее заметными. Клиентам по-прежнему нужны условия, определяющие юридического кастодиана, того, кто санкционирует вывод средств, и какой провайдер отвечает за неудавшуюся или задержанную транзакцию. В заявлении Payward о платформе указываются разные кастодиальные структуры в зависимости от сервиса и юрисдикции. Между тем на странице кастодиальных услуг BNY говорится, что цифровые активы не являются банковскими депозитами и не застрахованы FDIC, то есть использование банковского интерфейса не дает криптоактивам той же защиты, что и деньгам на депозитном счете.

Зависимость от внешнего поставщика также порождает операционные вопросы. Перебой в обслуживании может затронуть клиентов, даже когда собственные системы их банка работают, что делает процедуры восстановления и коммуникацию между провайдерами важными аспектами проектирования.

Любое анонсированное соглашение должно будет определить сервисы, круг допустимых клиентов и обязанности, прежде чем можно будет оценить его практическую ценность. Payward уже заявила о своем стремлении обслуживать финансовые институты, а значимость сделки с BNY будет заключаться в том, позволит ли она упростить управление криптотранзакциями, не оставляя клиентов в неведении о том, кто отвечает за их активы.

Эта статья первоначально была опубликована на Coindoo.