Ключевые моменты

Индекс Kospi Южной Кореи в понедельник подскочил на 4,6% благодаря росту акций полупроводниковых компаний.

Акции SK Hynix выросли на 8,3%, а Samsung Electronics — на 5,7% на фоне импульса в сегменте чипов для искусственного интеллекта.

Выручка отрасли DRAM достигла $154,73 млрд во II квартале 2026 года, что на 59,5% больше, чем в предыдущем квартале.

Две южнокорейские компании-гиганты контролируют около 64% мирового рынка DRAM.

Отраслевые аналитики прогнозируют рост цен на DRAM на 13–18% в III квартале 2026 года.

Южнокорейский фондовый рынок в понедельник продемонстрировал существенный рост, поскольку участники рынка выразили уверенность в продолжающемся расширении технологий искусственного интеллекта, что обеспечило значительный потенциал роста для производителей полупроводников памяти. Эти движения подчеркивают, насколько значителен вес двух гигантов — производителей чипов памяти в индексе Kospi: Samsung Electronics и SK Hynix давно входят в число крупнейших компонентов индекса, поэтому колебания их курсов оказывают непропорционально большое влияние на весь корейский рынок.

Индекс Kospi закрылся с ростом на 4,6%. Samsung Electronics подорожала на 5,7%, а SK Hynix взлетела на 8,3%; обе компании достигли самых высоких уровней закрытия за несколько месяцев. SK Hynix завершила торги на отметке 1,783 млн вон за акцию, Samsung — на уровне 270 000 вон.

Японский индекс Nikkei 225 также показал рост, прибавив 2,1%. Индекс CSI 300 в материковом Китае вырос на 0,6%, тогда как гонконгский Hang Seng снизился на 0,9%.

Крепкие данные по занятости в США, опубликованные в пятницу, вероятно, придали импульс региональному ралли. В августе Соединенные Штаты создали 162 000 рабочих мест, что существенно превысило прогнозы аналитиков.

Европейские индексы не смогли повторить позитивный настрой Азии. Stoxx 600 в начале торгов снизился на 0,2%, а немецкий Dax также упал на 0,2% после победы правой партии на выборах в одной из земель. Американские рынки были закрыты из-за праздника Дня труда.

Рынок чипов памяти демонстрирует впечатляющий рост выручки

Ралли южнокорейских технологических акций совпало с новыми отраслевыми данными, свидетельствующими о бурной экспансии мирового рынка DRAM. Общая выручка сектора во II квартале 2026 года выросла до $154,73 млрд, что на 59,5% больше по сравнению с предыдущим кварталом, согласно исследованию TrendForce. Этот скачок знаменует резкий перелом исторически цикличной модели отрасли памяти, в которой избыток предложения и падение цен неоднократно приводили к спадам; на этот раз спрос, связанный со строительством центров обработки данных для ИИ, растягивает предложение в противоположном направлении.

Samsung сохранила позицию лидера рынка с продажами DRAM в $60,98 млрд, что на 63,4% больше квартал к кварталу. Доля компании выросла с 38,5% до 39,4%. Samsung агрессивно наращивает производство своей технологии памяти высокой пропускной способности шестого поколения, обозначенной как HBM4. Память высокой пропускной способности размещает чипы DRAM вертикальными стопками рядом с ИИ-ускорителями от разработчиков вроде Nvidia, что делает ее критически важным компонентом для обучения и запуска больших моделей ИИ и ключевым драйвером роста для корейских поставщиков.

SK Hynix зафиксировала продажи DRAM в размере $38,59 млрд, рост на 37,9%. Несмотря на рост выручки, ее доля на рынке сократилась с 28,8% до 24,9%. Это снижение отражает особенности соглашений о поставках HBM, которые предполагают длительные контрактные периоды, задерживающие признание корректировок цен.

Micron Technology заняла третье место, достигнув роста выручки на 65,5% до $36 млрд. Доля американской компании увеличилась с 22,4% до 23,3%, сокрыв разрыв с SK Hynix. В совокупности три компании контролируют практически весь мировой рынок DRAM — олигополистическая структура, усиливающая влияние любых изменений предложения или цен в отрасли.

Ограниченное предложение сталкивается с растущими требованиями ИИ

Запасы чипов памяти по всей отрасли остаются на низком уровне. TrendForce ожидает, что расширение предложения в III квартале останется ограниченным, сохраняя повышательное давление на цены. По прогнозам, цены на DRAM вырастут на 13–18% в следующем квартале.

Некоторым производителям персональных компьютеров и смартфонов может быть сложно принять эти удорожания, что потенциально замедлит темпы будущего роста. Рост стоимости памяти — постоянное давление для производителей устройств, поскольку DRAM является стандартным компонентом ПК и телефонов, а повышение цен на компоненты может сжимать их маржу или переноситься в цены конечной продукции при перекладывании на потребителей.

Прогнозы Уолл-стрит по операционной прибыли Samsung за III квартал выросли на 12% за последние три месяца — до 114,19 трлн вон. Оценки для SK Hynix повысились на 4% — до 78,80 трлн вон.

Спрос на оптимизированные для ИИ чипы памяти, по прогнозам, останется устойчивым, поскольку технологические компании продолжают разрабатывать все более сложные модели и более мощные вычислительные инфраструктуры. Среди событий, за которыми стоит следить, — темпы наращивания производства HBM4, попадут ли цены на DRAM в III квартале в прогнозируемый диапазон и как производители устройств отреагируют на устойчивую инфляцию стоимости памяти.