Глава финнадзора Южной Кореи признал, что обзор плечевых ETF был ускорен, а план «вернуть деньги домой» провалился
Ключевые выводы
- •Глава FSS Ли Чхан Джин признал, что его ведомство завершило проверку однобумажных плечевых ETF до предварительной процедуры Корейской биржи, поскольку регуляторы ориентировались на график запуска, объявленный FSC.
- •Шестнадцать фондов с удвоенным дневным движением акций Samsung Electronics или SK Hynix вышли на продажу 27 мая, за семь дней до выборов 3 июня, и оппозиционные депутаты неоднократно критиковали этот тайминг.
- •Данные FSS подтвердили 2,3242 трлн вон ($1,57 млрд) реализованных убытков в 10 финансовых инвестиционных компаниях до 14 августа, тогда как анализ Citi оценил общие убытки розничных инвесторов примерно в 58 трлн вон ($38,7 млрд).
- •Регуляторы приостановили листинг новых фондов 16 июля, а с 31 июля повысили минимальную сумму для торговли с 10 млн вон до 30 млн вон, после чего объем торгов упал примерно на 97% от июньского пика.
- •Министерство финансов, FSC и Банк Кореи заявили, что никогда не рассчитывали влияние политики на потоки капитала, и хотя трое высокопоставленных чиновников признали вину, тот, кто распорядился о продаже фондов, остается неназванным.
Высший финансовый регулятор Южной Кореи признал перед законодателями, что регуляторы ускорили проверку однобумажных плечевых ETF ради заранее установленной даты запуска.
Глава Службы финансового надзора (FSS) Ли Чхан Джин стал уже третьим высокопоставленным чиновником, признавшим вину за продукты, принесшие розничным инвесторам убытки в триллионы вон.
Что признал глава FSS
Выступая на понедельникском слушании Комитета по политическим делам Национального собрания, Ли признал, что FSS завершила работу над однобумажными плечевыми продуктами до того, как биржа закончила собственную процедуру, вместо того чтобы позволить ETF сначала пройти предварительный обзор Корейской биржи.
Тем не менее до сих пор неясно, кто распорядился о продаже фондов. Критики называют Ким Ён Бома, бывшего главу политического аппарата президента; Ли Ук Вона, председателя Комиссии по финансовым услугам (FSC); и самого Ли Чхан Джина.
Депутат от «Народной силы» Пак Дэ Чоль спросил, выполнялись ли раньше этапы одобрения в обратном порядке. Ли ответил, что регуляторы проверили и, по-видимому, это первый такой случай.
Ли объяснил скорость дедлайном. После того как FSC в середине апреля объявила график листинга, по его словам, регуляторы «быстро прошли проверку», чтобы уложиться в сроки.
27 мая, дата запуска, назначенная FSC, стала днем выхода на продажу 16 фондов, каждый из которых был рассчитан на рост или падение, вдвое превышающее дневное движение акций Samsung Electronics (KRX; 005930) или SK Hynix (KRX; 000660).боры состоялись через неделю, 3 июня, и оппозиционные депутаты неоднократно утверждали, что запуск был приурочен к голосованию.
На брифинге 22 июня Ли сказал, что, по его мнению, ему следовало заблокировать запуск, а продукты, как он выразился, «только обогатили брокерские фирмы».
8 октября председатель FSC Ли Ук Вон принес извинения на собственном слушании, заявив, что он «глубоко сожалеет о понесенных убытках, беспокойстве и ущербе».
Согласно аналитической записке Citi от Мохамеда Апабхая, главы стратегии торговли в Азиатско-Тихоокеанском регионе, убытки корейских розничных инвесторов к концу июля составили около $38,7 млрд, или 58 трлн вон. Председатель FSC отверг отдельную оценку зарубежного банка в 54 трлн вон ($36,5 млрд) как неофициальную, однако собственные данные FSS подтвердили 2,3242 трлн вон ($1,57 млрд) реализованных торговых убытков в 10 финансовых инвестиционных компаниях в период с запуска 27 мая по 14 августа. Эти подтвержденные цифры охватывают только реализованные убытки в 10 компаниях до 14 августа, а более крупные банковские оценки официально остаются неподтвержденными.
Предвидела ли FSC убытки розничных инвесторов?
Министерство финансов, Комиссия по финансовым услугам (FSC) и Банк Кореи сообщили в офис депутата Ким Сан Хуна, что никогда не рассчитывали, насколько фонды сократят отток капитала из Кореи или увеличат внутренние инвестиции, — хотя именно это было главным аргументом FSC при первом предложении изменений 30 января.
Кабинет министров утвердил правило 21 апреля подзаконным актом, так что Национальное собрание по нему не голосовало.
Уже через несколько недель торговля вышла из-под контроля. 16 июля регуляторы приостановили листинг новых фондов. С 31 июля они повысили минимальную сумму наличных для торговли этими продуктами с 10 млн вон (около $6,750) до 30 млн вон ($20,250), после чего объемы торгов упали примерно на 97% от июньского пика.
Cryptopolitan сообщал ранее, что корейские трейдеры переводят средства за границу в поисках плеча, которое не разрешено внутренними правилами, используя бессрочные фьючерсы на KORU на Binance, Bybit, OKX и KuCoin с плечом до 150 раз превышающим дневное колебание Kospi. Tiger Research совместно с Chainalysis оценили, что с 2021 по 2026 год с внутренних бирж ушло около 700 трлн вон, а лицензированные корейские криптобиржи потеряли 35% депозитов в вонах в первом полугодии 2026 года.
Трое высокопоставленных чиновников уже признали вину, но поскольку тот, кто распорядился о продаже фондов, не назван, вопрос об ответственности за кампанию по стимулированию внутренних инвестиций остается открытым.
Источники
- Financial Services Commissionhttps://fsc.go.kr/eng/pr010/86752)
- [Financial Services Commission
- The Korea Times
- Hankyoreh
- Korea JoongAng Daily
- Cryptopolitan (original report)
