Кения может обязать местные криптовалютные биржи прекратить предложение стейблкоинов иностранного выпуска, таких как USDT от Tether, USDC от Circle и USDm от Mento Labs, после того как центральный банк получил полномочия ограничивать доступ к офшорным стейблкоинам, усиливая надзор за привязанными к доллару токенами, которые доминируют в криптоторговле по всей Африке.

Kenyan Virtual Asset Service Providers (VASP) Regulations, 2026, опубликованные 24 July, запрещают лицензированным криптовалютным биржам предлагать любой стейблкоин, который не был одобрен Central Bank of Kenya (CBK) и выпущен лицензированным эмитентом стейблкоинов.

Новая норма, добавленная в официально опубликованную версию правил, может вынудить офшорных эмитентов стейблкоинов, таких как Tether и Circle, добиваться одобрения CBK и работать через лицензированные кенийские структуры, если они хотят, чтобы их токены оставались доступны на регулируемых кенийских биржевых платформах. Она также даёт центральному банку прямой надзор для ограничения локального доступа к иностранным стейблкоинам без необходимости регулировать самих офшорных эмитентов.

«Платформа виртуальных активов не должна листить какой-либо стейблкоин, если этот стейблкоин не был одобрен Central Bank of Kenya и не выпущен должным образом лицензированным эмитентом стейблкоинов», — говорится в политике.

Стейблкоин — это криптовалюта, привязанная к стоимости реальной валюты, такой как доллар США. Кенийские трейдеры широко используют такие токены, как USDT и USDC, чтобы переводить деньги между биржами, удерживать долларовую экспозицию, проводить расчёты по peer-to-peer (P2P) сделкам и получать доступ к международным крипторынкам.

Это делает новые правила особенно значимыми для местных бирж и поставщиков кошельков, которые находятся на стыке глобальных токенов и местных пользователей. На практике право CBK давать указания лицензированным посредникам означает, что доступ к широко используемым стейблкоинам теперь может зависеть от одобрения в Кении, а не только от того, доступны ли эти активы в публичных блокчейнах.

Окончательные правила значительно шире предыдущих проектов, которые содержали лишь общие полномочия, позволявшие регуляторам приостанавливать выпуск стейблкоинов или исключать его из списка. Опубликованная версия вводит гораздо более конкретное ограничение, нацеленное на токены иностранного выпуска.

«Если стейблкоин выпущен за пределами Кении, Central Bank of Kenya может осуществлять свои полномочия в рамках этого регулирования, поручая лицензированным посредникам, работающим в Кении, ограничить доступ к такому стейблкоину или его торговлю», — говорится в политике.

Этот шаг предпринимается на фоне того, как регуляторы по всему миру усиливают контроль над стейблкоинами из-за опасений по поводу резервного обеспечения, защиты потребителей, незаконных финансовых потоков и растущей роли привязанных к доллару токенов в трансграничных платежах. Рамочная система European Union’s Markets in Crypto-Assets (MiCA) устанавливает требования к авторизации эмитентов стейблкоинов. Регуляторы в United States, Singapore и Hong Kong также перешли к более жёсткому надзору за цифровыми токенами, привязанными к фиатным валютам.

Подход Кении примечателен тем, что он нацелен на доступ к рынку, а не на самого офшорного эмитента. CBK не потребовалась бы прямая юрисдикция над Tether или Circle, чтобы повлиять на их доступность в Кении; банк мог бы обязать лицензированные местные биржи и провайдеров кошельков прекратить предложение этих токенов кенийским пользователям.

Правила могут иметь существенные последствия для местного криптобизнеса. Большая часть розничной торговли в Кении осуществляется через P2P-каналы и долларовые стейблкоины, которые часто предпочитают более волатильным криптовалютам, таким как Bitcoin и Ether, для платежей, денежных переводов и сбережений.

Согласно правилам, эмитенты стейблкоинов теперь должны будут иметь KES 300 million ($2.3 million) в оплаченном капитале, что на 40% меньше требования KES 500 million ($3.85 million), предложенного в проекте правил, опубликованном в March.

Более низкий порог капитала может упростить выход на рынок для компаний, стремящихся выпускать стейблкоины в рамках кенийского регулирования. Однако новые правила ясно показывают, что доступ к иностранным стейблкоинам в Кении больше не будет определяться исключительно их существованием в глобальных блокчейнах, а будет зависеть от того, разрешит ли CBK лицензированным местным посредникам продолжать предлагать их кенийским пользователям.

The Kenyan rules are available in the official gazette and can be read here. For background on the EU framework, see the European Securities and Markets Authority’s MiCA page here. TechCabal previously reported on Kenyan stablecoin reserves in local banks here.