Kalshi попросила CFTC одобрить «бессрочный» нефтяной фьючерс со сроком обращения 10 лет
Ключевые выводы
- •Kalshi попросила CFTC одобрить нефтяной фьючерс на нефть WTI, срок действия которого истекал бы лишь раз в десятилетие, с торговлей 24 часа в сутки пять дней в неделю.
- •Согласно регуляторной процедуре, у CFTC есть 45 дней на одобрение или запрет предложенного продукта.
- •Контракт адаптирует бессрочные фьючерсы с криптовалютных рынков, используя механизм финансирования и долгосрочный срок действия, который, по утверждению Kalshi, снизит расходы на роллирование, устранит риск незапланированной физической поставки и сконцентрирует ликвидность в одном инструменте.
- •Заявка последовала за решением CME Group отложить запланированный круглосуточный нефтяной контракт после возражений отрасли, а биржи ранее конфликтовали, когда CME подала в суд на CFTC за разрешение Kalshi предлагать криптовалютные бессрочные фьючерсы.
- •Товарные рынки Kalshi сгенерировали почти 400 млн долларов торгового объема к началу сентября — почти в четыре раза больше, чем ее криптовалютные рынки на том же этапе, — пока фьючерсы WTI торговались в диапазоне около 60 долларов за баррель на фоне войны с Ираном.
Kalshi подала заявку в Комиссию по торговле товарными фьючерсами (CFTC) на нефтяной фьючерсный контракт, срок действия которого истекал бы лишь раз в 10 лет, расширяя экспансию платформы в деривативы, привязанные к активам реального мира.
Как сообщает Bloomberg, контракт будет отслеживать нефть West Texas Intermediate (WTI) и торговаться 24 часа в сутки пять дней в неделю. Согласно регуляторной процедуре, у CFTC есть 45 дней на одобрение или запрет продукта, и решение регулятора станет следующим этапом для десятилетнего контракта.
Предлагаемая структура напоминает бессрочные фьючерсы — так называемые перпы, — зародившиеся на криптовалютных рынках, которые обычно не имеют даты истечения и используют выплаты финансирования для удержания цен в соответствии с базовым ориентиром. Версия Kalshi сохранит срок действия, но растянут его до одного раза в десятилетие.
В своей заявке Kalshi заявила, что единый контракт с механизмом финансирования лучше подойдет трейдерам, чья нефтяная экспозиция является непрерывной или неограниченной по времени. По словам компании, такая структура снизит расходы и ценовые риски, связанные с постоянной заменой истекающих контрактов, устранит риск незапланированного обязательства по физической поставке и сконцентрирует ликвидность в одном инструменте, а не распылят ее по нескольким датам истечения.
Предложение последовало за решением CME Group в пятницу отложить планы по нефтяному контракту, который торговался бы круглосуточно, включая выходные, после возражений со стороны отрасли. План CME изначально был заблокирован CFTC, что повлекло пересмотр вопроса о том, может ли торговля в выходные сосуществовать с рынком физической нефти — рынком, который зависит от надежных ориентировочных цен для оценки и продажи партий. Предлагаемый Kalshi график торгов по рабочим дням призван учесть опасения трейдерского сообщества, сообщает Bloomberg.
В отличие от отозванного продукта CME, сохранявшего традиционные циклы истечения контракт Kalshi останется открытым в течение десятилетия. Две биржи также сталкивались и по вопросам бессрочных фьючерсов в целом: ранее в этом году CME подала в суд на CFTC из-за решения разрешить Kalshi предлагать криптовалютные версии этих деривативов.
Заявка по нефти поступила на фоне того, как геополитическая напряженность повышает спрос на товарную торговлю. По данным Bloomberg, фьючерсы WTI в этом году торговались в диапазоне порядка 60 долларов за баррель на фоне войны с Ираном.
Kalshi сообщила, что ее товарные рынки сгенерировали почти 400 млн долларов торгового объема к началу сентября — почти в четыре раза больше, чем ее криптовалютные рынки на том же этапе развития.
