Пожизненный запрет, вынесенный платформой Kalshi бывшему конгрессмену США Джорджу Сантосу, знаменует важный шаг в том, как прогнозные рынки могут бороться с инсайдерской торговлей, распространяя меры по защите добросовестности рынка за пределы традиционных финансовых бирж.

Kalshi навсегда запретила Сантосу торговлю и оштрафовала его на 71 356 долларов, установив «достаточные основания» полагать, что он занимался инсайдерской торговлей и манипулированием рынком. Штраф был наложен на кандидата от Республиканской партии в остроконкурентной борьбе за место в Палате представителей, а само наказание стало первым в истории платформы пожизненным запретом по итогам расследований инсайдерской торговли.

The prediction market, @Kalshi, fined the Republican nominee in a competitive House race and imposed its first-ever lifetime ban, against former Rep. George Santos, after insider trading investigations. #InsiderTrading #PredictionMarkets #Kalshi pic.twitter.com/fgCEPRPt9G — BitKE (@BitcoinKE) August 31, 2026

Сантос, республиканец от Нью-Йорка, исключённый из Палаты представителей в декабре 2023 года и впоследствии признавший себя виновным по федеральным обвинениям в мошенничестве, заработал 17 839 долларов на ставках о том, посетит ли он обращение «О положении страны» 2026 года, несмотря на запрет торговать на событии, на которое он мог напрямую влиять. По словам Kalshi, он также делал публичные заявления, некоторые из которых вводили в заблуждение, с целью повлиять на рынок.

«Сантос совершил серию крупных сделок на рынке, где базовые контракты зависели от его собственного присутствия на мероприятии», — говорится в дисциплинарной записи, опубликованной Kalshi на своём сайте. «Затем он начал серию публичных заявлений о своём участии в мероприятии, пытаясь повлиять соответственно на цену контрактов «Да» и «Нет». Некоторые из этих заявлений были ложными или вводящими в заблуждение».

Сантос в итоге не присутствовал на мероприятии — и именно на этот исход он в конечном счёте поставил свои деньги.

Этот пожизненный запрет стал первым для Kalshi и создаёт важный прецедент для прогнозных рынков, которые всё чаще рассматриваются как финансовые рынки, требующие такого же внимания к инсайдерской информации, конфликтам интересов и добросовестности рынка. Kalshi, регулируемая Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC) в качестве контрактного рынка особого назначения, пережила быстрый рост политических событийных контрактов, привлекая значительные объёмы торгов в последние избирательные циклы в США — масштаб, усиливший внимание к тому, как подобные площадки обращаются с конфликтами интересов.

Дело также показывает, что правоприменение выходит за рамки государственных регуляторов. Kalshi передала информацию о деятельности в CFTC, которая отдельно оштрафовала Сантоса на 35 000 долларов и наложила трёхлетний запрет на торговлю. Согласно регламенту CFTC, Kalshi отвечает за роль первой линии защиты от манипулирования рынком.

Дело Сантоса стало одним из пяти новых дисциплинарных дел, объявленных платформой; остальные четыре трейдера получили временные запреты после сотрудничества со следствием. Контраст между этими исходами и пожизненным исключением Сантоса подчёркивает, как инструменты саморегулирования — зачёт за сотрудничество, многоуровневые запреты и эскалация штрафов, давно применяемые в биржевой дисциплине на площадках вроде NYSE и CME, — адаптируются к прогнозным рынкам.

«Г-н Сантос面临 дополнительные финансовые санкции и будет навсегда лишён права торговли на Kalshi ввиду отсутствия сотрудничества», — заявил представитель Kalshi.

По мере расширения прогнозных рынков на политику, спорт и финансовые события платформы, вероятно, будут сталкиваться с растущим давлением в необходимости выявлять и наказывать трейдеров, обладающих информационным преимуществом или преимуществом прямого влияния — прежде всего кандидатов, инсайдеров и участников событий, лежащих в основе контрактов. Дело Сантоса позволяет предположить, что пожизненное исключение может стать самым сильным сдерживающим фактором отрасли против инсайдерской торговли.