По данным COINOTAG, трейдеры платформы прогнозов Kalshi в настоящее время оценивают подразумеваемую вероятность того, что Министерство финансов США совершит покупку биткойна (BTC) до 1 января 2028 года, в 21%. Изменение цены контракта контрастирует с в целом спокойным рынком: цена биткойна держится около 79 800 долларов, снизившись на 0,3% за последние 24 часа, что делает изменение котировок историей о политике, а не о спотовых потоках. На практике трейдеры рассматривают такой исход как шанс примерно один к пяти — заметное, но не доминирующее ожидание, а не консенсусную оценку.

Kalshi работает как регулируемая биржа событийных контрактов в США под надзором Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC). Её бинарные контракты торгуются в диапазоне от 1 до 99 центов, при этом каждый цент соответствует одному процентному пункту подразумеваемой вероятности. Таким образом, цена в 21 цент отражает подразумеваемую рынком вероятность в 21%, что указанное событие — покупка биткойна Министерством финансов США до 1 января 2028 года — произойдёт в установленный срок. Контракт исполняется по 1 доллару, если событие наступает, и по 0 долларов — если нет. Такая структура превращает контракт в непрерывно обновляющийся индикатор: по мере поступления к трейдерам новой информации о политике цена корректируется, а вместе с ней меняется и подразумеваемая вероятность, предоставляя постоянную оценку того, как рынок взвешивает каждое развитие событий. В отчёте COINOTAG отмечалось, что цена предложения на контракт 2028 года привлекла внимание; подробности доступны в полной версии статьи.

Контракт связан с вопросом политики, который проходит через обсуждения цифровых активов в Вашингтоне: должно ли правительство США приобретать биткойн сверх активов, накопленных в результате конфискаций по уголовным делам. В марте 2025 года указ президента учредил Стратегический резерв биткойнов, сформированный из биткойнов, уже находившихся в федеральной собственности, и возложил на Министерство финансов обязанности по хранению и управлению этими активами. Указ также предусматривал возможность приобретения дополнительного биткойна бюджетно-нейтральными методами, не налагающими затрат на налогоплательщиков. Поскольку резерв был сформирован из монет, которыми правительство уже владело, покупка на открытом рынке перевела бы Министерство финансов от пассивного хранения конфискованных активов к активным закупкам — именно этот сценарий оценивает контракт. Осталось ли вопрос о том, должно ли правительство совершать прямые рыночные покупки, открытым среди политиков, а событийные контракты, подобные этому, позволяют трейдерам напрямую оценивать такую перспективу. В период, предшествующий сроку 1 января 2028 года, цена контракта даёт возможность наблюдать за эволюцией этой дискуссии по мере появления новостей о резерве и его финансировании.

Эта статья основана на материале, впервые опубликованном на COINOTAG: https://en.coinotag.com/kalshi-21-percent-odds-us-treasury-buying-bitcoin-btc-2028