По сообщениям, JPMorgan рассматривает возможность выпуска стейблкоина в дополнение к своему депозитному токену JPM Coin.

Bank of America, Wells Fargo и Santander продвигают совместный глобальный проект в области стейблкоинов.

Крупные банки пересматривают своё отношение к стейблкоинам по мере выхода небанковских компаний на этот рынок.

Крупные банки США пересматривают свой подход к стейблкоинам, поскольку платёжные, технологические компании и компании по управлению активами выходят на этот рынок.

JPMorgan рассматривает выпуск стейблкоина, пока крупные банки делают свои шаги

JPMorgan Chase рассматривает возможность выпуска собственного стейблкоина, согласно отчёту Wall Street Journal, опубликованному 26 августа. Банк заявил, что в настоящее время не имеет планов по его запуску, однако представитель отметил, что банк рассмотрит свои варианты с учётом спроса клиентов и меняющейся регуляторной среды.

JPMorgan уже использует JPM Coin — продукт токенизированных депозитов, построенный на его блокчейн-инфраструктуре Kinexys.

Отдельно, по имеющимся данным, более десятка финансовых институтов, включая Bank of America, Wells Fargo и Santander, продвигают совместный проект стейблкоина, ориентированный на корпоративных клиентов. По данным источников, цитируемых Journal, ожидается, что проект начнётся с токена, деноминированного в долларах, с последующим расширением на евро и другие валюты G7.

Эти события отражают отход от позиции, которую банки исторически занимали в отношении стейблкоинов. В целом банки предпочитали стейблкоинам токенизированные депозиты, которые остаются привязанными к застрахованным банковским счетам.

Почему банки США пересматривают отношение к стейблкоинам именно сейчас?

Банки долгое время предпочитали стейблкоинам токенизированные депозиты, поскольку последние привязаны к застрахованным банковским счетам. Эта позиция изменилась по мере того, как небанковские компании, включая Visa, BlackRock, Google и DoorDash, выходят на рынок стейблкоинов, который долгое время контролировали Tether и Circle.

Потенциальное влияние на банки также стало яснее в последние месяцы.

В июне S&P Global Ratings предупредила, что значительный рост использования стейблкоинов может иметь существенные последствия для банков США. Агентство сообщило, что прямая угроза для банковских депозитов в США остаётся ограниченной, поскольку стейблкоины используются в основном за пределами США и в качестве расчётных активов, однако добавило, что риск возрастёт, если стейблкоины станут широко использоваться для платежей в США.

К июлю около двух третей руководителей банков США, опрошенных S&P Global Market Intelligence, заявили, что их банки могут потерять депозиты в пользу стейблкоинов, если потребителям будет разрешено получать за них вознаграждение.

Исследование Oliver Wyman по сценариям Citi до 2030 года также показало, что рост стейблкоинов может повысить стоимость фондирования банков и снизить доходы от трансграничных платежей, одновременно создавая новые возможности для получения дохода от погашения стейблкоинов и других услуг.

Это противоречие сейчас проявляется в действиях банков. Стейблкоины могут конкурировать с отдельными сегментами существующего банковского бизнеса, одновременно создавая новый рынок, в котором банки могли бы участвовать, что помогает объяснить, почему обсуждение перешло от теории к планированию продуктов.

Сдвиг становится заметным и на уровне инфраструктуры.

26 августа DailyCoin сообщила о BankChain Alliance, сформированном 39 банковскими ассоциациями штатов США. Инициатива направлена на создание принадлежащей банкам инфраструктуры для токенизированных депозитов, стейблкоинов и программируемых платежей с целевым запуском в 2027 году. Участвующие ассоциации представляют сотни финансовых институтов и в настоящее время выбирают технологического партнёра.

Этот шаг последовал за другими банковскими блокчейн-проектами, включая инициативу по созданию ончейн-денег с участием JPMorgan Chase, Bank of America, Citi, BNY и Wells Fargo.

Что сдвиг в сторону стейблкоинов может означать для банков

JPMorgan Global Research прогнозирует, что рынок стейблкоинов в ближайшие годы может достичь 500–750 миллиардов долларов. Исследователи JPMorgan также описывали стейблкоины как потенциальный механизм расчётов для токенизированных активов.

Это может помочь объяснить, почему банки, ранее предпочитавшие токенизированные депозиты, теперь рассматривают стейблкоины: рынок растёт, на него выходят небанковские компании, руководители всё больше беспокоятся о возможной потере депозитов, а банки оценивают стейблкоины как часть инфраструктуры для токенизированных активов. Для читателей, следящих за сектором, главное, за чем стоит наблюдать, — останутся ли банковские проекты сосредоточенными на корпоративных расчётах и внутренней инфраструктуре или приблизятся к более широким платёжным сценариям, ориентированным на клиентов.