Подразделение управления активами JPMorganChase сообщает, что биткоин может обойти большинство классов активов за следующее десятилетие, однако банк по-прежнему считает криптовалюту слишком волатильной, чтобы рекомендовать ее для портфелей стратегических инвесторов.

В отчете «Долгосрочные предположения о рынках капитала» (Long-Term Capital Market Assumptions) на 2027 год подразделение JPMorgan Asset Management заявило, что, хотя волатильность цены крупнейшей криптовалюты снизилась, «преждевременно рассматривать BTC как диверсификатор в сбалансированном портфеле». Долгосрочный прогноз излагает предположения банка относительно доходности, риска и корреляции по различным классам активов для руководства при принятии решений о стратегическом распределении активов институциональными инвесторами. В построении портфеля диверсификатор — это актив, доходность которого не движется синхронно с акциями и облигациями, помогая смягчить общую динамику при колебаниях традиционных рынков.

«В настоящее время BTC не имеет четкой роли диверсификатора в сбалансированных портфелях из-за нестабильных корреляций с другими классами активов», — говорится в отчете. В нем также отмечается: «Мы рассматриваем биткоин как спекулятивный актив и защиту от смягчения денежно-кредитной политики». Смягчение денежно-кредитной политики означает снижение центральными банками процентных ставок и расширение денежной массы для стимулирования экономики.

Далее в отчете представлен график с базовым сценарием — центральным прогнозом, — согласно которому доходность биткоина за 10-летний горизонт превзойдет акции, облигации и золото. При этом уточняется, что волатильность монеты может нанести ущерб ее роли в портфелях.

«Но если волатильность продолжит снижаться, а корреляции с другими активами стабилизируются, ситуация может измениться в будущем, особенно по мере того, как регулирование становится понятнее, а ликвидность и ценообразование продолжают улучшаться», — отмечается в отчете.

Пока же, как добавляется в отчете, биткоин «в основном торгуется как высокобетовый рисковый актив, следующий за ростом мировой денежной массы», а не ведет себя как традиционный портфельный диверсификатор. Высокобетовый актив tends двигаться более резко, чем рынок в целом, усиливая колебания в обе стороны.

«JUST IN: The largest bank in the U.S. JPMorgan is forecasting Bitcoin to outperform every major asset over the next decade. You are not bullish enough pic.twitter.com/m2dEiP47Vo»
— Bitcoin Magazine (@BitcoinMagazine) October , 2026

JPMorgan, один из крупнейших банков мира, использовал базовую технологию биткоина — блокчейн — для запуска собственных продуктов. Но генеральный директор транснациональной корпорации Джейми Даймон давно является скептиком биткоина. Глава JPMorganChase известен критикой биткоина: он называл его «грандиозным мошенничеством» и «декоративным камнем», добавляя, что его единственная ценность — для преступников. Тем не менее он хвалил лежащую в основе монеты технологию и положительно отзывался о криптопродуктах, таких как стейблкоины.

Биткоин стал популярнее на Уолл-стрит, особенно после того как в 2024 году Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) одобрила торги биржевыми фондами (ETF). Эти одобрения открыли основным инвесторам возможность получать доступ к биткоину через стандартные брокерские счета. Также этому способствовала позиция президента Дональда Трампа в поддержку криптовалют: регуляторы при нынешнем лидере США с 2025 года стали значительно открытее в надзоре за этой сферой.

Статья написана Мэттью Ди Сальво и впервые опубликована на Bitcoin Magazine.