J.P. Morgan повысил свой целевой прогноз по индексу S&P 500 на конец года до 8 000 пунктов, указав на более сильные корпоративные прибыли и укрепление уверенности в инвестициях в искусственный интеллект в качестве главных факторов пересмотра в сторону повышения.

Брокер также повысил прогнозы по прибыли на 2026 и 2027 годы, отражая ожидания продолжения наращивания темпов роста корпоративных прибылей. В то же время J.P. Morgan сохранил оценочный мультипликатор на уровне 20 раз прибыли — показатель, превышающий долгосрочное историческое среднее значение по индексу, что учитывает сохраняющиеся риски, включая повышенные процентные ставки и продолжающуюся геополитическую неопределенность.

Пересмотренная цель подчеркивает растущий консенсус среди крупнейших компаний Уолл-стрит о том, что капитальные затраты, связанные с ИИ, и рост производительности трансформируются в ощутимый рост прибыли в多个 секторах. Компании в сфере производства полупроводников, облачных вычислений и инфраструктуры центров обработки данных оказались в числе главных бенефициаров устойчивых инвестиций в ИИ, что способствует более широкому пересмотру прогнозов по прибыли на уровне индекса. Эта тенденция усиливается масштабными обязательствами по расходам на ИИ-инфраструктуру со стороны крупных технологических платформ, а последствия распространяются по всей цепочке поставок — от производителей чипов до поставщиков электроэнергии и систем охлаждения, обслуживающих строительство центров обработки данных.

Решение J.P. Morgan сохранить мультипликатор цена/прибыль на уровне 20 раз свидетельствует о том, что более высокая цель обусловлена преимущественно ожиданиями по прибыли, а не дальнейшим расширением оценок. Фирма отметила, что риски, связанные с более высокими затратами по займам и геополитической напряженностью, по-прежнему могут ограничивать мультипликаторы, даже на фоне улучшающегося прогноза по прибыли. То, подтвердят ли последующие квартальные отчеты о прибылях и корпоративные рекомендации по капитальным затратам на ИИ заложенную в пересмотренный прогноз траекторию прибыли, станет центральным вопросом для инвесторов, отслеживающих устойчивость данного прогноза.

S&P 500 — это широко отслеживаемый бенчмарк акций крупной капитализации США, включающий 500 ведущих компаний из основных секторов экономики США. Он обычно используется в качестве барометра общего состояния фондового рынка США.

J.P. Morgan Chase & Co. — одно из крупнейших финансовых учреждений США и ведущий поставщик исследований по акциям и рыночных стратегий на мировых рынках.