Япония приближается к созданию своего первого Bitcoin ETF, который может стать доступен уже в 2028 году после полной реализации предложенных регуляторных реформ.

Согласно недавнему отчету Nikkei, парламент Японии принял правовую поправку, переводящую криптовалюты под юрисдикцию Закона о финансовых инструментах и биржах. Этот шаг переносит регуляторный надзор за цифровыми активами из-под Закона о платежных услугах — рамочного режима, который рассматривал криптовалюты прежде всего как средство платежа, — и открывает путь для инвестиционных трастов и биржевых фондов к владению криптовалютами. Переклассификация цифровых активов в рамках того же законодательства, которое регулирует традиционные ценные бумаги, является фундаментальным правовым изменением и сближает надзор за криптоактивами с тем, как Япония регулирует акции, облигации и другие традиционные финансовые инструменты.

Новый инвестиционный рынок

Япония пока не одобрила ни одного Bitcoin ETF. Однако недавнее законодательство широко рассматривается как критически важная веха на пути к появлению такого продукта. До запуска любого фонда регуляторам необходимо завершить дополнительные изменения правил, чтобы официально легализовать инвестиционные фонды, владеющие криптовалютами.

Рыночные прогнозы предполагают, что японские Bitcoin ETF могут привлечь инвестиции на сумму до JPY 3 трлн к 2028 финансовому году. Крупные финансовые институты, включая SBI Holdings и Nomura, как сообщается, разрабатывают инвестиционные продукты на основе криптовалют. Участие этих устоявшихся компаний указывает на растущий интерес основного финансового сектора к предоставлению клиентам регулируемого доступа к криптоактивам.

Это развитие вызвало обсуждение в криптосообществе. Некоторые наблюдатели охарактеризовали его как значительный разворот политики по сравнению с консервативной позицией Японии после краха Mt. Gox, в результате которого было потеряно около 850,000 BTC и который на годы привел японские власти к осторожному регуляторному подходу к цифровым активам. В случае одобрения этот шаг предоставит как розничным, так и институциональным инвесторам доступ к Bitcoin через регулируемый ETF.

Japan's first spot Bitcoin ETF could land in 2028. Three years away. Not a headline that moves $BTC today at $65k. But for a country that spent a decade treating crypto like a toxic spill after Mt. Gox, this is a quiet policy U-turn. The crowd still measures progress by US ETF… pic.twitter.com/yh5HeyhlDC — Macro Alpha (@MacroAlphaHQ) July 23, 2026

Более жесткое регулирование криптовалют

Наряду с планами по ETF Япония также ужесточает общую регуляторную базу для криптовалют. Согласно измененному законопроекту, срок лишения свободы за ведение несанкционированного криптовалютного бизнеса увеличен с трех лет до максимум десяти лет. Штрафы также повышены с 3 млн иен (примерно $18,500) до 10 млн иен.

Новая регуляторная система также вводит расширенные требования к раскрытию информации и правила против инсайдерской торговли для криптовалютных операций. Одновременное расширение доступа и усиление правоприменения отражает регуляторную философию, в рамках которой криптовалюты рассматриваются как взрослеющий класс активов, требующий защиты инвесторов, сопоставимой с традиционными рынками ценных бумаг.

Рост корпоративного принятия цифровых активов

Стремление к более четкому регулированию происходит на фоне того, что все больше японских компаний добавляют цифровые активы на свои балансы. Недавно SBI VC Trade отметила, что корпорации держат в своих казначействах не только Bitcoin, но и XRP, отчасти из-за обесценивания иены по отношению к основным валютам. Биржа также сообщила о росте использования криптовалют в программах вознаграждения акциями.

Япония остается сильным рынком для XRP благодаря давнему партнерству SBI с Ripple в сфере трансграничных платежей. После получения регуляторного разрешения SBI запустила собственную версию RLUSD, стейблкоина, выпущенного Ripple, а также подала заявку на XRP ETF в Японии. Продвижение SBI продуктов ETF как на базе Bitcoin, так и на базе XRP позиционирует Японию как один из немногих рынков в мире, где заявки на ETF, привязанные к альткоинам, развиваются параллельно с продуктами на Bitcoin, — что может указывать на то, какие криптоактивы японские регуляторы и институты готовы рассматривать как инвестиционные.