Япония продвигается к одобрению своего первого биткоин-ETF (биржевого инвестиционного фонда), запуск которого потенциально намечен на 2028 год, по мере того как регуляторы проводят перестройку нормативной базы страны в сфере цифровых активов. Сообщаемый график является частью более широкой инициативы по интеграции криптовалют в традиционную финансовую систему Японии при одновременном усилении защиты инвесторов.

Формируется регуляторная дорожная карта

По данным источников, Агентство финансовых услуг Японии рассматривает пересмотр действующих инвестиционных правил, который позволит криптовалютам стать допустимыми базовыми активами для ETF. Предложение фактически положит конец давнему запрету Японии на спотовые крипто-ETF и приблизит страну к крупным мировым рынкам, уже принявшим аналогичные продукты. США одобрили свои первые спотовые биткоин-ETF в январе 2024 года, за ними последовал Гонконг в апреле 2024 года, в результате чего Япония осталась одним из немногих крупных развитых финансовых рынков, ещё не авторизовавших подобные инструменты.

Ожидается, что планируемые реформы будут включать признание криптовалют в качестве допустимых активов для ETF, усиление требований к защите инвесторов и раскрытию информации, а также создание регуляторной базы, способной поддержать листинг на Токийской фондовой бирже к 2028 году.

Инициатива по запуску ETF также связана с более широкими дискуссиями о переклассификации криптоактивов по финансовому законодательству Японии и пересмотре их налогового режима, что сделает инвестирование в цифровые активы более конкурентоспособным по сравнению с традиционными финансовыми продуктами. По действующим японским налоговым правилам доходы от криптовалют классифицируются как прочие доходы и могут облагаться налогом по ставкам до 55%, что значительно выше фиксированной ставки налога на прирост капитала в 20%, применяемой к инвестициям в акции и ETF — этот разрыв является предметом активной advocacy со стороны отечественной отрасли.

Отрасль готовится к запуску

Крупные японские финансовые учреждения уже занимают позиции в преддверии ожидаемых регуляторных изменений. Такие компании, как SBI Holdings и Nomura, связаны с планами по созданию будущих криптоинвестиционных продуктов. Другие крупные брокерские фирмы, по сообщениям, разрабатывают инвестиционные продукты на основе Bitcoin и Ethereum в ожидании регуляторного одобрения.

Ожидаемые реформы происходят на фоне растущего внутреннего интереса к цифровым активам. Отраслевые данные показывают, что внедрение криптовалют в Японии значительно расширилось в последние годы: миллионы розничных инвесторов владеют криптоактивами. Сторонники реформ утверждают, что регулируемые ETF могли бы предложить более понятный и доступный инвестиционный инструмент как для розничных, так и для институциональных участников, одновременно повышая прозрачность рынка.

Если предложенный график будет соблюдён, Япония присоединится к растущему числу юрисдикций, предлагающих регулируемые спотовые крипто-ETF. Этот шаг может ещё больше укрепить позиции Азии на мировом рынке цифровых активов и стать важной вехой в эволюции подхода Японии к регулированию криптовалют, развивая решение 2017 года о формальном признании криптовалют в качестве законного средства платежа.