Акции IREN Limited (IREN) упали на 11% в пятницу, 16 октября, закрывшись на уровне $26,99. Для держателей это был непростой день: бумаги потеряли $3,40 при объёме торгов почти 68 млн акций.

Падение стало частью более широкой распродажи в секторе ИИ-инфраструктуры. Reuters сообщило, что ожидания повышения ставок в США давили на CoreWeave, Nebius и IREN. Инвесторы задаются вопросом, смогут ли будущие доходы от ИИ покрыть миллиарды долларов, вложенные в вычислительные мощности, а стоимость заимствований и финансирование дата-центров находятся в центре этой дискуссии. Для капиталоёмких операторов, которые оплачивают дата-центры и GPU задолго до поступления соответствующей выручки, ожидания по ставкам напрямую определяют масштабы возможного расширения.

Однако сообщения о крупном новом клиенте не остановили падение. Barron's сообщило 12 октября, что Anthropic договорилась с IREN о многолетнем облачном соглашении. Ни одна из компаний публично не подтвердила сделку. Ранее IREN действительно раскрывала контракт с неназванной передовой ИИ-лабораторией. Это сообщение отражает более широкую отраслевую тенденцию, в рамках которой ведущие ИИ-лаборатории заранее бронируют многолетние вычислительные мощности, превращая поставщиков с энергетическими ресурсами и дата-центрами в стратегических партнёров.

IREN уже имеет налаженные связи с Microsoft и Nvidia. К ним относятся, по сообщениям, соглашение об облачных услугах с Microsoft на $9,7 млрд и партнёрство, охватывающее пятигигаваттный портфель проектов компании.

Что показывают последние результаты

Выручка IREN за 2026 финансовый год выросла примерно на 41% до $707 млн. В её составе выручка от ИИ-облака подскочила с $16,4 млн до $128,8 млн — резкий рост самого быстрорастущего сегмента компании.

Несмотря на рост выручки, компания зафиксировала чистый убыток в размере $702,6 млн за год. Большая часть убытка связана с неденежными списаниями в связи с выводом из эксплуатации оборудования для майнинга Bitcoin. Неденежные списания уменьшают отражённую прибыль без соответствующего оттока денежных средств, поэтому структура убытка важна не меньше его размера.

Руководство назвало около $4 млрд контрактной годовой выручки в пересчёте на run-rate, привязанной к мощностям 2026 года, из которых около $1 млрд уже работает. Компания отметила, что эти цифры являются показателями run-rate, а не признанной годовой выручкой — различие существенно, поскольку контрактные мощности отражаются в отчётной выручке только по мере их ввода.

Финансирование оказало поддержку на стороне привлечения средств. В августе IREN раскрыла GPU-финансирование на $2,8 млрд, хотя значительные потребности в капитале сохраняют чувствительность компании к кредитным условиям.

Целевые уровни аитиков и уровни на графике

Аналитики, со своей стороны, сохраняют позитивный взгляд. Консенсусная рекомендация по IREN — «Покупать» со средней 12-месячной целевой ценой $77,81, что примерно на 188% выше закрытия пятницы. Индивидуальные целевые цены аналитиков варьируются от $37 до $139.

B. Riley в сентябре сохранила рейтинг «Покупать», но снизила целевую цену с $96 до $91. JPMorgan в том же месяце повысила рейтинг IREN с «Ниже рынка» до «Выше рынка».

График, тем временем, выглядит слабее. IREN торгуется ниже своей 50-дневной и 200-дневной скользящих средних, а её 14-дневный индекс относительной силы (RSI) опустился примерно до 22 — уровня, который обычно считается глубоко перепроданным.

На графике поддержка находится на уровне $26,55, далее — $25. Пробой ниже $26,55 может открыть путь к $25, а возврат выше $30,39 стал бы ранним признаком ослабления давления продавцов.

Следующий отчёт IREN ожидается, по оценкам, 5 ноября 2026 года. Инвесторы будут искать подтверждения того, что контрактные доходы от ИИ превращаются в операционный прогресс, а публичное подтверждение сообщённого соглашения с Anthropic — ещё один пункт этого списка. До тех пор отраслевые ожидания по ставкам и темпы, с которыми контрактный портфель IREN конвертируется в операционную выручку, остаются ключевыми моментами для наблюдения.

Эта статья изначально была опубликована на CoinCentral.