Акции Intel (INTC) выросли на премаркете в понедельник на 4% до $93,31 после того, как JPMorgan повысила рейтинг чипмейкера с Underweight до Neutral — даже несмотря на то, что акции продолжают оправляться от резкого отката от июньского пика. Neutral занимает среднее положение в трёхуровневой шкале рейтингов JPMorgan, между Overweight и Underweight.

Повышение сопровождается целевой ценой $85, что ниже закрытия пятницы на уровне $89,85, когда Intel упала за день на 6%. Акции теперь потеряли 36% от июньского максимума — это более глубокое падение, чем снижение на 20–25% по всему полупроводниковому сектору. Тем не менее, с начала года Intel остаётся в плюсе на 143%.

JPMorgan отмечает улучшение исполнения

JPMorgan заявила, что исполнение Intel в корпоративных вычислениях и центрах обработки данных улучшилось, связав это с гендиректором Лип-Бу Таном, который возглавил компанию. Банк также указал на прогресс в выходе годности и передовой упаковке — двух ключевых показателях производственного прогресса чипмейкера.

Тем не менее, повышение сопровождалось оговорками. С момента рекомендации Underweight в ноябре 2022 года Intel отставала от ряда конкурентов: Broadcom и AMD опередили её на 115% и 148% соответственно. За этот период доля Intel на рынке серверных процессоров x86 — процессоров, на которых работают серверы центров обработки данных, — упала с 77% до 53%, а доля на рынке ПК-процессоров снизилась с 81% до 68%. Компания ожидает дальнейшей потери серверной доли в ближайшие несколько кварталов, что делает предстоящие квартальные отчёты о серверной доле ключевым ближайшим ориентиром для наблюдения.

JPMorgan отметила небольшой масштаб контрактного бизнеса Intel — подразделения, производящего чипы для внешних клиентов, — который едва достиг $1 млрд годовой выручки в первом полугодии 2026 года. TSMC, крупнейший в мире контрактный производитель чипов, за тот же период получила около $150 млрд.

Прогнозы компании по прибыли на 2028 год примерно на 15% выше рыночного консенсуса. Аналитики ожидают, что Intel вернётся к прибыли в этом году с показателем $1,51 на акцию.

Давление на сектор и риски, специфичные для компании

Фоном для повышения стала масштабная распродажа акций чипмейкеров. В пятницу AMD упала на 6%, Broadcom — на 5%, TSMC — на 2%, а индекс SOX — Филадельфийский полупроводниковый индекс, широко используемый ориентир для чипового сектора, — опустился на 4%. Инвесторы сомневаются в оценках ИИ-инфраструктуры, условиях финансирования и сроках продолжения расходов, а ротация из ИИ-чипов задела Intel наряду с её конкурентами.

Intel сталкивается и с рисками, специфичными для компании. TSMC дала понять, что может поддержать клиентов, если наращивание мощностей Intel по передовой упаковке окажется недостаточным. Кроме того, взрыв и пожар произошли на объекте Intel в Кирьят-Гате в Израиле.

Недавно высказались и другие аналитики. Tigress Financial повысила целевую цену до $145, сославшись на партнёрство с Terafab. Piper Sandler начала покрытие с рейтингом Neutral и целью $110, а TD Cowen сохранила рейтинг Hold с целью $115. По данным MarketBeat, акции имеют один рейтинг Strong Buy, 20 Buy, 27 Hold и два Sell со средней целевой ценой $109,06 — новая цель JPMorgan в $85 примерно на 22% ниже этого среднего значения.

Последняя отчётность и техническая картина

В последнем отчёте Intel, опубликованном в июле, прибыль на акцию составила $0,42 против оценки $0,21, а выручка выросла на 25,2% до $16,13 млрд. Акции в настоящее время торгуются ниже 50-дневной скользящей средней $103,05 и 200-дневной средней $101,31 — двух широко отслеживаемых индикаторов тренда. Годовой диапазон составляет от $32,89 до $142,35.

Инсайдеры продемонстрировали определённую уверенность. Гендиректор Лип-Бу Тан 11 августа купил 105 263 акции по $95 за акцию — покупка примерно на $10 млн, увеличив его пакет до 1 314 669 акций. Кроме того, Robertson Stephens Wealth Management в третьем квартале добавила 6 305 акций, доведя свою долю до 32 290 акций. Институциональным инвесторам принадлежит 64,53% компании.

В понедельник Intel указывалась выше на премаркете на уровне $93,31, плюс $3,59, пока инвесторы оценивали повышение рейтинга JPMorgan.

Эта статья основана на материале CoinCentral.