Институциональные инвесторы обеспечили почти три четверти объемов торговли криптовалютой в первой половине 2026 года, что подчеркивает, насколько расширяющееся присутствие Уолл-стрит меняет рынки цифровых активов и снижает экстремальную волатильность, которая когда-то определяла этот сектор.

По данным отчета report Wintermute, одной из крупнейших фирм алгоритмической торговли и поставщиков ликвидности в цифровых активах, на институциональных трейдеров пришлось рекордные 72% общего объема криптоторговли во втором квартале 2026 года, тогда как в первом квартале этот показатель составлял 68%. Этот сдвиг происходит на фоне того, как хедж-фонды, управляющие активами, проприетарные торговые фирмы и банки продолжают наращивать свое присутствие в цифровых активах через регулируемые продукты и развитую торговую инфраструктуру.

Wintermute заявила, что растущее доминирование профессиональных инвесторов фундаментально изменило динамику крипторынка: bitcoin и ether демонстрируют меньшие ценовые колебания, несмотря на сохраняющуюся макроэкономическую неопределенность и усиление геополитической напряженности.

"В отличие от розничных инвесторов, которые ориентируются на импульс и настроение рынка, институциональные инвесторы торгуют в рамках риск-лимитов и определенных мандатов", — говорится в отчете.

"Институты теперь являются основными драйверами ликвидности на рынках цифровых активов", — отметила Wintermute в отчете, добавив, что "их растущее участие формирует более глубокие и эффективные рынки, одновременно снижая чрезмерную волатильность, которая исторически характеризовала торговлю криптовалютами."

В отчете также говорится, что институциональный капитал становится все более избирательным, отдавая предпочтение bitcoin, ether, stablecoins и токенизированным реальным активам вместо спекулятивных altcoins. Вместо погони за импульсом по всему рынку профессиональные инвесторы концентрируются на активах с более высокой ликвидностью, большей регуляторной определенностью и инфраструктурой институционального уровня.

"Институты держат узкий набор токенов, в то время как розница идет шире", — отмечается в отчете. "Сравнение первого полугодия 2024 и первого полугодия 2026 показывает, что число уникальных токенов, которыми торговали институциональные контрагенты, выросло лишь на 24%, тогда как у розничных участников — на 76%."

Wintermute заявила, что эта тенденция отражает переход крипторынка от рынка, управляемого розничными инвесторами, к рынку, на который все сильнее влияют традиционные финансовые участники. Ускорение действительно началось после одобрения Комиссией по ценным бумагам и биржам США спотовых bitcoin-ETF в январе 2024 года и спотовых ether-ETF позже в том же году, что открыло регулируемые каналы доступа для пенсионных фондов, эндаументов и управляющих активами, ранее ограниченных требованиями к хранению и соблюдению нормативов.

"Эпоха широких ралли altcoins, вызванных розничными спекуляциями, уступает место рынку, в большей степени ориентированному на фундаментальные факторы", — говорится в отчете. "Капитал все сильнее концентрируется в активах, которые предлагают понятную полезность, ликвидность и институциональную значимость."

Рост институционального присутствия совпал с увеличением объемов токенизированных активов, распространением stablecoins и регулируемых инвестиционных инструментов, поскольку компании Уолл-стрит углубляют участие в цифровых активах после успеха спотовых крипто-ETF и более широкой регуляторной ясности на ключевых рынках.

Wintermute также указала на продолжающийся рост токенизированных реальных активов как на сегмент, привлекающий институциональный капитал, при этом инвесторы все чаще рассматривают блокчейн-инфраструктуру как основу для традиционных финансовых продуктов, а не только как площадку для спекулятивных криптовалют. Крупные управляющие активами, включая BlackRock и Franklin Templeton, запустили токенизированные фонды казначейских облигаций, перенеся инструменты с фиксированной доходностью on-chain и показав, что токенизация переходит от proof-of-concept пилотов к реальным продуктовым предложениям.

"В 2025 году активы были переведены on-chain. В 2026 году они начали переходить из рук в руки", — отмечается в отчете.

Согласно выводам, токенизированный долг в основном сосредоточен у институтов, тогда как токенизированные акции находятся преимущественно у розничных инвесторов. В отчете отмечается, что средний объем активов под управлением на один адрес низок для акций и сырьевых товаров, но в несколько раз выше для долговых инструментов — казначейских облигаций, частного кредитования и инструментов денежного рынка — которые сосредоточены в немногих руках и в значительных объемах.

"Розничные инвесторы токенизируют те акции, которыми они уже торгуют. Институты токенизируют то, что они держат на балансе", — заключили авторы отчета.

Полученные данные подтверждают более широкий отраслевой тренд, при котором участие институциональных инвесторов меняет структуру крипторынка — снижая волатильность и улучшая ликвидность и ценообразование, — даже несмотря на то, что розничная активность остается подавленной по сравнению с предыдущими бычьими циклами рынка.