Injective представила новый продукт опционов на блокчейне, охватывающий традиционные фондовые индексы и сырьевые товары, расширив свою деривативную инфраструктуру за счет полностью обеспеченной структуры, призванной исключить маржин-коллы и риск ликвидации для продавцов опционов. Первоначальный запуск охватывает шесть рынков в тестовой сети, при этом доступ к выписке контрактов изначально ограничен участниками из белого списка.

Анонс, опубликованный 27 октября 2026 года, знаменует еще один шаг Injective в усилиях по переносу синтетических активов и торговли деривативами на блокчейн-инфраструктуру. Продукт поддерживает опционы колл и пут, привязанные к фондовым индексам, драгоценным металлам, сырой нефти и специализированному вычислительному индексу, размещая бенчмарки из традиционных финансов внутри ориентированной на блокчейн деривативной структуры. Опционы колл дают их держателям право купить базовый бенчмарк по заранее установленной цене исполнения, а опционы пут — право продать; в обоих случаях продавец получает авансовую премию в обмен на обязательство выплаты, если контракт завершится в деньгах.

Полностью обеспеченная структура исключает маржин-коллы

Injective сообщила, что каждый опцион полностью обеспечен нативным USDC Injective на момент выписки, при этом необходимое обеспечение заблокировано в блокчейне до истечения срока. Эта структура позволяет продавцам заранее определить свой максимальный потенциальный выплатной объем, снижая подверженность маржинальным требованиям и принудительным ликвидациям, характерным для традиционной торговли деривативами.

Благодаря ограничению выплат и заблаговременному обеспечению необходимого залога продукт разработан так, чтобы дать продавцам опционов четко определенный максимальный убыток без постоянных маржин-коллов или риска ликвидации из-за нехватки обеспечения. Эта модель напоминает выписку опционов с полным денежным обеспечением на традиционных рынках, где продавец резервирует всю сумму, необходимую для покрытия контракта, до совершения сделки.

Шесть рынков охватывают акции, сырьевые товары и ИИ-вычисления

Первоначальное предложение в тестовой сети включает шесть рынков: Super Intelligence Compute Index (SICI), индекс 500 крупнейших компаний США, индекс 100 крупнейших технологических компаний США, золото, серебро и сырую нефть West Texas Intermediate (WTI).

Включение SICI связывает опционный продукт с недавним расширением Injective в область финансовых инструментов, связанных с вычислениями. Проект представил индекс 26 октября 2026 года, за день до анонса опционной платформы. По данным Injective, SICI отслеживает почасовые цены аренды пяти графических процессоров Nvidia, формируя бенчмарк, связанный со спросом на высокопроизводительные вычислительные ресурсы.

Опционные рынки дают участникам возможность формировать позиции вокруг этого бенчмарка, потенциально поддерживая стратегии хеджирования, а также спекулятивную подверженность изменениям затрат на вычисления.

Injective сообщила, что контракты имеют европейскую структуру и расчеты в USDC. Опционы европейского стиля, как правило, могут быть исполнены только по истечении срока, а денежные расчеты позволяют выплачивать стоимость контракта в расчетной валюте, а не посредством поставки базового актива — структура, при которой держатели контрактов на золото, серебро и нефть избавлены от необходимости физически принимать эти сырьевые товары.

A new era of options infrastructure is coming to Injective. Just one day after launching the Super Intelligence Compute Index ($SICI), Injective is officially unveiling Injective Options, introducing an entirely new financial primitive for developers, institutions and users. Now LIVE on testnet.

The initial launch brings fully backed calls and puts across six distinct markets: → SICI: The first onchain AI compute index → US500: The top 500 US companies → US Tech: The top 100 US technology companies → Gold, Silver and Oil: Global commodities

Every option is fully collateralized using native Injective USDC, as USDC becomes a canonical standard across more than 20 blockchains. But these initial markets only represent just a fraction of what's possible on $INJ starting now

Developers can leverage the new options infrastructure to build white label exchanges, launch their own derivatives protocols and introduce entirely new financial products without building the underlying infrastructure from scratch. Institutions can create customized derivatives and hedging products, while users gain access to new markets and the ability to trade or write options directly onchain. As more applications launch, they can generate entirely new revenue streams for builders while bringing additional trading activity, liquidity and fees to Injective and its broader ecosystem.

Injective isn't building just another options exchange. It's introducing the composable infrastructure for an entire ecosystem of options protocols to thrive and interact with financial primitives across the onchain universe. And this is only the beginning.

— Injective (@injective) 27 октября 2026 г.

Тестовая сеть включает поддержку институциональной ликвидности

Первоначальный запуск работает в тестовой сети, при этом доступ к выписке ограничен утвержденными участниками. Injective сообщила, что институциональный поставщик ликвидности с самого начала будет котировать обе стороны каждой цены исполнения, помогая формировать торговую ликвидность по доступным контрактам.

Торговый интерфейс отображает премию, максимальную прибыль, максимальный убыток и точку безубыточности до подтверждения сделки пользователем. Эти данные призваны помочь участникам понять финансовые последствия контракта до вложения капитала.

Хотя контракты рассчитаны на автоматическое исполнение по истечении срока, участники также могут закрыть позиции раньше, если обе стороны согласны погасить оставшийся риск. Этот механизм позволяет управлять подверженностью до наступления запланированной даты расчетов по контракту.

Развертывания в тестовой сети позволяют протоколам испытывать новые механики контрактов в симулированных условиях до вложения капитала в действующую сеть. Первоначальный этап тестовой сети дает Injective возможность представить механику контрактов и торговую инфраструктуру перед любым более широким запуском. В анонсе не была указана дата запуска основной сети или открытия неограниченного доступа.

Пример показывает, как работают ограниченные опционы

Injective описала иллюстративный колл-спред на SICI, чтобы объяснить структуру выплат продукта. В примере трейдер выписывает 100 ограниченных колл-контрактов с ценой исполнения $113 и максимальным уровнем выплаты $123. Каждый контракт покрывает 0,01 индекса и несет премию $0,03, что дает общую премию $3. Поскольку выплаты прекращаются на отметке $123, максимальное возможное обязательство продавца известно в момент выписки контракта — именно это позволяет заранее заблокировать полную сумму обеспечения.

Если SICI закроется на уровне $119, позиция принесет $6. Если индекс достигнет $125, выплата будет ограничена $10. В примере $116 указана как точка безубыточности — уровень расчетов, при котором причитающаяся выплата точно компенсирует премию, полученную продавцом.

Соответствующий пример с путом использует тот же размер контракта и премию, с ценой исполнения $113 и нижним уровнем $103. Эти цифры иллюстрируют предлагаемую механику контрактов, а не фактические объемы торгов или рыночные показатели.

Разработчики могут строить деривативные платформы на Injective

Injective позиционирует опционный продукт как инфраструктуру для разработчиков, институций и других пользователей, стремящихся запустить деривативные рынки без самостоятельного построения целой торговой системы. По данным проекта, разработчики могут использовать базовую инфраструктуру для создания white-label опционных бирж и деривативных протоколов, потенциально сокращая техническую работу, необходимую для запуска специализированных финансовых продуктов в блокчейне. Институции могут создавать кастомизированные деривативные и хеджирующие продукты, а пользователи получают доступ к новым рынкам и возможность торговать или выписывать опционы напрямую в блокчейне.

Injective также отметила, что USDC стал каноническим стандартом более чем на 20 блокчейнах — это основа модели полностью обеспеченного залога. По мере запуска большего числа приложений на новой опционной инфраструктуре проект ожидает, что они будут генерировать новые потоки дохода для разработчиков, одновременно привлекая дополнительную торговую активность, ликвидность и комиссии в Injective и ее более широкую экосистему.

Запуск добавляет еще один компонент в более широкую стратегию синтетических активов Injective, объединяя управление залогом на основе блокчейна, контракты с определенным риском и поддержку институциональной ликвидности. Его долгосрочное значение будет зависеть от доступности рынков за пределами тестовой сети, участия поставщиков ликвидности и степени принятия инфраструктуры трейдерами и разработчиками.