Injective [$INJ] вырос на 10% в первые часы 10 октября на фоне усиления бычьей торговой активности. Давление покупателей на бессрочных контрактах и отток средств со спотовых бирж поддержали это движение, а трейдеры продемонстрировали возобновившийся интерес к активу. Наряду с ценовой динамикой потенциальными катализаторами выделялись обновленный white paper Injective и заявки на биржевой фонд (ETF), ожидающие рассмотрения.

Берут ли покупатели $INJ инициативу в свои руки?

На биржах коэффициент Taker Buy/Sell Ratio для $INJ достиг 1,14 за предыдущие четыре часа. Значение выше 1 указывает на то, что объем покупок по рыночным ордерам превысил объем продаж, что говорит о более агрессивных покупках. Однако этот показатель отражает исполненный торговый объем, а не количество открытых длинных и коротких позиций.

Разбивка по биржам показала, что покупки составляли более половины зафиксированного объема на нескольких крупных площадках, включая Binance, Bybit, Gate, BingX, Bitunix и Hyperliquid, что подтверждает бычью картину на нескольких платформах. Следующий вопрос — какой объем позиций трейдеры добавили вместе с этими покупками.

Поддерживает ли растущая вовлеченность ралли?

Взвешенная по открытому интересу ставка финансирования (OI-Weighted Funding Rate) для $INJ составила положительные 0,0160%, что означает, что лонгисты платили шортистам. Ставки финансирования — это периодические платежи между держателями бессрочных контрактов (деривативов без даты истечения), помогающие удерживать цены контрактов в соответствии со спотовым рынком. Такое значение указывает на бычий перевес в позициях, хотя и не доказывает, что длинных позиций больше, чем коротких.

Тем временем открытый интерес (Open Interest) вырос на $34,88 млн до $164,24 млн за 24 часа, что отражает увеличение объема открытых контрактов. Поскольку открытый интерес отслеживает деривативные позиции, которые остаются открытыми, рост на фоне повышения цены обычно трактуется как открытие новых позиций, а не закрытие существующих — хотя он ничего не говорит о том, как долго эти позиции будут удерживаться.

Еще одним поддерживающим сигналом стали потоки на спотовых биржах. Совокупный спотовый нетто-поток (Spot Netflow) за пять дней составил примерно -$1,6 млн. На момент публикации, 11 октября, Spot Netflow составлял -$311 000 — крупнейший чистый отток с 9-го числа.

Отрицательные нетто-оки означают, что $INJ покидал биржи в большем объеме, чем поступал на них. Такие выводы могут указывать на перевод токенов держателями в холодное хранение, что потенциально сокращает легкодоступное предложение на биржах. Тем не менее выводы с бирж сами по себе не подтверждают новые покупки. В совокупности эти показатели поддерживали бычий прогноз, хотя намерения покупателей оставались не до конца ясными.

Способны ли разработки проекта поддержать интерес инвесторов?

Помимо торговой активности, Injective опубликовал обновленный white paper с планами развития в финансовой сфере. Регуляторная работа включала публикацию white paper для $INJ в соответствии с европейским регламентом Markets in Crypto-Assets Regulation (MiCA) — гармонизированной рамкой Европейского союза, регулирующей выпуск криптоактивов и поставщиков услуг в государствах-членах. Этот процесс был отделен от надзора Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), а не являлся регуляторным каналом между ними.

Тем временем 21Shares и Canary продвигают заявки на $INJ ETF, что представляет собой еще один потенциальный источник интереса инвесторов. Решения по листингу в США принимает SEC, чей процесс рассмотрения может охватывать несколько сроков подачи документов до одобрения или отклонения заявки. Генеральный директор Injective Эрик Чен предположил, что запуск может состояться до 2027 года, хотя это оставалось лишь его ожиданием.

В целом эти события могут поддержать интерес, но дальнейший рост по-прежнему будет зависеть от устойчивости спроса после начального ралли. Ставки финансирования, открытый интерес и спотовые нетто-потоки служат постоянным индикатором того, продолжает ли этот спрос расти.

Итоги

$INJ вырос на 10%, при этом усиление покупок по рыночным ордерам, положительные ставки финансирования и рост открытого интереса поддерживали бычье позиционирование. Отток с бирж и продолжающиеся заявки на ETF добавили поддержки, хотя сами по себе выводы средств не подтверждали новых покупок.