Индия запустила пилотный проект по токенизированным корпоративным облигациям на сумму 10,25 млрд рупий
Ключевые выводы
- •Три эмитента — REC, Larsen & Toubro и IIFL — привлекли в общей сложности 10,25 млрд рупий, или примерно $107 млн, в рамках первого этапа пилотного проекта по токенизированным корпоративным облигациям.
- •Система Demat 2.0 регистрирует корпоративные облигации в виде токенов в распределенных реестрах, которыми управляют установленные законом депозитарии Индии, а расчеты по платежам проводятся через оптовую CBDC RBI посредством Unified Market Interface.
- •Инфраструктура позволяет эмитентам получать средства в день подачи заявок вместо ожидания в течение двух-трех дней, используя атомарные расчеты и смарт-контракты для автоматизации выплаты процентов и погашения облигаций.
- •Запуск превысил августовский план по выпуску только REC на сумму менее 5 млрд рупий благодаря добавлению еще двух эмитентов, в результате чего общая сумма превысила первоначально ожидавшийся объем более чем в два раза.
- •На последующих этапах будут добавлены вторичные торги через платформы запросов котировок и доступ для розничных инвесторов, а инвесторы смогут хранить токены на существующих счетах Demat без новых процедур Know-Your-Customer.
Регулятор рынка ценных бумаг Индии и центральный банк страны запустили пилотный проект по токенизированным корпоративным облигациям. Три компании выпустили через новую рыночную инфраструктуру облигации на общую сумму 10,25 млрд рупий, или около $107 млн.
В четверг Совет по ценным бумагам и биржам Индии (SEBI) сообщил, что Demat 2.0 позволяет выпускать корпоративные облигации и хранить их в виде цифровых токенов в распределенном реестре, принадлежащем установленным законом депозитариям страны. Система подключена к оптовой цифровой валюте центрального банка (CBDC) Резервного банка Индии (RBI) через Unified Market Interface.
Согласно сообщению SEBI, первым эмитентом стала государственная кредитная организация REC, которая в понедельник привлекла 5 млрд рупий от 18 инвесторов. Инжиниринговый конгломерат Larsen & Toubro (L&T) в среду привлек еще 5 млрд рупий от четырех инвесторов. Небанковский кредитор IIFL в тот же день выпустил облигации на 250 млн рупий для одного инвестора.
SEBI заявил, что эта инфраструктура позволяет эмитентам получать средства в день подачи заявок, а не ждать два-три дня. По словам регулятора, атомарные расчеты устраняют задержку между переводом денежных средств и облигаций, а смарт-контракты могут автоматизировать выплату процентов и погашение облигаций. Таким образом, в рамках пилота тестируются изменения в процессах выпуска, расчетов и платежей, при этом облигации остаются в действующей регулируемой рыночной инфраструктуре.
Пилотный проект вышел за рамки первоначального плана REC
В августе Reuters сообщило, что Индия планировала протестировать токенизированные корпоративные облигации посредством выпуска REC на сумму менее 5 млрд рупий с участием отдельных инвесторов. Запущенный проект вышел за рамки первоначального плана, включив еще двух эмитентов, в результате чего общая сумма превысила первоначально ожидавшийся объем выпуска REC более чем в два раза.
Выпуски в рамках первого этапа все еще продолжаются. SEBI сообщил, что на последующих этапах будут запущены вторичные торги через существующие платформы запросов котировок и расширен доступ для розничных инвесторов. Опыт пилотного проекта будет использоваться при принятии решений о более масштабном запуске, поэтому развитие функциональности вторичного рынка и окончательный охват инвесторов остаются ключевыми направлениями.
Инвесторы смогут хранить токенизированные облигации на своих существующих счетах Demat без открытия отдельного счета или прохождения новых процедур Know-Your-Customer. Однако участники должны активировать Demat 2.0 через свой депозитарий и поддерживать кошелек для оптовой CBDC в банке-участнике, чтобы проводить расчеты по платежам.
SEBI заявил, что Индия стала первой страной, объединившей выпуск облигаций непосредственно в распределенном реестре, ведение записей о праве собственности установленными законом депозитариями и расчеты в CBDC в рамках существующей регулируемой рыночной инфраструктуры. Регулятор добавил, что токенизация не меняет юридический статус облигаций, обязательства по погашению или меры защиты инвесторов.
