Парламентский комитет Индии рекомендовал правительству разрешить отраслевым саморегулируемым организациям осуществлять надзор за криптовалютным рынком страны под руководством Reserve Bank of India (RBI) или Securities and Exchange Board of India (SEBI).

Данное предложение предназначено служить промежуточным механизмом для примерно 39 миллионов человек, торгующих цифровыми активами в Индии без специализированного регуляторного режима, призванного их защитить. Оно появилось после того, как несколько более ранних попыток принятия криптовалютного законодательства зашли в тупик, включая законопроект, внесённый для рассмотрения в парламенте в 2021 году, который так и не был представлен.

Временный надзор до принятия законодательства

Парламентский постоянный комитет по финансам изложил рекомендацию в своём 36-м докладе о предлагаемом Кодексе фондового рынка 2025 года (Securities Markets Code, 2025). Доклад был представлен парламенту 23 июля. Комитет заявил, что признанные саморегулируемые организации (СРО) должны обеспечивать соблюдение стандартов поведения на время разработки более широкого криптовалютного законодательства.

Согласно предложению, СРО будут действовать под надзором либо Reserve Bank of India, либо Securities and Exchange Board of India.

Центральное внимание будет уделено защите инвесторов. Комитет ожидает, что СРО будут проводить аудит резервов бирж, обеспечивать юридическое разделение средств клиентов и балансовых листов компаний, а также рассматривать жалобы клиентов.

Перед тем как рекомендовать модель СРО, комитет изучил системы, действующие в Великобритании, Сингапуре, Соединённых Штатах и Европейском Союзе.

Доклады постоянных комитетов в Индии носят рекомендательный характер; правительство не обязано по закону принимать их рекомендации, хотя они, как правило, служат основой для последующей разработки политики и законодательства.

Криптовалюты облагаются налогом, но юридически не признаны как класс активов

В Индии в настоящее время отсутствует закон, признающий цифровые активы в качестве официального класса активов. Тем не менее взимается 30%-й фиксированный налог на прибыль от операций с криптовалютами и 1%-й налог, удерживаемый у источника при совершении транзакций, как ранее сообщал Cryptopolitan. В Индии также действует Подразделение финансовой разведки (Financial Intelligence Unit), которое принимает и обрабатывает сообщения, связанные с отмыванием денег.

Отсутствие специализированного законодательства — это тот пробел, который комиссия пытается устранить. По данным Министерства финансов, криптоактивы остаются вне регуляторной базы Индии, за исключением налогообложения, противодействия отмыванию денег и требований к отчётности.

Комитет также призвал к более чётким правовым определениям цифровых активов, отметив, что одни токены могут функционировать как ценные бумаги, другие — как производные финансовые инструменты, а третьи могут относиться к отдельной категории.

RBI продолжает выступать за ограничения

Рекомендация последовала после недавних призывов Reserve Bank of India к полному запрету на использование криптовалют банками, а также на фоне рассмотрения запрета на частные криптовалюты, обеспеченные фиатными деньгами. RBI представило своё предложение комитету в мае и июне, утверждая, что стейблкоины, привязанные к доллару, могут представлять угрозу для денежного суверенитета Индии.

Налоговые органы разделили опасения RBI. Чиновники утверждали, что сделки на офшорных площадках сложно отслеживать, и что менее 25% из 645 000 человек, совершавших операции с криптовалютами в году, закончившемся в марте 2023 года, задекларировали свою прибыль.

RBI сообщило, что внутренний рынок Индии включал 54 зарегистрированных в FIU поставщика услуг и 39,3 миллиона пользователей, прошедших проверку KYC, активы которых составили приблизительно 20 437 крор рупий, или около $2,4 миллиарда.

Отток активности за рубеж остаётся ключевой проблемой

Критики нынешнего налогового подхода Индии утверждают, что он вытеснил криптовалютную активность за границу, а не способствовал расширению внутреннего комплаенса.

Раджав Чадха, член Раджья Сабхи, заявил в парламенте в феврале, что около 73% объёма криптовалютных операций Индии переместилось на иностранные биржи. Он также сообщил, что около 120 миллионов индийцев пользуются зарубежными платформами и примерно 180 криптовалютных стартапов покинули страну. Чадха сказал: «Запрет — это не защита. Защита — это регулирование.»

Напряжённость между оттоком капитала и регуляторной осторожностью характерна не только для Индии. В ходе председательства в G20 в 2023 году Индия выступала за скоординированное международное регулирование криптовалют, а МВФ и FSB совместно подготовили по её запросу синтетические доклады, рекомендующие комплексную политическую базу вместо разрозненных национальных запретов.

Манхар Гареграт, глава Liminal Custody, заявил NDTV, что рекомендации представляют собой «конструктивный шаг на пути к формированию более зрелой экосистемы цифровых активов в Индии».

Следующий этап зависит от правительства, от которого комитет ожидает разработки надёжного законодательства и правовых определений цифровых активов при поддержке предлагаемого промежуточного механизма на основе СРО.