Международный валютный фонд (МВФ) призвал Гану укрепить нормативную и надзорную базу для крипторынков до вступления в силу новых правил в декабре 2026 года, предупредив, что действующие рекомендации пока не обеспечивают комплексного надзора за быстро расширяющимся рынком.

Гана является пятым по величине крипторынком Африки к югу от Сахары, согласно докладу о технической помощи, опубликованному МВФ в сентябре 2026 года. По оценкам фонда, от 8% до 17% населения страны покупали или продавали криптовалюту, а годовой объём транзакций составляет примерно 21 млрд долларов — таков масштаб распространения криптоактивов, лежащий в основе настойчивости фонда в требовании обеспечить надзор до вступления режима в силу.

Использование стейблкоинов быстро растёт, что обусловлено главным образом криптотрейдингом и хеджированием инфляции. МВФ также отметил, что компании всё чаще используют стейблкоины для трансграничных расчётов, хотя применение их для розничных денежных переводов остаётся ограниченным. Вместе эти модели использования очерчивают рынок, который регуляторы Ганы готовятся контролировать.

Правовые полномочия есть, правила всё ещё отсутствуют

МВФ сообщил, что Закон Ганы о провайдерах услуг виртуальных активов, принятый в декабре 2025 года, наделяет Банк Ганы (BoG) и Комиссию ценным бумагам (SEC Ghana) полномочиями в отношении различных сегментов рынка. К ним относятся выпуск стейблкоинов, кошельки, платежи, торговые платформы, брокеры, кредитование и токенизация. Принятие закона оставило годовой запас времени до вступления режима в силу в декабре 2026 года.

Несмотря на эту правовую основу, правила для отдельных видов деятельности всё ещё отсутствуют для нескольких сегментов рынка, включая торговлю, брокерскую деятельность и кредитование, отметил фонд.

Стейблкоины — центральный объект регулирования

В докладе стейблкоины выделены как особый объект регуляторного внимания. По словам МВФ, предлагаемая Ганой структура требует более чётких правил в отношении стейблкоинов, номинированных в иностранных валютах и в седи, охватывающих состав резервов, стабилизацию и погашение. Фонд рекомендовал предоставить пользователям прямые требования к эмитентам с погашением по номиналу, а центральному банку — установить более чёткие требования к ликвидности резервов и срокам вывода средств. В предложенном виде правила позволят держателям погашать токены у эмитентов по номинальной стоимости в рамках требований центрального банка к составу резервов, ликвидности и срокам вывода.

Помимо стейблкоинов, в докладе содержится призыв к усилению правил противодействия злоупотреблениям на рынке и правил custody, стандартизированной отчётности, лицензирования по видам деятельности и более тесной координации между Банком Ганы и SEC Ghana.

МВФ также посоветовал регуляторам начать мониторинг взаимосвязей на крипторынке до полного запуска нового режима, в том числе с помощью блокчейн-аналитики и исследований рынка.

От разработки правил к операционной готовности

МВФ признал, что Гана достигла прогресса в построении нормативной базы и политических песочниц, однако отметил, что властям теперь необходимо перейти от разработки правил к операционной готовности по мере приближения лицензионного режима. С учётом фиксированной даты запуска в декабре 2026 года ключевыми пунктами для наблюдения являются выпуск отложенных правил для торговли, брокерской деятельности и кредитования, а также выстраивание рекомендованного фондом мониторинга взаимосвязей на рынке.

Оценка была подготовлена в рамках технической помощи МВФ по регулированию и надзору за крипторынками и криптоактивностью в Гане.

Источник: BitcoinKE