Другие индийские банки могут выйти на зарубежный рынок облигаций после размещения долларовых бумаг ICICI Bank на $1 млрд
Ключевые выводы
- •ICICI Bank привлек $1 млрд в ходе своего первого зарубежного размещения долларовых облигаций.
- •Высокий спрос инвесторов позволил банку удвоить размер запланированного размещения.
- •Другие индийские кредиторы готовят зарубежные выпуски долларовых облигаций с использованием субсидируемого механизма хеджирования.
- •Инициатива по хеджированию призвана снизить стоимость заимствований и поддержать приток капитала в Индию.
- •Расходы на валютное хеджирование остаются ключевым фактором, поскольку многие индийские эмитенты получают основную выручку в рупиях, а занимают в долларах.
ICICI Bank привлек $1 млрд в ходе своего первого размещения долларовых облигаций, сообщает Economic Times.
Дебютная зарубежная сделка банка по выпуску долларовых облигаций вызвала высокий спрос со стороны инвесторов, что позволило ICICI Bank удвоить объем размещения по сравнению с первоначальным планом. Размещение было охарактеризовано как признак доверия глобальных инвесторов к кредитному риску индийских банков.
После этой сделки другие кредиторы готовятся привлекать средства через выпуск долларовых облигаций на зарубежных рынках с использованием субсидируемого механизма хеджирования. Инициатива направлена на снижение стоимости заимствований и поддержку притока капитала в Индию. Для банков зарубежные облигации могут расширить базу фондирования за пределы внутреннего рынка, однако итоговая экономика сделки зависит не только от купона, выплачиваемого инвесторам, но и от затрат на конвертацию и хеджирование валютного риска.
Долларовые облигации позволяют эмитентам занимать в долларах США у международных инвесторов. Для индийских банков и компаний хеджирование обычно используется для управления валютным риском, который возникает, когда долг привлекается в иностранной валюте, тогда как выручка и активы в значительной степени номинированы в рупиях. Поэтому доступность и стоимость хеджирования становятся ключевым фактором для наблюдения по мере того, как все больше индийских кредиторов рассматривают зарубежные выпуски.