Iberdrola, BBVA и Santander завершили синдицированный корпоративный кредит на 150 млн евро, управление которым полностью осуществляется с помощью технологии блокчейн, — событие, знаменующее значительный шаг к цифровизации корпоративного финансирования и модернизации сопровождения кредитов.

По имеющимся данным, это первый действующий синдицированный кредит, весь жизненный цикл которого ведется с использованием технологии распределенного реестра (DLT): от заключения и выдачи средств до расчета процентов, погашений, внесения договорных изменений, передачи долей между кредиторами и наступления срока погашения. Инициатива показывает, что блокчейн-инфраструктура способна поддерживать сложные финансовые операции, далеко выходящие за рамки традиционных расчетов и токенизации активов.

Блокчейн упрощает управление синдицированными кредитами

Финансирование соответствует стратегии цифровой трансформации Iberdrola, в рамках которой инновации, данные и новые технологии применяются для повышения эффективности и упрощения казначейских операций. Юридическим консультантом по сделке выступила юридическая фирма Gómez-Acebo & Pombo.

Платформа на основе блокчейна предоставляет участвующим институтам единый синхронизированный и неизменяемый реестр кредитной информации, снижая необходимость сверки отдельных баз данных и повышая прозрачность, прослеживаемость и точность операций.

Традиционное синдицированное кредитование предполагает участие нескольких кредиторов, банка-агента и корпоративного заемщика и требует масштабной координации на протяжении всего срока финансирования. В таких схемах группа кредиторов совместно предоставляет финансирование, которое отдельный институт мог бы не выдать самостоятельно. Ведение отдельных реестров в каждом учреждении увеличивает административную нагрузку и создает возможности для расхождений.

В рамках общей цифровой инфраструктуры уполномоченные участники получают доступ к согласованной информации в режиме реального времени. Банк-агент сохраняет операционный контроль над финансированием, а платформа координирует деятельность и договорные обязательства участвующих институтов.

Смарт-контракты обеспечивают сквозное сопровождение кредита

Платформа управляет ключевыми договорными событиями на протяжении всего жизненного цикла кредита, включая расчет и уведомление о процентах, платежи по основному долгу и комиссиям, досрочные погашения, мониторинг финансовых ковенант соблюдение требований к раскрытию информации. Она также обрабатывает отдельные договорные одобрения и передачу долей участия между финансовыми институтами, при этом каждая операция фиксируется в распределенном реестре и доступна уполномоченным участникам как общий отчет о ходе сделки.

Объединяя неизменяемый общий реестр с программируемыми процессами — так называемыми смарт-контрактами, — платформа призвана автоматизировать административные задачи, снизить операционные издержки и улучшить координацию между кредиторами, заемщиками и банками-агентами.

Синдицированное финансирование остается важным источником средств для крупных компаний, однако его административная сложность может ограничивать доступ для малого и среднего бизнеса. Цифровизация этих процессов могла бы сделать управление кредитами более эффективным и потенциально расширить участие в рынке. Технология также может повысить ликвидность, упростив администрирование передачи долей участия, а более эффективные процессы могли бы помочь финансовым институтам освоить новые подходы к управлению балансом и мобилизации кредитов на вторичных рынках.

BBVA и Santander планируют расширить применение платформы

Сделка была проведена через платформу, разработанную компанией ioBuilders при поддержке BBVA и Santander для цифровизации управления синдицированными кредитами. После первичного финансирования институты планируют постепенно подключать дополнительных участников и расширять возможности платформы. Их долгосрочная цель — создать общую цифровую инфраструктуру для рынка синдицированного кредитования, который традиционно опирается на обширную документацию и координацию между множеством сторон.

Роб Кей, глобальный руководитель направления долговых инструментов инвестиционного уровня и развивающихся рынков Santander CIB, расценил сделку как подтверждение того, что DLT способна повысить эффективность, прозрачность и прослеживаемость сложных финансовых операций. Он также отметил ее потенциал для укрепления сотрудничества в отрасли корпоративного финансирования.

Альберто Фалько, руководитель направления мониторинга портфеля и инноваций BBVA CIB, подчеркнул возможность модернизации синдицированных кредитов — продукта, исторически слабо охваченного цифровизацией и остававшегося менее доступным для части заемщиков. Он назвал сочетание реестров на основе блокчейна и смарт-контрактов основой платформы, к которой со временем могли бы присоединиться другие финансовые институты.

Блокчейн может изменить корпоративные финансы

Генеральный директор ioBuilders Карлос Матилья заявил, что сделка продемонстрировала способность блокчейна обеспечивать юридически действительное сквозное сопровождение действующего синдицированного кредита с использованием общей информации между участвующими институтами. Он также указал на возможности более эффективного управления балансом и новые стратегии передачи кредитов на вторичных рынках.

Инициатива создает практический пример применения блокчейна к полному жизненному циклу корпоративного кредитования, потенциальные выгоды которого выходят за рамки ведения записей и включают операционную автоматизацию, мобилизацию кредитов и более широкое участие в рынке.

Следующий этап будет зависеть от расширения институционального участия и разработки дополнительных функций платформы. При росте распространения общая инфраструктура могла бы снизить административную нагрузку, связанную с синдицированным кредитованием, и поддержать более широкую цифровую трансформацию корпоративных финансов.