Общий открытый интерес платформы Hyperliquid превысил $12 млрд — впервые с 10 октября децентрализованная биржа бессрочных контрактов достигла этого уровня. Данная веха указывает на постепенное возвращение к прежним максимумам платформы и отражает растущий интерес трейдеров к деривативам on-chain.

Для протокола, работающего на собственном блокчейне уровня Layer-1, полностью посвящённом торговле бессрочными фьючерсами, возврат открытого интереса к отметке $12 млрд — это больше, чем просто косметический показатель. Открытый интерес отражает совокупную стоимость открытых, но ещё не закрытых контрактов, поэтому эта цифра служит индикатором того, какой объём капитала трейдеры готовы размещать в плечевых позициях на децентрализованной площадке — по сути, это выраженное в миллиардах голосование доверием. При этом плечо работает в обе стороны: резкие движения цен могут привести к принудительному закрытию плечевых позиций, именно поэтому коррекции обычно сжимают открытый интерес на деривативных площадках.

Что движет восстановлением

Значительная часть роста приходится на рынки HIP-3 — фреймворк Hyperliquid, позволяющий сторонним разработчикам создавать специализированные бессрочные контракты. Примечательно, что многие из этих контрактов вовсе не являются криптоактивами: они привязаны к традиционным финансовым инструментам, таким как индекс S&P 500 и отдельные акции. Это встраивает Hyperliquid в более широкую отраслевую тенденцию переноса традиционных финансовых инструментов on-chain — от токенизированных сырьевых товаров до продуктов на основе реальных активов.

Только открытый интерес HIP-3 временами превышал $4 млрд, что означает: примерно треть всех позиций платформы приходится на трейдеров, открывающих позиции по акциям и индексам через крипто-каналы.

Ранее в 2026 году Hyperliquid уже преодолел отметку $10 млрд открытого интереса, расширяясь на сырьевые товары и реальные активы. Рост с $10 млрд до $12 млрд говорит о том, что расширение не просто привлекает любопытство, но и удерживает капитал.

Кроме того, Hyperliquid завоевал рекордную долю в 9,5% совокупного открытого интереса бессрочных контрактов централизованных бирж, конкурируя с такими игроками, как Binance и Bybit.

Контекст и путь к восстановлению

Пиковое значение открытого интереса Hyperliquid до спада составляло около $15,85 млрд, поэтому платформе ещё предстоит пройти определённый путь до новых исторических максимумов. Октябрьское снижение было частью более широкой коррекции рынка, сжавшей позиции на крипто-деривативных площадках. С показателем $12 млрд Hyperliquid восстановился примерно на 75% пути к прежнему потолку, и ключевой переменной, за которой стоит следить при закрытии оставшегося разрыва, является то, сохранят ли привязанные к акциям и индексам рынки HIP-3 свою долю примерно в одну треть от общего объёма позиций.

HYPE, собственный токен платформы, используется для управления, стейкинга и оплаты транзакций в блокчейне Hyperliquid, а его максимальная эмиссия ограничена 1 млрд токенов. По мере роста торговых объёмов и открытого интереса спрос на HYPE естественно увеличивается, поскольку каждая транзакция в сети требует его для оплаты газа.

Архитектура платформы сознательно отличается от конкурентов, строящих поверх существующих сетей, таких как Ethereum или Arbitrum. Благодаря работе на собственном Layer-1 Hyperliquid контролирует весь технологический стек — от консенсуса до сопоставления ордеров.