Токен HYPE Hyperliquid торговался около 76,50 доллара 26 октября, при этом трейдеры наблюдали за сокращающимся рынком деривативов в поисках признаков шорт-сквиза — движения, при котором рост цен вынуждает продавцов в шорт выкупать токены для закрытия позиций, усиливая рост. Данные CoinStats показали открытый интерес примерно в 3,09 млрд долларов, что на 10,92% ниже за 30 дней. Для анализа цены это снижение означает лишь сокращение экспозиции — оно не указывает, какая сторона рынка вышла из позиций.

Открытый интерес снизился на 10,92% без подтверждённого сквиза

В 09:56 UTC HypeBasis оценил HYPE в 77,08 доллара при открытом интересе 1,61 млрд долларов на бессрочном рынке Hyperliquid. Цена выросла на 1,77% за предыдущие 24 часа, тогда как открытый интерес в контрактах за тот же период снизился на 1,21%.

Этот разрыв указывает на сокращение позиций трейдерами на фоне восстановления цены. Однако он не подтверждает, что продавцы в шорт спешили выйти из позиций. Это различие важно, поскольку каждый новый фьючерсный контракт предполагает и покупателя, и продавца: при закрытии существующих контрактов открытый интерес падает, но данные не раскрывают, какая сторона инициировала закрытия. В результате само по себе снижение открытого интереса не может подтвердить идущий сквиз — только то, что кредитное плечо уходит с рынка.

Для HYPE восстановление цены и сокращение открытого интереса оставляют ключевой вопрос открытым: просто ли трейдеры снижают кредитное плечо или же закрытие шортов начинает влиять на рынок.

Фандинг, ликвидации и поток ордеров показывают ограниченное давление сквиза

CoinStats сообщил о положительной ставке фандинга 0,0037% каждые восемь часов, при этом около 65% торговых счетов на Binance удерживали длинные позиции. Ставки фандинга — это периодические платежи между трейдерами бессрочных фьючерсов, удерживающие цену контракта привязанной к споту; при положительных значениях лонги платят шортам, поэтому устойчивый положительный фандинг добавляет постоянные издержки длинным позициям. Снимок ликвидаций показал 96 920 долларов принудительных закрытий, из которых 72,1% пришлось на лонги. Этот дисбаланс указывает на недавнее давление ликвидаций на покупателей, а не на продавцов в шорт.

Поток ордеров даёт схожее предостережение. Доля покупок тейкерами составила 46,9% на бессрочных контрактах Binance и 48,9% на Bybit, что указывает на более агрессивные продажи, чем покупки, на обеих площадках. Однако это показатели деривативов, а не спотового совокупного объёмного дельта (CVD). Для прямого подтверждения того, поглощали ли спотовые покупатели продажи, потребовался бы спотовый CVD — индикатор чистого давления покупок на спотовом рынке.

График добавляет ещё одну деталь: 24 октября фьючерсы Binance кратко коснулись отметки 74,41 доллара, опустившись ниже уровня поддержки 74,81 доллара, прежде чем восстановиться Это движение вымело ликвидность под поддержкой, но сам по себе отскок не подтверждает накопление HYPE. Без подтверждённого спотового CVD или ускоряющейся волны шорт-ликвидаций различие между обычным снижением кредитного плеча и закрытием шортов остаётся неопределённым.

Пробой зависит от 77,28 доллара на фоне приближающейся разблокировки 9,92 млн токенов

Торговые показатели Hyperliquid также имеют бизнес-контекст. DefiLlama зафиксировал 79,65 млн долларов комиссий протокола за 30 дней и 63,49 млн долларов выручки для Hyperliquid — децентрализованной торговой площадки за бессрочным рынком в фокусе; это показатели активности, а не прямое доказательство покупок HYPE. Тем временем запланированная разблокировка 6 ноября, через 11 дней после данного снимка данных, высвободит 9,92 млн токенов из блокировки в обращающийся запас — событие по предложению, за которым трейдеры следят наряду с техническими уровнями.

На этом фоне 77,28 доллара остаётся первым уровнем сопротивления. Устойчивое возвращение выше него откроет путь к 79,17 доллара, а при усилении спотовых покупок и ускорении шорт-ликвидаций — к 81,44 доллара. Снизу 74,81 доллара остаётся уровнем поддержки; его потеря сместит внимание к 72,28 доллара, а затем к 68,81 доллара — нисходящим уровням, определённым для данной конфигурации.

Рыночные сценарии

• Бычий сценарий: Устойчивое движение выше 77,28 доллара с последующим преодолением 79,17 доллара может открыть 81,44 доллара при условии усиления спотовых покупок.
• Медвежий сценарий: Потеря поддержки 74,81 доллара сместит фокус на 72,28 доллара, а затем на 68,81 доллара как следующую нисходящую отметку.

Источник: CoinEdition