Сегмент perpetuals HIP-3 Hyperliquid, разворачиваемый разработчиками, достиг примерно $4 млрд открытого интереса, согласно Talos Research, по мере того как ончейн-платформа деривативов расширяется в токенизированные индексы акций, сырьевые товары и синтетические экспозиции до IPO.

Этот рубеж достигнут на фоне общего открытого интереса платформы около $10 млрд, что делает Hyperliquid третьей по величине в мире биржей perpetual futures по открытому интересу.

FOR THE FIRST TIME EVER, HIP-3 OPEN INTEREST HAS SURPASSED $4B. pic.twitter.com/wmzNxXwITR — Hyperliquid News (@HyperliquidNews) August 4, 2026

FOR THE FIRST TIME EVER, HIP-3 OPEN INTEREST HAS SURPASSED $4B. pic.twitter.com/wmzNxXwITR

— Hyperliquid News (@HyperliquidNews) August 4, 2026

Ключевой вопрос для рынка теперь заключается в том, отражает ли рост HIP-3 устойчивый спрос со стороны builder-economy, способный поддерживать HYPE на текущих оценках, или же концентрация сегмента в одном операторе ослабляет бычий тезис. В любом случае масштаб сегмента важен, поскольку он показывает, насколько активность Hyperliquid вышла за пределы крипто-нативных perpetuals в рынки, зависящие от макроэкономики, отчетности и сырьевых событий.

На момент публикации данных HYPE торговался около $57, прибавив 4,5% за предыдущие 24 часа, что сделало его одним из крупнейших лидеров роста среди токенов с высокой капитализацией. Суточный объем торгов составлял $395 млн.

Открытый интерес Hyperliquid HIP-3 и спрос на builder-deployed RWA perpetuals

(Источник: DefiLlama)

HIP-3 — это фреймворк Hyperliquid для permissionless perpetual markets, разворачиваемых разработчиками. Он позволяет сторонним участникам создавать собственные DEX с индивидуальными листингами и параметрами маржи, размещая стейк в размере 500,000 HYPE.

Эта модель превратила Hyperliquid в мультиактивную ончейн-платформу synthetic derivatives и по открытому интересу вывела ее на третье место в мире среди perpetual futures exchanges, при этом около $4 млрд attributed к HIP-3.

Торговая активность сместилась от крипто-нативных пар к акциям и сырьевым товарам, с заметными объемами в нефти, Nasdaq 100 и технологических акциях.

Контракт, привязанный к S&P 500, является крупнейшим рынком HIP-3, а интерес к AI-инфраструктуре и полупроводникам также растет, что подтверждают контракты для SK Hynix и Micron Technology.

Заметное преимущество состоит в том, что почти половина объема perpetual по S&P 500 и более 60% объема perpetual по нефти приходится на часы вне торговой сессии США, позволяя трейдерам реагировать в реальном времени на отчетность и геополитические события.

Контекст платформы и риск концентрации

Рубеж HIP-3 отражает развитие на уровне сегмента внутри платформы с общим открытым интересом около $10 млрд. Рост HIP-3 указывает на перераспределение капитала из core crypto perpetuals в builder-deployed equity and commodity perps, а не просто на общее расширение платформы.

Один из ключевых рисков HIP-3 — концентрация, поскольку trade.xyz единолично управляет листингами, лимитами маржи и оракулами. Ончейн-данные показывают, что ликвидность сильно зависит от этой единственной площадки.

Хотя создание открытого рынка может улучшать discovery продуктов, это также несет риск неравномерных стандартов и фрагментированной ликвидности. Доверие к сегменту зависит от количества и стабильности запущенных рынков в периоды волатильности.

Требование стейка в 500,000 HYPE, оцениваемое примерно в $33.5 млн, выступает одновременно и экономическим механизмом безопасности, и барьером, благоприятствующим хорошо капитализированным операторам. Для участников, отслеживающих RWA perpetual-нарратив Hyperliquid, ключевой вопрос — смогут ли новые deployers входить без ущерба для качества ликвидности и операционной согласованности.

well I guess $HYPE goes to $100 here Hyperliquid. pic.twitter.com/FrqZB9ysxo — (@smileycapital) August 4, 2026

well I guess $HYPE goes to $100 here

Hyperliquid. pic.twitter.com/FrqZB9ysxo

— (@smileycapital) August 4, 2026

Токен HYPE и доходы протокола

Модель стейкинга HYPE повышает спрос на токен по мере масштабирования HIP-3. Каждый новый deployer блокирует 500,000 HYPE, валидаторы стейкают его в качестве залога, а механизм распределения доходов AQAv2 с Circle и Coinbase перенаправляет доходность резервов USDC на выкуп HYPE.

При базе USDC в $5 млрд Talos Research оценивает, что около $160 млн в год возвращается в протокол из инвестиций Circle, что потенциально может привести к дополнительному сжиганию HYPE на $450 млн. Такое сокращение предложения помогает согласовать рост HIP-3 с динамикой цены HYPE.

Бычий сценарий: открытый интерес HIP-3 удерживается около $4 млрд и продолжает расти, создавая комиссионные доходы, которые ускоряют выкуп HYPE; структура Circle/Coinbase USDC AQAv2, по оценке Talos, может приносить примерно $160 млн в год доходности резервов, финансируя дополнительные $450 млн сжигания HYPE, сокращая float и поддерживая рост токена.

Базовый сценарий: HIP-3 продолжает расти умеренными темпами благодаря инфраструктуре trade.xyz, но риск концентрации и всплески объема, связанные с событиями, сохраняют осторожность институциональных аллокаторов; программа выкупа компенсирует давление продаж, не вызывая прорывного роста.

Медвежий сценарий: доминирование оператора может привлечь регуляторное внимание к on-chain synthetic equity perps, либо резкое расхождение оракулов во время внебиржевого события на рынке акций может вызвать каскад ликвидаций HIP-3 — любой из этих сценариев резко сократит открытый интерес HIP-3 и окажет давление на HYPE.

EXPLORE: Best Crypto Presales to Watch for August

The post Hyperliquid News: HIP-3 Reaches $4Bn Open Interest appeared first on icobench.com .