HYPE вновь вошла в фазу ценовой дискверии после пробоя отметки $97, сформировав ожидания перехода в трехзначный ценовой диапазон. Ценовая дискверия — это фаза, в которую актив входит после преодоления предыдущего исторического максимума, когда историческое сопротивление сверху отсутствует и новые уровни определяются исключительно текущим соотношением спроса и предложения. Рост токена обеспечили спотовый спрос, а также направленные позиции на рынках деривативов.

В азиатскую торговую сессию HYPE подскочила до $97.32 и сохранила большую часть роста, а затем опустилась примерно до $96. Ожидается, что в ближайшее время токен все же пробьет отметку $100 и сформирует новый ценовой диапазон для устойчивой торговли.

Недавний ралли вывел HYPE на новый исторический максимум в тот момент, когда большинство «голубых фишек» по-прежнему отстают от собственных пиков на 50–80%. Даже Bitcoin потребуется рост на 48%, чтобы вернуться к своему предыдущему историческому максимуму.

По состоянию на сентябрь 2026 года HYPE демонстрирует рекордные дневные объемы торгов. Во время последнего рекордного всплеска объемы достигли $1.15 млрд. Эти рекорды достигнуты при обращении 222 млн токенов из общего предложения в 995 млн, то есть в обращении находится менее четверти HYPE.

Примерно 8% всех объемов HYPE по-прежнему приходится на собственную платформу Hyperliquid. Поскольку торговля больше не столь сильно сконцентрирована, активность по HYPE может служить широким индикатором улучшения настроений на крипторынке.

Открытый интерес по HYPE достиг нового исторического максимума

Общее восстановление криптовалютного рынка повысило аппетит инвесторов к риску. Открытый интерес по HYPE вырос до нового исторического максимума в $2.96 млрд — как раз тогда, когда набирали обороты деривативные торги альткоинами и токенами. Открытый интерес отражает номинальную стоимость незакрытых деривативных позиций, а не объем торгов, что делает его стандартным индикатором объема задействованного в рынке заемного капитала.

Открытый интерес L1-платформы Hyperliquid также находится на историческом пике, недавно превысив $9 млрд согласно данным DeFi Llama. Самаliquid сообщила о суммарном открытом интересе более $18 млрд — новом историческом рекорде.

Открытый интерес достиг исторического максимума в $18 млрд на Hyperliquid pic.twitter.com/rIVNZywI83 — Hyperliquid (@HyperliquidX) September 23, 2026

Согласно данным Coinalyze, HYPE теперь входит в топ-12 монет и токенов по открытому интересу и приближается к прорыву среди «старых» монет.

Значительная часть роста открытого интереса отражает необходимость занимать направленные позиции. Более 62% трейдеров держат длинные позиции по HYPE, в среднем около 37% — короткие. На самой Hyperliquid более 65% трейдеров играют на повышение.

Недавнее ралли цен спровоцировало ликвидацию коротких позиций примерно на $2.15 млн за последние 24 часа: биржи закрыли заемные короткие позиции, которые больше не могли соответствовать маржинальным требованиям. Пока трейдеры не пытаются шортить HYPE или ставить на быстрый разворот восходящего тренда.

HYPE демонстрирует потенциал устойчивого роста

Торговля HYPE эволюционировала: изначальная зависимость от собственной DEX Hyperliquid ушла в прошлое. Токен сейчас широко распределен и имеет множество источников ликвидности.

Поддержку обеспечивает продолжающееся сжигание торговых комиссий, которое незамедлительно отражает смену настроений трейдеров и фактически привязывает предложение токена к активности платформы. Поскольку сожженные токены навсегда выводятся из обращения, более интенсивная торговля напрямую сокращает доступное предложение. Кроме того, около 13% общего предложения находится в стейкинге и не участвует в активной торговле.

Будущие эмиссии со временем могут увеличить общее предложение HYPE, однако в краткосрочной перспективе инфляцию HYPE сдерживает спрос, формируемый торговыми комиссиями и стейкингом. То, как уравновесятся эти противостоящие силы предложения, — одна из переменных, за которыми следят трейдеры, пока токен пытается закрепиться в новом диапазоне.

Спрос на HYPE также обусловлен требованиями протокола о стейкинге дополнительных монет при запуске рынков бессрочных фьючерсов, а также предикшн-пар на платформе HIP-4.

Отдельные киты дополнительно повышают спрос на спотовом рынке HYPE. За последний месяц один кит потратил на HYPE $400 млн, а недавно в течение нескольких дней докупил токенов еще на $36 млн. HYPE выплачивает 2.23% в виде стейкинг-комиссий и имеет дополнительное применение в экосистеме Hyperliquid.

Примечательно, что недавний рост HYPE не включал казначейские компании или какую-либо форму покупок через ETF, опираясь в основном на инсайдеров крипторынка и китов, обеспечивающих спотовый спрос.

Этот рост начинает поднимать вопрос о реальной оценке HYPE. Hyperliquid достигает $694 млн годовой выручки и фиксирует положительную прибыль на протяжении последних шести кварталов. HYPE сейчас торгуется с мультипликатором примерно в 30 раз выше годовой выручки платформы, входя в ценовую зону, где росту платформы становится сложно угнаться за расширением токена.

Дополнительная выручка поступает от L1-платформы Hyperliquid, в основном от существующих торговых приложений и деплойеров. Пока Hyperliquid отстает по выручке от использования стейблкоинов, которая по-прежнему приходится преимущественно на Ethereum, Solana и TR.