HYPE — собственный токен сети Hyperliquid, блокчейна первого уровня (layer-1), флагманским продуктом которого является полностью ончейн-биржа бессрочных фьючерсов, — обновил исторический максимум выше $82 на фоне ускорения торговой активности на платформе в период восстановления более широкого криптовалютного рынка. 22 августа токен достиг отметки около $82,58, после чего откатился к диапазону выше $70.

Рост совпал с увеличением объёмов торговли бессрочными фьючерсами, ростом балансов на платформе и возобновившимся оптимизмом в отношении регулирования в США. Модель комиссий Hyperliquid также продолжает направлять доходы протокола на покупку HYPE через Assistance Fund — управляемый протоколом счёт, который получает долю торговых комиссий и использует её для выкупа токена и его изъятия из обращения.

Резкий рост объёмов бессрочных фьючерсов

Есть признаки того, что объёмы сделок на Hyperliquid стремительно растут по мере разогрева ралли на криптовалютном рынке. По данным, собранным DeFi Llama, объём торгов подскочил до $200 млрд за последние 30 дней и до $58 млрд за последние семь дней. Если эти цифры верны, Hyperliquid стал одной из крупнейших бирж в отрасли. Это стало бы важной вехой для ончейн-трейдинга: бессрочные фьючерсы — плечевые контракты, отслеживающие цену актива без даты истечения, — входят в число наиболее активно торгуемых инструментов на криптовалютном рынке, однако объёмы торговли деривативами исторически концентрировались на централизованных площадках, таких как Binance, а более ранние ончейн-конкуренты вроде dYdX и GMX, как правило, обрабатывали меньшие объёмы.

Централизованные и децентрализованные биржи, как правило, показывают хорошие результаты во время ралли на криптовалютном рынке. В то же время Hyperliquid выигрывает от сохраняющейся волатильности на рынках акций и сырьевых товаров. За последние несколько месяцев платформа запустила несколько токенизированных акций и сырьевых товаров.

Рост Hyperliquid может ускориться в ближайшие месяцы, особенно если платформа получит доступ к огромному рынку США. В заявлении на этой неделе президент Дональд Трамп сообщил, что был бы не против допустить платформу в страну. В настоящее время Hyperliquid ограничивает доступ пользователей из США в соответствии с условиями обслуживания, поэтому любое изменение доступа открыло бы рынок, который до сих пор оставался для платформы недоступным.

Комиссии и сжигание токенов

Эти события способствуют росту ключевых показателей Hyperliquid. В этом месяце сеть сгенерировала более $37 млн комиссий и может превысить $55 млн, заработанные в прошлом месяце.

Рост комиссий обычно идёт на пользу токену HYPE, поскольку он приводит к увеличению объёмов сжигания и выкупа. По данным hypeburn.fun, было сожжено почти 48 млн токенов HYPE, причём большая часть сжигания была проведена через Assistance Fund. Сжигание токенов, как правило, поддерживает их цену за счёт сокращения циркулирующего предложения.

Укрепление ончейн-показателей

Более внимательный взгляд на дополнительные данные показывает, что сеть работает хорошо. Общий объём заблокированных средств (TVL) подскочил до $1,48 млрд — максимального уровня с 7 июля текущего года и значительно выше минимума этого месяца в $1,2 млрд, согласно данным DeFi Llama. Крупнейшие dApps на платформе — Kinetiq, HyperLend, Morpho Blue и сама Hyperliquid.

Между тем объём стейблкоинов на платформе продолжает расти в этом месяце, что свидетельствует о наборе оборотов её блокчейном первого уровня. Общая сумма стейблкоинов в сети сейчас превышает $6 млрд, что делает её одной из крупнейших цепочек в отрасли. Ведущими стейблкоинами в сети являются USD Coin (USDC) и USDH. Объём торгов на DEX платформы также резко вырос на фоне продолжающегося ралли криптовалютного рынка.

Эти показатели, вероятно, объясняют, почему американские инвесторы покупают спотовые ETF на HYPE. В этом месяце фонды привлекли более $9,47 млн притоков — резкий разворот после оттока $15,16 млн в прошлом месяце. Стремительный рост притоков в ETF воспринимается как признак того, что инвесторы находятся в режиме накопления.

Технический анализ

Дневной график показывает, что HYPE достиг минимума на отметке $51,25 1 августа, после чего начал восстановление, ускорившееся на этой неделе. В итоге токен преодолел важный уровень сопротивления $77 — его максимальный уровень 16 июня и предыдущий исторический максимум.

HYPE уже поднялся выше 50-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA) и индикатора Supertrend. Индекс относительной силы (RSI) продолжает расти и сейчас находится на уровне 78 — самом высоком за несколько месяцев и выше порога 70, который технические аналитики традиционно описывают как зону перекупленности.

Исходя из этого, техническая картина указывает на бычий путь наименьшего сопротивления, при этом следующая ключевая цель для наблюдения находится на уровне $100. Падение ниже уровня поддержки $70 отменит бычий прогноз.