Благоприятный для криптоиндустрии итог промежуточных выборов в США все же может оставить цены цифровых активов на более низких уровнях, если инфляция и условия долларового фондирования продолжат ухудшаться, говорится в обзоре, опубликованном HTX Research 23 октября.

В отчете анализируется рынок цифровых активов как до, так и после выборов 3 ноября, и оценивается, будет ли благоприятная для сектора политическая среда достаточной, чтобы компенсировать более широкие макроэкономические проблемы. Такая постановка вопроса важна, поскольку голосование рассматривается как одна из нескольких переменных для сектора, а не как самостоятельный катализатор — в то время как участие институциональных инвесторов само по себе тщательно отслеживается через данные о потоках средств в фонды. Обзор вышел на фоне сообщений об оттоке $1,36 млрд из ETF — эта цифра вынесена в заголовок опубликованного отчета.

Контекст выборов

Промежуточные выборы в США проходят в середине президентского срока: в бюллетень включены все 435 мест в Палате представителей и примерно треть мест в Сенате. День голосования в 2026 году выпадает на 3 ноября. Законодательное и регулирующее отношение к цифровым активам стало повторяющейся темой предвыборных кампаний в США, а расстановка сил в обеих палатах после голосования определяет, как эти вопросы будут продвигаться в Конгрессе.

Потоки в ETF как индикатор рынка

Спотовые криптовалютные биржевые фонды в США начали торговаться в январе 2024 года, когда Комиссия по ценным бумагам и биржам одобрила спотовые продукты на Bitcoin; спотовые фонды на Ether вышли позже в том же году. Ежедневные притоки и оттоки средств из этих инструментов широко отслеживаются как индикатор участия институциональных инвесторов на рынке цифровых активов. Чистый отток возникает, когда изъятия средств превышают новые вложения за определенный период — именно эта динамика стоит за цифрой $1,36 млрд, указанной в заголовке отчета.

По мнению HTX Research, сочетание устойчивой инфляции и ухудшающихся условий долларового фондирования может оказывать давление на цены криптовалют, даже если итог выборов будет расценен как благоприятный для отрасли. При таком прочтении индикаторы для наблюдения в период вокруг 3 ноября выходят за рамки самого результата выборов и включают те же макропеременные, которые выделяет отчет, — инфляцию и условия долларового фондирования, — а также ежедневные данные о потоках средств в ETF как текущий индикатор участия институциональных инвесторов.

Этот материал впервые был опубликован на COINOTAG: https://en.coinotag.com/htx-research-midterm-outlook-etf-outflows