15 августа конференция HSC вернулась в Хошимин, собрав руководителей из финансовых институтов, технологических компаний и венчурного капитала, чтобы обсудить меняющиеся отношения между традиционными финансами и цифровыми активами.

Ключевая сессия, «What Institutional Digital Asset Adoption Actually Looks Like», проходила под модерацией Nicole Nguyen, Founder of APAC DAO, и с участием Vadim Krekotin, Managing Partner of HSC Asset Group; Will Ross, Chief Client Officer of Dragon Capital, старейшего и крупнейшего управляющего акциями фонда во Вьетнаме; Ben El-Baz, Managing Director and Head of International Markets at HashKey Group; и Queenie Le, Regional Expansion Lead APAC at Tether.

Вместо повторения привычных тезисов участники сосредоточились на том, как институты на самом деле размещают капитал в цифровые активы, хранят их и интегрируют, а также где разрыв между восприятием и реальностью остается самым широким. Этот акцент был важен, поскольку дискуссия уже вышла за рамки вопроса о том, осознают ли учреждения существование криптовалют, к тому, какая операционная, юридическая и продуктовая инфраструктура требуется, прежде чем участие станет рутинным.

Психология внедрения

Обсуждение началось с вызова распространенному предположению: учреждения редко принимают криптовалюты из убежденности. Will Ross сказал, что «institutions tend to be led by their insecurities rather than their convictions», добавив, что страх оказаться позади — более сильный мотиватор, чем любой дальновидный взгляд.

Vadim Krekotin развил тему интеграции вместо изоляции, отметив, что цифровые активы уже не являются отдельным пузырем, а «already everywhere» — от платежей в стейблкоинах до аллокаций в Bitcoin. Ben El-Baz добавил, что банки тихо изучают блокчейн по трем направлениям — инвестиции, платежи и базовая технология, — хотя прогресс остается неравномерным в разных юрисдикциях, что подчеркивает: внедрение определяется существующими бизнес-потребностями, а не единым глобальным сценарием.

Парадокс «hands-off»

Центральным вопросом стало то, как именно институты взаимодействуют с криптовалютой. Queenie Le указала на явный разрыв: банки могут публиковать пресс-релизы о цифровых инициативах, но многие по-прежнему далеки от самих базовых активов.

Она сказала, что учреждения «still utilizing third-party vendors or crypto companies to actually do the work… rather than touching it themselves». По ее словам, такая «secondhand» модель показывает существенный разрыв между публичной позицией и операционной реальностью, что означает: прямой институциональный доступ по-прежнему впереди, а не уже полностью достигнут. Это также помогает объяснить, почему партнерства между банками, лицензированными платформами и инфраструктурными провайдерами остаются важным мостом для учреждений, которые хотят получить доступ, не создавая все возможности внутри компании.

Регулирование как основа, а не барьер

Участники согласились, что регуляторная ясность — ключевое условие для более широкого внедрения. Ben El-Baz рассказал о опыте HashKey по получению лицензий в Hong Kong, Singapore и Japan, отметив, что формальные рамки «unlock some ideas or use cases from corporates».

Во Вьетнаме совместное предприятие между OKX, HashKey и VB Bank Securities указывает на появление локально регулируемой инфраструктуры. Will Ross подчеркнул, что соблюдение норм критически важно для традиционных управляющих активами: «Our product is heavily regulated. We cannot arbitrarily say, ‘Oh, we’re going to invest in digital assets.’» Без четкого регуляторного пути даже заинтересованные институты не могут легко двигаться дальше, поэтому лицензирование и надзор становятся центральными для того, чтобы новые продукты можно было предлагать в масштабе.

От активов к применимости

Далее дискуссия сместилась к решению практических экономических задач, а не к токенизации ради самой токенизации. Will Ross предложил переосмыслить фокус отрасли с «Real World Assets» на «Real World Applicability», настаивая, что «you’ve got to be solving a real problem».

Во Вьетнаме, где банки сталкиваются со строгими лимитами на кредитование, а правительство продвигает инфраструктурное видение на $1.3 trillion, он обозначил потребность в альтернативных кредитных каналах, которые могли бы обеспечить цифровые рельсы. Queenie Le привела примеры из trade finance, объяснив, что stablecoins позволяют экспортерам получать fiat, в то время как импортеры в странах с дефицитом избегают дорогостоящих correspondent banking relationships. В таком контексте привлекательность цифровых активов заключается не в абстрактных инновациях, а в возможности снизить трение в существующих трансграничных и финансовых процессах.

Сотрудничество и дальнейший путь

Панель завершилась обсуждением возможных направлений сотрудничества. Ben El-Baz указал на недавно регулируемые биржи Вьетнама как на потенциальные будущие каналы дистрибуции для tokenized securities и money market funds.

Queenie Le подчеркнула инициативы по поддержке локальных stablecoins и gold-backed tokens, что позволит выполнять мгновенные on-chain swaps без повторной конвертации в fiat. Will Ross сказал, что партнеры могут изучать экспозицию к Вьетнаму через инновационные фондовые структуры, включая подписки, номинированные в USDT.

Vadim Krekotin заключил, что путь вперед требует понимания государственной политики и затем поиска способов «creatively create something else», отражая модель public-private synergy, а не разрушения ради самого разрушения.

The post HSC Ho Chi Minh: ‘What Institutional Digital Asset Adoption Actually Looks Like’ Panel Maps The Realities Of Regulation, Stablecoins, And On-Chain Adoption appeared first on Metaverse Post.