Акции Hewlett Packard Enterprise (NYSE: HPE) выросли примерно на 5% на предмаркет-торгах в понедельник после того, как Morgan Stanley повысил рейтинг акций с «Equalweight» до «Overweight», что отражает растущую уверенность в траектории развития корпоративной инфраструктуры компании.

Morgan Stanley установил целевую цену в $69, что представляет примерно 30% потенциал роста от цены закрытия пятницы — $53,22. Аналитик Эрик Вудринг, руководитель повышения рейтинга, назвал HPE «предпочитаемым OEM-производителем для участия в цикле корпоративной инфраструктуры» — цикле, который всё чаще определяется расширением центров обработки данных, связанным с рабочими нагрузками искусственного интеллекта.

Три фактора повышения рейтинга

Вудринг назвал три основных катализатора изменения рейтинга:

1. Улучшение перспектив после поглощения Juniper Networks, при этом недавние проверки каналов сбыта и опросы CIO указывают на укрепление конкурентных позиций HPE. HPE объявила о сделке с Juniper примерно на $14 млрд в январе 2024 года для усиления своего сетевого портфеля и повышения конкурентоспособности с Cisco Systems на рынке корпоративных сетей.
2. Недооценённый финансовый импульс во всех направлениях бизнеса.
3. То, что Вудринг описал как «асимметрия оценки», возникшую после того, как акции отыграли gains после публикации отчётности.

Что касается интеграции Juniper, Вудринг отметил, что сетевой бизнес трансформируется из проблемы интеграции в направление, генерирующее маржу для HPE.

Превышение оценок по прибыли и прогнозы

Последние квартальные результаты HPE укрепили оптимистичный сценарий. Компания отчиталась о прибыли на акцию (EPS) за второй квартал в размере $0,79, превысив консенсус-прогноз $0,54 на $0,25. Выручка составила $10,68 млрд, что означает рост на 40% в годовом исчислении и превышает ожидания аналитиков в $9,78 млрд. Как и конкурент Dell Technologies, HPE выигрывает от всплеска спроса на оптимизированные для ИИ серверы на базе GPU NVIDIA, что способствовало росту выручки во всём сегменте корпоративного оборудования.

Оглядываясь вперёд, HPE опубликовала прогноз EPS на полный финансовый год 2026 в диапазоне от $3,35 до $3,45. Прогноз на третий квартал был установлен на уровне $0,88–$0,93 на акцию.

Morgan Stanley также отметил ускорение конвертации свободного денежного потока и более быстрое, чем ожидалось, снижение долга как факторы, не полностью отражённые в текущей цене акций. Вудринг написал, что HPE предлагает лучшее сочетание потенциала роста прибыли, оценки и потенциала переоценки в секторе корпоративной инфраструктуры.

Накопление институциональными инвесторами

Институциональные инвесторы коллективно владеют 80,78% акций HPE. PensionDanmark увеличила свою позицию на 50,4% во втором квартале, добавив 59 302 акции и доведя общие активы до 176 992 акций стоимостью около $8 млн. Несколько других фондов также открыли или увеличили позиции в течение квартала.

Показатели акций и консенсус аналитиков

Диапазон торгов HPE за 52 недели находится между минимумом $19,84 и максимумом $64,25. Скользящая средняя за 200 дней составляет $33,27. Компания выплачивает ежеквартальный дивиденд в размере $0,1425 на акцию, что соответствует годовой дивидендной выплате $0,57 и доходности около 1,1%.

На Уолл-стрит десять аналитиков сохраняют рейтинг Buy по HPE, а семь — Hold, что формирует консенсус «Moderate Buy». Средняя целевая цена аналитиков составляет $69,93. Индивидуальные цели включают Raymond James — $74 (самая высокая), JPMorgan Chase с рейтингом «Overweight» и целью $68, а также Sanford C. Bernstein с рейтингом «Market Perform» и целью $62.

Разрыв между средней целевой ценой $69,93 и торговой ценой около $53, по мнению Morgan Stanley, сократится по мере того, как фундаментальные показатели HPE продолжат материализоваться.