Hewlett Packard Enterprise (HPE) объявит результаты 3-го квартала 2026 финансового года в среду, 2 сентября, после закрытия торгов. Несмотря на рост акций на 126,6% с начала года, аналитики считают, что они по-прежнему выглядят недооценёнными.

Прогнозы и консенсус-оценки

HPE прогнозирует выручку за 3-й квартал в диапазоне от $11,5 млрд до $12,1 млрд. Консенсус Уолл-стрит находится на уровне $12,1 млрд, что означает рост примерно на 32% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года — такой темп отражает как органический спрос, так и включение сетевого бизнеса Juniper Networks.

По прибыли HPE ожидает non-GAAP EPS в диапазоне от 88 до 93 центов. Консенсус Zacks чуть выше — 94 цента, что на 113,6% больше, чем год назад, причём за последние 30 дней эта оценка пересматривалась в сторону повышения.

HPE превышала консенсус-прогнозы по прибыли в каждом из последних четырёх кварталов со средним превышением 16%. Такая динамика придаёт аналитикам уверенности накануне среды́шней публикации.

J.P. Morgan ждёт дальнейшего повышения прогноза

Аналитик J.P. Morgan Джозеф Кардозо ожидает, что HPE повысит прогноз выручки и прибыли на весь год, отмечая силу в традиционных серверах, кампусных сетях и облачной маршрутизации как ключевые факторы роста.

«Мы ожидаем, что попутные ветра как в ИИ-, так и в не-ИИ-инфраструктуре поддержат дальнейшее повышение прогноза HPE по выручке и прибыли на FY26», — заявил Кардозо.

Спрос на ИИ-инфраструктуру — один из наиболее явных драйверов роста в этом квартале. При поддержке партнёрства с NVIDIA HPE наращивает решения в области ИИ-инференса, агентного ИИ и работы с данными интенсивными нагрузками. Широкие корпоративные расходы на ИИ-инфраструктуру стали определяющей темой в серверной и сетевой отрасли, и результаты HPE дадут ещё одно представление о том, насколько этот спрос превращается в заказы и портфель заказов поставщиков.

В центре внимания — ИИ и приватное облако

Продукты HPE AI Factory и Private Cloud AI, разработанные совместно с NVIDIA, ориентированы на поддержку корпоративных внедрений как в центрах обработки данных, так и в периферийных средах. Ожидается, что спрос на эти решения способствовал росту заказов и расширению портфеля заказов в 3-м квартале.

Поглощение Juniper Networks также продолжает играть свою роль. Оно расширило сетевой портфель HPE в сегментах кампусных сетей, коммутации центров обработки данных, маршрутизации и безопасности — всё это, как ожидается, внесёт вклад в результаты 3-го квартала. Сетевой бизнес стал стратегически важным сегментом для HPE в том числе потому, что он обычно обеспечивает более высокую маржу, чем ИИ-серверы, поэтому соотношение двух направлений будет ключевым моментом в среда́шнем отчёте.

GreenLake, ИТ-платформа HPE с моделью оплаты по потреблению, позволяет клиентам управлять локальными средами, колокациями и публичными облаками. Поглощения Morpheus и OpsRamp добавили на эту платформу возможности автоматизации и мониторинга.

Оценка по-прежнему выглядит низкой

Несмотря на сильный рост акций HPE в этом году, оценка остаётся значительно ниже, чем у аналогов. HPE торгуется с форвардным мультипликатором «цена/продажи» 1,45x против среднего по отрасли 5,26x.

С форвардным P/E 13x HPE торгуется с дисконтом к большинству аналогов, чьи оценки превышают 20x. Кардозо охарактеризовал это как «весьма комфортное соотношение риска и доходности в ближайшей перспективе» для инвесторов.

Акции HPE скорректировались почти на 10% с момента прошлого отчёта, тогда как S&P 500 за тот же период вырос примерно на 1%.

J.P. Morgan сохраняет рейтинг «выше рынка» и целевую цену $70 по акциям HPE. Консенсус-прогноз банка по EPS на 3-й квартал составляет 93 цента (скорректированная), по выручке — $11,94 млрд.

Во 2-м квартале HPE продемонстрировала сильный операционный и свободный денежный поток и продолжала возвращать капитал акционерам через дивиденды и выкуп акций.