Ключевые выводы

Hewlett Packard Enterprise опубликует финансовые результаты за третий квартал 2026 фискального года 2 сентября после закрытия рынка.

Компания прогнозирует выручку в диапазоне от 11,5 до 12,1 млрд долларов, а скорректированная прибыль на акцию (non-GAAP), по прогнозам, составит 88–93 цента.

Аналитики J.P. Morgan ожидают повышения прогнозов на весь год благодаря силе искусственного интеллекта и традиционной инфраструктуры.

Акции выросли на 126,6% с начала года, сохраняя умеренную оценку в 13x ожидаемой прибыли.

J.P. Morgan сохраняет рейтинг Overweight («выше рынка») с целевой ценой $70 по акциям HPE.

Hewlett Packard Enterprise (HPE) 2 сентября после закрытия торгов представит финансовые показатели за третий квартал 2026 фискального года. Несмотря на рост акций более чем на 126,6% с начала года, участники рынка считают, что бумаги по-прежнему attractively оценены. Отчёт выходит в переломный момент для компании, которая в последние годы превращалась из традиционного производителя оборудования в поставщика гибридных облачных решений и ИИ-инфраструктуры — трансформацию, которую рынок проверяет квартал за кварталом.

Прогнозы на третий квартал и ожидания аналитиков

Руководство компании установило ожидания по выручке за третий квартал в диапазоне от 11,5 до 12,1 млрд долларов. Консенсус аналитиков соответствует верхней границе в 12,1 млрд долларов, что означает рост примерно на 32% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

По прибыльности HPE прогнозирует скорректированную прибыль на акцию (non-GAAP) в диапазоне от 88 до 93 центов. Консенсус аналитиков Zacks чуть выше — 94 цента, что означает рост на 113,6% год к году; в последние недели прогноз неоднократно пересматривался в сторону повышения.

HPE превосходит прогнозы Уолл-стрит по прибыли четыре квартала подряд со средним превышением в 16%. Эта серия удачных результатов вселяет в наблюдателей оптимизм накануне объявления в среду.

Джозеф Кардозо из J.P. Morgan ожидает, что HPE повысит прогнозы по выручке и прибыльности на весь год. Его анализ указывает на устойчивые показатели традиционных серверных систем, решений для корпоративных (campus) сетей и технологий облачной маршрутизации как на основные драйверы роста.

«Мы ожидаем, что попутные ветра как в ИИ-, так и в не-ИИ-инфраструктуре обеспечат дальнейшее повышение прогнозов HPE по выручке и прибыли на FY26», — заявил Кардозо.

Искусственный интеллект и стратегии частного облака

Инфраструктура искусственного интеллекта представляет собой особенно значимый катализатор роста в этом квартале. Компания ускорила внедрение возможностей ИИ-инференса, агентных ИИ-фреймворков и инфраструктуры для ресурсоёмких рабочих нагрузок, усиливая эти направления благодаря стратегическому альянсу с NVIDIA. Спрос со стороны предприятий на подобные системы растёт по мере перевода ИИ-нагрузок из стадии экспериментов в промышленную эксплуатацию — сдвиг, выгодный поставщикам, способным объединить вычисления, сети и сервисы; именно эту нишу призвано закрыть партнёрство HPE с NVIDIA.

Платформа AI Factory и решения Private Cloud AI от HPE, разработанные совместно с NVIDIA, ориентированы на корпоративные внедрения в центрах обработки данных и на периферийных вычислительных площадках. Рыночный спрос на эти решения, вероятно, стимулировал рост объёма заказов и портфеля заказов (backlog) в течение третьего квартала.

Остаётся стратегически значимой и сделка по приобретению Juniper Networks. Она расширила сетевые возможности HPE в сегментах корпоративных сетей, коммутации для ЦОД, систем маршрутизации и решений безопасности — всё это, как ожидается, усилит финансовые показатели третьего квартала. Сетевой бизнес инвесторы отслеживают особенно внимательно: он обычно обеспечивает более высокую маржу, чем серверное оборудование, поэтому интеграция Juniper является ключевой переменной в структуре общей прибыльности HPE.

GreenLake — ориентированная на потребление ИТ-платформа HPE — позволяет корпоративным клиентам управлять локальными развёртываниями, colocation-площадками и ресурсами публичных облаков. Стратегические приобретения, включая Morpheus и OpsRamp, усилили платформу передовыми функциями автоматизации и наблюдаемости.

Привлекательные оценочные показатели сохраняются

Несмотря на значительный рост котировок в течение 2025 года, оценочные показатели HPE остаются существенно ниже среднеотраслевых. Акции торгуются с форвардным коэффициентом цена/выручка 1,45x — в резком контрасте со средним по сектору 5,26x.

При оценке в 13x ожидаемой прибыли HPE торгуется с дисконтом к большинству конкурентов, которые обычно котируются выше 20x. Кардозо охарактеризовал такую позицию как «весьма приемлемое соотношение риска и доходности в ближайшей перспективе» для участников рынка.

После публикации предыдущего квартального отчёта акции снизились почти на 10%, тогда как индекс S&P 500 за тот же период прибавил около 1%.

J.P. Morgan сохраняет рекомендацию Overweight («выше рынка») с целевой ценой $70 по акциям HPE. Прогнозы банка на третий квартал предполагают скорректированную EPS в 93 цента при выручке 11,94 млрд долларов.

Во втором квартале компания обеспечила значительный операционный и свободный денежный поток, сохраняя распределение капитала через дивиденды акционерам и программы выкупа акций.

Помимо основных цифр, инвесторы будут следить за обновлениями по портфелю заказов на ИИ-системы и профилю маржинальности, прогрессу интеграции Juniper и за тем, повысит ли руководство прогнозы на весь год — сигналы, которые определят, как рынок будет соотносить рост HPE на волне ИИ с её дисконтированной оценкой.