Рыночный регулятор Гонконга признал брокера SBCFX и ряд связанных с ним компаний нелицензированными после обвала торговли, из-за которого тысячи инвесторов в золото не смогли вернуть свои активы в USDT.

По сообщениям, 28 августа Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам (SFC) внесла SBCFX, Star Bridge Capital Group, Star Bridge Capital Pty Limited и Topical Wealth International Ltd в свой предупредительный список, а также указала китайские названия 星橋資本 и 星橋資本集團. Предупреждение содержит ссылку на сайт брокера sbcfx.com.

Предупредительный список — один из основных инструментов SFC для обозначения подозрительных сайтов и нерегулируемых компаний, нацеленных на инвесторов Гонконга. Регулятор неоднократно предупреждал, что мошенники используют репутацию города как финансового центра, чтобы придать офшорным операциям видимость легитимности.

Позиция регулятора узкая, но значимая: по данным SFC, ни одна из указанных сторон не имеет лицензии или регистрации для осуществления регулируемой деятельности в Гонконге. Компании, зарегистрированные за пределами Гонконга, не вправе рекламировать свои услуги жителям Гонконга без предварительного разрешения.

Предупреждение не означает, что имело место мошенничество, и не отменяет лицензии, которые группа может иметь в других юрисдикциях. Однако клиенты из Гонконга, работающие с этими структурами, не получают защиты, которая обычно предоставляется клиентам лицензированных SFC компаний, например права на компенсацию из Фонда защиты инвесторов в охватываемых случаях.

Обвал на лондонском рынке золота, спровоцировавший предупреждение

Решение было принято на фоне разрастающегося скандала вокруг SBCFX. Как сообщило издание Caixin Global 22 августа, инвесторы и полиция Гонконга собрались у офиса брокера в небоскрёбе The Center в районе Сентрал после того, как серьёзный сбой в торговой системе привёл к массовым ликвидациям в торговле лондонским золотом и уничтожил тысячи счетов розничных инвесторов.

По оценке Caixin, убытки от инцидента могут понести около 3 000 инвесторов из материкового Китая и за его пределами.

Этот случай вписывается в более широкую тенденцию: розничные инвесторы региона всё чаще привлекаются к рекламируемым онлайн продуктам с плечом на золото и валюту — сегменту, о котором регуляторы Гонконга и материкового Китая неоднократно предупреждали. Этот провал подчёркивает две растущие проблемы для регуляторов: использование высоколевериджированной алгоритмической торговли и растущее использование криптовалютных депозитов на внебиржевом рынке деривативов.

Дополнительное осложнение — определить, с какой именно структурой имели дело трейдеры. По сообщениям, SBCFX позиционировала себя как онлайн-бренд Star Bridge Capital и ссылалась на регуляторные связи в Австралии, ЮАР и Сейшельских Островах. К ним относятся австралийская финансовая лицензия (AFSL), принадлежащая Star Bridge Capital Group Pty Ltd, и дилерская лицензия Сейшел, принадлежащая Topical Wealth International Ltd. По словам брокера, обслуживающая каждого клиента структура зависит от страны его проживания. Подобные офшорные лицензионные схемы могут оставить клиентов с ограниченными возможностями защиты, поскольку лицензия в одной юрисдикции, как правило, не даёт прав и защиты в другой.

Вернуть депозиты может оказаться сложно

Характер операций компании также усложняет возврат депозитов в стейблкоинах. Инвесторы открывали позиции с плечом, используя USDT — привязанный к доллару стейблкоин Tether, — а стейблкоины, не хранящиеся в регулируемом учреждении, бывает трудно вернуть после возникновения проблем. Гонконг внедряет лицензионный режим для платформ виртуальных активов, однако депозиты у нелицензированных офшорных брокеров остаются вне этой системы.

Эта проблема рассматривалась в отчёте ФАТФ, опубликованном в марте 2026 года. Переводы стейблкоинов, осуществляемые напрямую между некастодиальными кошельками, не предполагают участия регулируемых поставщиков услуг виртуальных активов между сторонами сделки, а эмитенты иногда не могут отслеживать транзакции между разными блокчейнами.

В то же время сами особенности USDT, делающие его удобным для трансграничных торговых счетов, могут затруднить заморозку или отслеживание активов, когда инвесторы пытаются вернуть свои средства.

Даже когда эмитент стейблкоина способен вмешаться, возврат средств не происходит автоматически. По данным Tether, компания помогла заморозить активы на сумму более 4,4 млрд долларов, сотрудничая более чем с 340 правоохранительными органами из более чем 65 стран.

Cryptopolitan сослалась на отчёт, опубликованный 6 августа, в котором было проанализировано 2 955 случаев заморозки Tether. Выяснилось, что в среднем проходит более двух часов между предложением заморозки и её исполнением в блокчейне. Более шестидесяти адресов перевели около 20,4 млн долларов в USDT до вступления заморозки в силу — эти средства фактически списаны.

Для многих трейдеров, пытающихся спасти активы на зарубежных счетах, это создаёт значительную неопределённость относительно возможности возврата средств. Главный вывод из заявления SFC Гонконга состоит в том, что ни одно из названий, указанных в предупреждении от 28 августа 2026 года, не лицензировано и не зарегистрировано в SFC. Иностранные лицензии не означают лицензирования гонконгским регулятором. В предупреждении SFC от 28 августа прямо указано, что все пять названий — включая SBCFX и три корпоративных имени — не лицензированы и не зарегистрированы в SFC для осуществления регулируемой деятельности.