Два ведущих финансовых регулятора Гонконга представили планы по переводу основных рыночных функций на блокчейн-инфраструктуру и разработке новых правил лицензирования цифровых активов. Валютное управление Гонконга (HKMA) модернизирует свою основную расчётную систему для работы в ончейн-режиме круглые сутки, в то время как Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам (SFC) разрабатывает новый режим лицензирования для сектора цифровых активов. Вместе эти две программы определяют, как город намерен вести регулируемую финансовую деятельность на блокчейн-рельсах.

HKMA переведёт расчётную систему полностью в ончейн

Выступая на Treasury Markets Summit, главный исполнительный директор HKMA Эдди Юэ сообщил, что Central Moneymarkets Unit (CMU) — платформа расчётов по долговым ценным бумагам, управляемая валютным управлением, — запустит новые сервисы до конца этого года. Сервисы предназначены для обеспечения круглосуточных расчётов в реальном времени в ончейн-режиме. Дизайн 24/7 отличается от традиционной постторговой инфраструктуры, которая обычно проводит расчёты только в фиксированные бизнес-окна, поэтому сделки смогут завершаться непрерывно, а не в ожидании следующего расчётного цикла.

По словам Юэ, модернизированная платформа предназначена для работы с цифровым гонконгским долларом и цифровой валютой центрального банка (CBDC). Валютное управление тестирует цифровой гонконгский доллар в рамках программы e-HKD. Он добавил, что HKMA также изучит, могут ли токенизированные депозиты и регулируемые стейблкоины рассчитываться напрямую через CMU.

SFC определила краткосрочную и долгосрочную повестку по цифровым активам

Отдельно SFC опубликовала стратегию реализации первого пятилетнего плана Гонконга и Политического обращения главы исполнительной власти 2026 года. Комиссия разделила свои меры на краткосрочный и средне- и долгосрочный пакеты, оба — с заявленной целью углубления связей между материковым Китаем и глобальными рынками.

SFC сообщила, что введёт новый режим лицензирования — свод правил, определяющий, какие компании могут на законных основаниях предоставлять услуги в сфере цифровых активов в Гонконге, — а в долгосрочной перспективе разработает регуляторную базу для токенизанных инвестиционных продуктов, которая охватит токенизированное золото и другие реальные активы (RWA).

В части финансовой безопасности регулятор заявил, что усилит надзор за тем, как цифровые активы хранятся в кастодиальном режиме, и развернёт инструмент рыночного надзора, известный как CrypTech, для выявления подозрительной рыночной активности. Кастодиальное хранение — то есть то, как посредник защищает токены клиентов, — стало регуляторным приоритетом во всём мире после громких крахов платформ в отрасли. SFC также планирует ужесточить мониторинг в сфере противодействия отмыванию денег и со временем намерена использовать искусственный интеллект во всех своих системах надзора.

Развёртывание стейблкоинов набирает темп

Планы последовали за выдачей HKMA в апреле 2026 года первых двух лицензий эмитентам стейблкоинов — HSBC и Anchorpoint Financial, совместному предприятию во главе со Standard Chartered совместно с HKT и Animoca Brands. Лицензии ставят эмиссию токенов обеих компаний под прямой надзор HKMA.

HKDAP от Anchorpoint — токен, погашаемый один к одному в гонконгских долларах, — был запущен первым. Standard Chartered стал первым банком, распределившим его, и планирует использовать его для расчётов по токенизированным фондам денежного рынка в четвёртом квартале. Обращение пока остаётся небольшим — 522 000 токенов по состоянию на 19 августа, что подчёркивает, насколько ранней остаётся стадия внедрения. HSBC пока не выпустил собственный стейблкоин в гонконгских долларах, но планирует сделать это во втором полугодии.

HKEX продвигается в вопросе золота в юанях

В смежном развитии событий Грегори Ю, глава направления рынков Hong Kong Exchanges and Clearing (HKEX: 0388), сообщил, что биржа планирует запустить в начале следующего года золотые фьючерсы, номинированные в китайских юанях вместо долларов США. Гонконг является основным офшорным хабом для торговли и клиринга юаня — рынком, на который будут опираться контракты в юанях. HKEX уже перезапустил золотой контракт в долларах США и хочет создать больше продуктов из драгоценных металлов и сырьевых товаров, номинированных в офшорном юане. Эти планы опираются на систему центрального клиринга по золоту, которую государственная компания Hong Kong Precious Metals Central Clearing Limited начала тестировать в июле 2026 года, и идут параллельно с долгосрочным планом SFC по регулированию токенизированных золотых продуктов.