Решение Hargreaves Lansdown открыть торговлю крипто-ETN даёт британским инвесторам доступ к экспозиции на Bitcoin и Ether без необходимости напрямую владеть активами. Этот шаг последовал за регуляторными изменениями, вновь открывшими розничный доступ к крипто-нотам, и знаменует смену курса для платформы, долгое время занимавшей осторожную позицию.

Hargreaves Lansdown открыла крипто-ETN для 2 миллионов инвесторов

Hargreaves Lansdown открыла девять крипто-ETN через свой сервис Advanced Investing, охватывающих Bitcoin и Ether. По словам платформы, эти продукты обеспечивают криптовалютную экспозицию без кошельков и приватных ключей. Годовые комиссии продуктов варьируются от 0% до 0,35%, при этом могут взиматься комиссии за сделки.

Изменение важно, поскольку HL обслуживает около двух миллионов британских инвесторов, что потенциально расширяет доступ к криптовалютной экспозиции на регулируемом рынке. Правомочные клиенты должны пройти оценку соответствия и 24-часовой период охлаждения перед первой сделкой. HL предупреждает, что крипто-ETN сопряжены с высоким риском и что инвесторы могут потерять все свои средства.

Девять крипто-ETN дают британским инвесторам доступ к Bitcoin и Ether

Эти продукты отличаются от прямого владения криптовалютой тем, что инвесторы держат листингованный финансовый инструмент, а не монеты. HL сообщает, что криптовалюта хранится у кастодиана, а ETN отслеживает её цену за вычетом комиссий. Такая структура может привлечь инвесторов, желающих использовать брокерскую инфраструктуру без управления приватными ключами. В отличие от фондов с pooled-активами, биржевые ноты являются долговыми инструментами, выпущенными провайдером, а значит, инвесторы также несут риск кредитоспособности эмитента в дополнение к цене базовой криптовалюты.

Этот шаг последовал за изменением правил Financial Conduct Authority в октябре 2025 года, разрешившим розничный доступ к определённым криптовалютным ETN, листингованным на признанных в Великобритании инвестиционных биржах. FCA классифицирует эти продукты как Restricted Mass Market Investments и применяет к ним требования к финансовой рекламе, подчёркивая, что розничный доступ не устраняет базовые риски.

Правила FCA формируют розничный доступ к крипто-ETN в Великобритании в 2026 году

Регуляторный сдвиг имеет большое значение, поскольку крипто-ETN оставались недоступными британским розничным инвесторам в течение многих лет. Ранее HL заявляла: «Bitcoin — это не класс активов». FCA отметила, что рынок развился и продукты стали более мейнстримными. Однако регулятор сохранил запрет на криптовалютные деривативы, такие как фьючерсы и опционы.

Для Bitcoin и Ether более широкое брокерское распределение может расширить участие без требования к инвесторам управлять кошельками. Это также может усилить конкуренцию среди эмитентов в части комиссий, ликвидности и дизайна продуктов. Тем не менее доступ к ETN не гарантирует прибыли, и риски эмитентов сохраняются.

Крипто-ETN расширяют доступ, сохраняя высокие риски в центре внимания

Оценивая крипто-ETN, инвесторам следует различать доступность и подходящесть. HL утверждает, что её продукты предназначены для опытных инвесторов и не покрываются схемой Financial Services Compensation Scheme. Платформа рекомендует рассматривать их лишь как небольшую часть диверсифицированного портфеля.

Следующий этап будет зависеть от спроса инвесторов, доступности продуктов и развития криптовалютной нормативной базы Великобритании. FCA заявляет, что продолжит мониторинг розничного доступа к криптовалютным ETN и деривативам по мере развития рынка. Вывод таков: доступ расширяется, но с проверками на соответствие и ясными предупреждениями о рисках.