По данным Seoul Economic Daily, Hanwha Investment & Securities завершила создание платформы токенизированных ценных бумаг с поддержкой Avalanche и других блокчейн-сетей. Разработка завершена накануне запуска Южной Кореей регулируемого рынка токенизированных ценных бумаг в феврале 2027 года, что позволит брокерской компании работать на одном из первых полностью регулируемых рынков токенизированных ценных бумаг среди крупных экономик. Южнокорейский брокер начал проект в 2025 году совместно с технологической компанией FairSquare Lab, а система также поддерживает Hyperledger Besu — корпоративный клиент Ethereum.

Подготовка Южной Кореи к токенизированным ценным бумагам

Система запуска вступает в силу 4 февраля 2027 года. Поправки к закону об электронных ценных бумагах и закону о рынке капитала признают распределенные реестры в качестве реестров ценных бумаг, встраивая токенизированные ценные бумаги в существующую систему рынка капитала Южной Кореи. Такой подход — регистрация существующих ценных бумаг в блокчейне вместо создания нового класса активов — соответствует направлениям регулирования в других юрисдикциях, где токены ценных бумаг рассматриваются в рамках действующего законодательства о ценных бумагах.

Комиссия по финансовым услугам (FSC) представила свою дорожную карту внедрения 4 сентября, обозначив три этапа введения допущенных продуктов и расширения рынка. План также охватывает будущую платежную инфраструктуру, связанную со стейблкоинами.

🚨 LATEST: Hanwha Investment & Securities has built a tokenized securities platform using Avalanche, as South Korea prepares to introduce its three-phase tokenization roadmap. The first phase is set to begin in February 2027, with later stages expected to expand tokenization and… pic.twitter.com/UpBtom7AJ8 — TheNewsCrypto (@The_NewsCrypto) September 7, 2026

Korea Securities Depository (KSD) готовит инфраструктуру для подключения к различным блокчейнам; опубликованные требования охватывают Avalanche, Hyperledger Besu и Hyperledger Fabric. Таким образом, у брокерских компаний будет несколько вариантов сетей при построении систем в рамках новой системы регулирования.

Доступ к подключенным распределенным реестрам будет ограничен одобренными учреждениями, включая брокерские компании и депозитарий. KSD присоединится к сетям напрямую, чтобы контролировать общий объем выпусков и данные электронной регистрации.

По данным Seoul Economic Daily, решение включить Avalanche во многом сформировали финансовые компании. Представитель KSD сообщил, что несколько фирм запросили поддержку этой сети в ходе отраслевых консультаций и существующих проектов.

Сети, лежащие в основе платформы токенизированных ценных бумаг Hanwha

FairSquare Lab разработала систему Hanwha для работы с несколькими распределенными реестрами. Другие южнокорейские финансовые компании уже использовали корпоративные сети, такие как Hyperledger Besu, совместимый с Ethereum и предназначенный для корпоративного развертывания, для инфраструктуры ценных бумаг. Платформа Hanwha развивает этот подход, добавив поддержку Avalanche, которая позволяет учреждениям создавать выделенные сети с контролем участников и валидаторов.

Сообщение о завершении разработки появилось на фоне того, как Южная Корея финализирует операционную структуру токенизированных ценных бумаг. Первый этап дорожной карты охватывает частные пулы фондов денежного рынка, облигации, доступные только институциональным инвесторам, и непубличные акции, находящиеся в форме трастов. Публично предлагаемые долевые (фракционные) ценные бумаги также будут рассмотрены на первом этапе.

На втором этапе токенизация будет расширена на все публично выпускаемые ценные бумаги. Определенный срок этого расширения не установлен, так как он зависит от результатов реализации первого этапа.

Третий этап предполагает платежи в блокчейне с использованием стейблкоинов. Осуществление платежей токенизированных ценных бумаг в блокчейне будет основано на блокчейн-технологиях, а сроки этой части расчетной системы зависят от южнокорейского законодательства о стейблкоинах, что делает прогресс в этой законодательной сфере ключевым фактором для последующих этапов системы.

Что Южная Корея протестирует перед расширением токенизации

Национальное собрание одобрило поправки к законодательству в январе, создав основу для использования распределенных реестров в качестве механизмов регистрации ценных бумаг. Инструменты, зафиксированные на таких платформах, по-прежнему будут считаться ценными бумагами в соответствии с действующим финансовым законодательством и не будут составлять новую категорию активов.

FSC изложила свои планы по созданию этих правил еще в мае, когда ведомство изучало, как акции, облигации и фонды денежного рынка могут быть введены в эту экосистему. По данным комиссии, весь рынок электронных ценных бумаг не перейдет сразу в блокчейн; вместо этого рынок будет тестироваться поэтапно в части прав на ценные бумаги, торговли, клиринга и расчетов, а также операций платежей в блокчейне. Этот поэтапный подход предшествовал сентябрьской дорожной карте, в которой были определены начальный допуск продуктов и условия последующего расширения.

Avalanche также используется в Японии для создания инфраструктуры токенизированных ценных бумаг. В июле Progmat перевела свою платформу с Corda 5 на Avalanche Layer 1, перенеся все активные проекты токенов ценных бумаг — совокупная стоимость их базовых активов и ценных бумаг превысила 452 миллиарда иен — на новый уровень. Использование обеими странами одной сетевой технологии указывает на более широкую региональную тенденцию, при которой финансовые учреждения Азии строят инфраструктуру токенизированных ценных бумаг на Avalanche.

Progmat, Japan's largest STO platform, is now live on @avax "All ST projects (over 452 billion yen) are now EVM-compatible, achieving both financial institution-level requirements and the utilization of public chains. Rights transfers are accelerated 3-5 times faster than… — Justin Kim (@justinkim415) July 13, 2026

Как Hanwha стала крупнейшим акционером Securitize

Hanwha также закрепилась среди компаний, развивающих компетенции в области токенизации и блокчейн-инфраструктуры. Согласно подаче в американский регулятор, три аффилированных компании Hanwha совокупно владеют долей 9,6% в Securitize, что делает конгломерат крупнейшим акционером этой компании.

По данным, опубликованным в июле, три аффилированные компании владели 15,69 миллиона акций Securitize — больше, чем доли Blockchain Capital и сооснователя и генерального директора Securitize Карлоса Доминго. Частная инвестиционная компания под управлением Hanwha Asset Management владеет 5,9%, H Foundation, дочерняя структура Hanwha Systems, — 3,1%, а Hanwha Investment & Securities — 0,6%.

Компания охарактеризовала покупку как финансовую инвестицию в рамках довListing финансирования перед IPO, оставляя при этом возможность использовать эту инвестицию в операциях с цифровыми активами и в бизнесе токенизации реальных активов.

Финансовые учреждения, использующие инфраструктуру Securitize

Securitize предоставляет инфраструктуру для токенизированных ценных бумаг и токенизированных активов. Среди ее институциональных клиентов — BlackRock, Apollo, BNY, Hamilton Lane, KKR и VanEck. В этом году ее платформа обслуживала активы в блокчейне на сумму более 4 миллиардов долларов в рамках более чем 650 токенизированных фондов.

В июле Securitize провела IPO на Нью-Йоркской фондовой бирже под тикером SECZ. Тогда компания предложила блокчейн-версии своих обычных акций, доступные как на Solana, так и на Avalanche. Эти токены представляют те же акции, что котируются на NYSE, и не образуют новый класс ценных бумаг.

Помимо Securitize, Hanwha Investment & Securities в этом году также инвестировала в компанию по блокчейн-исследованиям и данным Xangle и в компанию Web3-инфраструктуры Kresus, наряду с более широкими инвестициями в компании, связанные с токенизированными ценными бумагами и блокчейном. В июле брокер инвестировал 30 миллиардов вон (около 22,3 миллиона долларов) в Digital Asset — оператора ориентированной на учреждения сети Canton Network. Вместе с завершенной платформой эти шаги показывают, что брокерская компания выстраивает отношения сразу с несколькими конкурирующими сетями токенизации перед запуском 2027 года, когда темпы развертывания первого этапа и скорость принятия Южной Кореей законодательства о стейблкоинах определят, насколько быстро будет расширяться рынок.