H100 Group почти утроила свои запасы биткойна до 3,506.4 BTC после завершения приобретения норвежской компании NSD AS, полностью осуществленного в рамках сделки с оплатой акциями без денежного возмещения. Сделка отражает растущую тенденцию среди публично торгуемых европейских компаний, которые приняли биткойн в качестве основного резервного актива казначейства; этот подход был глобально популяризирован такими компаниями, как MicroStrategy, и все шире воспроизводится на рынках Северной Европы.

Завершенная 10 августа сделка перевела 2,455.37 BTC в казначейство H100 через прямое и косвенное владение NSD компаниями Moonshot AS и PDI AS. До сделки H100 держала примерно 1,051 BTC.

Расширенное казначейство выводит H100 в число крупнейших публично торгуемых держателей биткойна в Европе и представляет то, что компания называет первым публично-рыночным приобретением по схеме Bitcoin-for-Bitcoin — структурой, у которой нет очевидного прецедента в крипто-M&A на публичных рынках, где консолидация казначейств исторически чаще включала денежные покупки или покупки BTC на открытом рынке, финансируемые конвертируемым долгом. Официальное объявление H100 (PDF)

Оценка сделки и структура акций

H100 структурировала сделку на уровне 1.0x скорректированной чистой стоимости активов, применив ориентир цены биткойна SEK 598,926.69, примерно $62,900, на согласованную дату оценки 31 июля.

Компания выпустила 790.53 млн новых акций для продавцов NSD по цене SEK 1.86 за акцию. Продавательские векселя на общую сумму примерно SEK 1.47 млрд были зачтены против акций в качестве возмещения, что позволило завершить приобретение без каких-либо денежных выплат со стороны H100.

Такая структура сохранила sats на одну базовую акцию, при этом увеличив sats на одну полностью разводненную акцию примерно на 5%. NSD вошла в сделку без непогашенной финансовой задолженности.

Новые выпущенные акции означают примерно 70% разводнение по отношению к числу акций H100 после сделки. Основной продавец Geir Harald Hansen согласился на 12-месячный lock-up, распространяющийся на полученные им акции.

H100 использует капитал для увеличения биткойна на акцию

Эта сделка отличается от обычного приобретения в целях управления казначейством, поскольку H100 обменяла капитал на компанию, стоимость которой в значительной степени была представлена биткойном, а не привлекала денежные средства и не покупала BTC на открытом рынке.

Исполнительный председатель Sander Andersen назвал ключевым показателем Bitcoin per share, который лежит в основе структуры сделки, отметив, что приобретение было задумано для расширения казначейства H100 без снижения базового уровня sats per share. H100 ранее уже расширила свою стратегию по биткойну через программу финансирования на $79 million при поддержке CEO Blockstream Adam Back, а затем добивалась дальнейшей консолидации через предложенное поглощение Future Holdings.

Этот подход контрастирует с другими публичными держателями биткойна, которые все чаще рассматривают BTC как активный источник ликвидности. MARA, например, продала 23,093 BTC за $1.6 billion в первой половине 2026 года, направляя капитал на операционную деятельность, энергетическую инфраструктуру и расширение в области AI.

NSD добавляет инфраструктуру управления биткойном

Приобретение добавляет H100 не только биткойн, но и операционную инфраструктуру. Дочерняя компания NSD — PDI — управляет активной стратегией по биткойну, ориентированной на сохранение капитала, управление рисками снижения и дополнительное генерирование денежных средств при сохранении долгосрочной экспозиции к BTC.

CEO Moonshot Eirik Grøttum и команды из приобретенных компаний также присоединяются к H100, добавляя группе технологическую и рыночную инфраструктуру.

После завершения сделки 10 августа H100 теперь владеет 3,506.4 BTC против 1,051.05 BTC до приобретения.

The post H100 Triples Bitcoin Holdings To 3,506 BTC In No-Cash NSD Acquisition appeared first on Crypto Adventure .