Грег Уэлдон заявил, что бычий рынок золота и серебра сохраняется после недавней коррекции

В недавнем выпуске Money Metals Podcast ведущий Майк Махарри побеседовал с опытным рыночным стратегом Грегори Т. Уэлдоном, издателем Global Macro Strategy Report, о драгоценных металлах, инфляции, политике Федеральной резервной системы, искусственном интеллекте и более широких тенденциях глобальной макроэкономики. В разговоре также затронули практический вопрос, который сейчас задают многие участники рынка: изменила ли недавняя просадка в металлах долгосрочную картину или лишь сбросила ее.

Уэлдон сказал, что после недавней коррекции снова стал оптимистичен в отношении золота и серебра, заявив, что долгосрочный бычий рынок драгоценных металлов по-прежнему полностью сохраняется.

(Интервью начинается примерно на отметке 6:08)

Прогноз по золоту и серебру снова стал бычьим

Уэлдон сказал, что ранее ожидал коррекцию серебра к $61 за унцию, а в худшем случае — к уровню около $54, после того как успешно вышел из позиций между $96 и $98, когда цены торговались выше $100.

Теперь, когда серебро восстанавливается выше $60, он считает, что у инвесторов снова появился шанс накапливать физические драгоценные металлы. Он назвал текущую ситуацию моментом "back the truck up" и добавил, что лично переводит долгосрочные сбережения в физическое золото и серебро вместо того, чтобы держать избыточные денежные средства. Он также отметил, что одна из его инвестиций в серебряные акции принесла 167%, тогда как до фиксации прибыли рост достигал 217%.

Уэлдон по-прежнему особенно оптимистично смотрит на перспективы серебра. Он повторил, что прорыв выше $36.50 подтвердил масштабный светский бычий рынок, и утверждал, что нынешний рост поддерживается реальным дефицитом предложения и увеличением промышленного спроса, а не спекулятивным перегревом. На основе своего долгосрочного макроэкономического анализа он прогнозирует, что в течение следующих пяти-семи лет серебро в конечном итоге может достичь примерно $326 за унцию.

Пузырь ИИ, риски для фондового рынка и политика ФРС

Затем разговор перешел к более широким финансовым рынкам, где Уэлдон выразил растущую обеспокоенность тем, что искусственный интеллект стал очередным инвестиционным пузырем. Он утверждал, что огромные капитальные расходы на инфраструктуру ИИ, производство полупроводников и дата-центры приближаются к насыщению, что делает технологические акции уязвимыми, если темпы расходов начнут снижаться. По его мнению, существенная коррекция фондового рынка может временно оказать давление на многие классы активов, но в конечном итоге усилит спрос на защитные активы, такие как золото и серебро.

Махарри и Уэлдон также обсудили рынок облигаций и политику Федеральной резервной системы. Уэлдон считает, что рост долгосрочных процентных ставок отражает замедление экономического роста, ужесточение финансовых условий и нарастающие фискальные проблемы, а не здоровое расширение экономики. Хотя более высокие доходности могут создавать краткосрочные препятствия для золота, он утверждал, что растущий государственный долг и ухудшение фискальной ситуации в конечном итоге оставляют политикам мало вариантов, кроме возобновления монетарного стимулирования.

Говоря о председателе ФРС Кевине Варше, Уэлдон похвалил его навыки коммуникации, но усомнился в том, что ФРС реально сможет сохранять жесткую позицию в отношении инфляции. Он считает, что любое значимое замедление экономики или падение фондового рынка, вероятно, вынудит политиков отказаться от ограничительной денежно-кредитной политики и вернуться к количественному смягчению и созданию денег, несмотря на публичные обязательства бороться с инфляцией.

Инфляция, цены на продовольствие и проблемы энергетического рынка

Еще одной важной темой интервью стала инфляция, особенно рост цен на продукты питания. Уэлдон заявил, что погодные нарушения по-прежнему остаются одним из самых недооцененных инфляционных рисков. Он указал на исторически низкий снежный покров на западе США, снижение влажности тумана в Северной Калифорнии и прогноз NOAA о необычно сильном Эль-Ниньо, которое, как ожидается, сохранится до апреля следующего года. По словам Уэлдона, такие условия угрожают сельскохозяйственному производству в нескольких регионах, включая производство сахара в Таиланде и кофейные культуры в Бразилии и Вьетнаме.

Он также предупредил, что нефтяные рынки остаются структурно напряженными, несмотря на надежды на ослабление геополитической напряженности. С учетом исторически низких запасов сырой нефти и вероятного ускорения продовольственной инфляции на фоне роста цен на энергию, Уэлдон считает, что инфляция останется значительно выше долгосрочной цели Федеральной резервной системы, что ставит политиков в крайне сложное положение.

Китай, редкоземельные металлы и долгосрочный аргумент в пользу золота

Интервью завершилось обсуждением геополитики и стратегической конкуренции за ресурсы. Уэлдон заявил, что Китай создал существенное долгосрочное преимущество благодаря контролю над редкоземельными металлами, цепочками поставок сырьевых товаров и растущими золотыми резервами. Он отметил, что Китай, Россия и Вьетнам контролируют более 80% мировых ресурсов редкоземельных металлов, что делает США в значительной степени зависимыми от иностранных поставщиков по многим критически важным материалам, используемым в передовом производстве и обороне.

Уэлдон считает, что эти геополитические тенденции в сочетании с растущим государственным долгом США, устойчивой инфляцией и усиливающимся давлением на доллар укрепляют долгосрочный инвестиционный тезис в пользу физического золота и серебра.

На протяжении всего интервью он подчеркивал, что инвесторам следует меньше сосредотачиваться на краткосрочной волатильности рынка и больше — на сохранении покупательной способности через владение материальными активами по мере дальнейшего изменения глобальной экономической и денежно-кредитной среды.

Об авторе

Money Metals Exchange — онлайн-дилер слитков, работающий с 2010 года и признанный Investopedia лучшим дилером драгоценных металлов в целом. Их сайт — MoneyMetals.com .

Подписка на рассылку